Widok różnicowania podatku Widok definicji i przykładu polityki dywidendowej |
Podatek od dywidendy. Jak jest rozliczany i czy można uniknąć opodatkowania udziału w zyskach?
Spisu treści:
Co to jest:
widok różnicowania stawek dywidend jest przekonanie, że zyski kapitałowe są lepsze niż dywidendy, ponieważ stawka podatku od zysków kapitałowych jest niższa niż stawka podatku od dywidend.
Jak to działa (Przykład):
Załóżmy na przykład, że podatek od zysków kapitałowych wynosi 15%, a stawka podatku od dywidend wynosi 28%. Oznacza to, że jeśli John posiada udział firmy XYZ, który pierwotnie kupił za 10 USD, jego zobowiązanie podatkowe będzie wyglądać tak w dwóch scenariuszach:
Scenariusz 1: Akcje spółki XYZ rosną od 1 USD do 11 USD za akcję. Kiedy sprzedaje, zyski kapitałowe Johna wynoszą 1 $, a zatem musi zapłacić 0,15 USD podatku za dodatkowy dolara wartości, którą otrzymuje.
Scenariusz 2: Firma XYZ postanawia wypłacić akcjonariuszom dywidendę w wysokości 1 USD. John musi płacić zwykły podatek dochodowy w wysokości 28% za 1 $, który wynosi 0,28 USD.
W obu przypadkach John otrzymuje dodatkowy dolar wartości, ale gdy ta wartość ma formę dywidendy, podatek jest znacznie wyższy a John ma go mniej. W rezultacie John może być skłonny do unikania dywidend i zapasy, a zamiast tego skupiać się na zapasach (ponieważ generują zyski kapitałowe zamiast dywidend).
Dlaczego to ma znaczenie:
Każda firma ma obowiązek działać w najlepszym interesie właścicieli, akcjonariuszy. Obejmuje to umieszczenie wszelkich resztek gotówki w jej najwyższym i najlepszym wykorzystaniu. W niektórych przypadkach pogląd różnic w zakresie dywidend jest powodem, dla którego firma powinna przyjąć strategię wzrostu, a nie strategię wartości. Innymi słowy, służą zaspokajaniu potrzeb podatkowych swoich udziałowców poprzez ponowne przeznaczanie niewykorzystanych środków pieniężnych na wydatki kapitałowe i inne sposoby na powiększenie przedsiębiorstwa (a zatem na wartość zapasów) zamiast dawania pozostałym środków pieniężnych akcjonariuszom w formie dywidend.
Należy jednak zauważyć, że kluczową kwestią jest różnica stawek podatku od zysków kapitałowych i stawek podatku od dywidend. Im większa różnica między stawkami podatkowymi, tym większa motywacja do wymiany jednej polityki na drugą.
