Synthetic Collateralized Debt Zobowiązanie (Synthetic CDO) Definicja i przykład |
FRM: Synthetic collateralized debt obligation (synthetic CDO)
Spisu treści:
Co to jest:
A Syntetyczny zabezpieczony dług publiczny jest zabezpieczeniem zabezpieczonym, które jest wspierane przez instrumenty pochodne, takie jak kontrakty typu swap i kontrakty opcji.
Jak to działa (Przykład):
A Syntetyczny zabezpieczony dług publiczny, powszechnie nazywany syntetycznym CDO, poszukuje generowanie dochodu z kontraktów swapowych, opcji i innych niepieniężnych instrumentów pochodnych zamiast prostych instrumentów dłużnych, takich jak obligacje, kredyty studenckie lub kredyty hipoteczne. Podobnie jak w przypadku innych rodzajów CDO, syntetyczne CDO emitowane są w stopniowanych transzach ryzyka względnego, z transzami niepodporządkowanymi obciążonymi najwyższym ryzykiem bez inwestycji początkowej, a następnie transz podporządkowanych wymagających inwestycji i niosących mniejsze ryzyko. Posiadacze otrzymują płatności wynikające z przepływów pieniężnych związanych ze złożonymi transakcjami swap oraz z opcji i składek na ubezpieczenie.
Dlaczego to dotyczy:
Oprócz zapewnienia inwestorom opcji dochodowej, syntetyczne CDO zmniejszają ryzyko związane z prowadzeniem dużych wolumenów kredytów poprzez angażowanie się w instrumenty pochodne, takie jak swapy, umowy ubezpieczeniowe i opcje. Pakując te opcje jako zabezpieczenie CDO, emitent może przenieść część ryzyka na inwestorów, jednocześnie generując dochód ze sprzedaży CDO. Inwestorzy w syntetyczne CDO powinni być jednak świadomi, że chociaż mogli zapłacić tylko za część swoich potencjalnie fenomenalnych zysków, ponoszą pełną odpowiedzialność za wszelkie niespłacone płatności, których kary mogą być równie uciążliwe.
