Definicja z próbą warstwową Definicja i przykład |

Co to jest:

podejście do liczenia warstwowego to strategia indeksowania, według której zarządzający funduszem dzieli indeks do różnych "komórek", które reprezentują różne cechy indeksu. Zarządzający funduszem wybiera inwestycje, które naśladują te komórki.

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy, że zarządzasz funduszem inwestycyjnym XYZ i chcesz, aby fundusz powielił indeks S & P 500. Można skrupulatnie kupić wszystkie zapasy w indeksie iw unikatowych ilościach, które odzwierciedlają wagę każdej akcji w indeksie, lub można wdrożyć znacznie prostsze podejście do warstwowego pobierania próbek.

Dzieląc papiery wartościowe w S & P 500 na kilka kategorii, takie jak przemysł, P / E, kraj itd., można wtedy kupić zapasy naśladujące te cechy. Na przykład, jeśli 25% akcji w S & P 500 znajduje się w branży spożywczej, możesz zainwestować 25% swojego funduszu w akcje żywności i napojów. Zapasy te niekoniecznie muszą być dokładnymi zapasami w indeksie S & P 500; celem jest po prostu naśladowanie cech indeksu, zamiast kupowania każdego zasobu w indeksie.

Zarządzający funduszami, jak podejście oparte na warstwowej próbie, ponieważ jest to łatwiejsze, szybsze i zwykle wiąże się z mniejszą ilością transakcji niż pełne replikowanie indeksu.

Ale jeden Ryzyko takiego podejścia polega na tym, że zarządzający funduszem mógłby wybrać papiery wartościowe, które nie są tak dobre, jak te w indeksie. Kolejnym ryzykiem jest to, że menedżer może wybrać niewłaściwe cechy do naśladowania.

Dlaczego to ma znaczenie:

podejście do liczenia warstw jest jednym z kilku podejść do zarządzania funduszem indeksu.

Ogólnie Wydajność indeksu jest trudna do powtórzenia, ponieważ indeks nie musi zajmować się wpływami kapitałowymi i wypływami, takimi jak menedżerowie funduszy. Ale celem warstwowego podejścia do pobierania próbek jest replikacja wskaźników indeksu bez konieczności replikowania samego indeksu. Papiery wartościowe mogą się różnić, ale zarządzający funduszem jest odpowiedzialny za minimalizowanie błędu śledzenia (to jest różnicy między wynikami indeksu a wynikami funduszu).

Ważne jest, aby zauważyć, że podejście oparte na warstwowej próbie generalnie skutkuje większymi portfelami aktywów. mniej papierów niż oryginalny indeks. W związku z tym koszty transakcji i ryzyko związane z konkretnymi akcjami są zwykle wyższe niż pierwotny indeks.