Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS) Definicja i przykład |

Co to jest:

Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS) są obligacjami skarbowymi, które są korygowane w celu wyeliminowania wpływu inflacji na odsetki i płatności główne, mierzonej wskaźnikiem cen konsumpcyjnych (CPI).

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy, że kupujesz 10 -letnie TIPS za 1000 USD, a roczna stopa kuponu to 5%. Co sześć miesięcy Skarb Państwa dostosowuje kwotę główną do każdej zmiany indeksu cen konsumpcyjnych (CPI). Wypłata odsetek jest również obliczana i dokonywana od tej skorygowanej kwoty głównej co sześć miesięcy. Jeśli więc w ciągu pierwszych sześciu miesięcy inwestycji CPI wzrósł o 2%, wartość nominalna TIP wyniesie: 1000 USD * 1,02 = 1,020 USD, a pierwsza półroczna wypłata odsetek będzie wynosić: 1 020 USD * (0,05 / 2) = 25,50 USD. Zauważ, że kwota główna jest korygowana przez cały okres trwania obligacji, ale wypłacana jest w jednej sumie w dniu zapadalności.

TIPS są wydawane w terminach pięciu, dziesięciu i dwudziestu lat. 5-letnie TIPS są licytowane w kwietniu i październiku; 10-letnie TIPS są sprzedawane na aukcji w styczniu, kwietniu, lipcu i październiku; a 20-letnie TIPS są sprzedawane na aukcji w styczniu i lipcu. WSKAZÓWKI są dostępne bezpośrednio ze Skarbu USA i komercyjnego systemu księgowego.

Dochód z odsetek od TIPS podlega federalnemu podatkowi dochodowemu, ale jest zwolniony z podatku dochodowego od osób prawnych i lokalnych. Ponadto, w każdym roku, w którym rośnie ranga TIPS, zyski są uznawane za dochód podlegający zgłoszeniu do celów podatku federalnego.

Należy również zauważyć, że deflacja obniży również kwotę główną i odsetki TIPS.

Dlaczego to ma znaczenie:

Tradycyjnie powrót inwestora z każdej inwestycji jest nieco osłabiony, a co za tym idzie, narażony na skutki inflacji. TIPS umożliwiają inwestorom osiągnięcie "prawdziwej" stopy zwrotu i teoretycznie eliminują ten aspekt ryzyka inwestycyjnego. Dlatego TIPS może czasami zapewniać wyższe zwroty niż tradycyjne. Na przykład, jeśli aktualna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 5%, a 10-letnia stopa TIPS wynosi 4%, TIPS może zapewnić wyższy zwrot niż tradycyjne obligacje, jeśli CPI wzrośnie o, powiedzmy, 3% przez życie więzi. Dzieje się tak dlatego, że 3% 5-procentowego zwrotu z tradycyjnych obligacji skarbowych jest zjadane przez inflację, pozostawiając "prawdziwy" zwrot w wysokości jedynie 2%, w porównaniu do 4% zwrotu z TIPS, który rekompensował inflację.

rosnąca stopa inflacji nie oznacza, że ​​TIPS zawsze przewyższa tradycyjne obligacje. Różnica w stopie zwrotu z tradycyjnych obligacji w porównaniu z TIPS może być tak wysoka, że ​​po dostosowaniu się do inflacji nadal będzie ona odpowiadać zwrotowi z TIPS o podobnym terminie zapadalności.