Crash giełdowy z 1987 r. Definicja i przykład |

Co to jest:

Crash giełdowy z 1987 r. , zwany również Czarny poniedziałek odnosi się do 509-punktowego spadku Dow Jones Industrial Average z 19 października 1987 roku, jednego z najgorszych dni w historii przeciętnego.

Jak to działa (Przykład):

Czarny poniedziałek jest prawdopodobnie najbardziej znanym dniem handlowym w historii Wall Street. W ciągu jednego dnia firmy z Dow Jones Industrial Average straciły 22% swojej wartości, czyli około 500 miliardów dolarów.

Mówiąc prościej, powodem krachu na rynku, podobnie jak w przypadku każdego wypadku, było to, że zapasy nagle się wydłużyły przekroczył popyt na akcje, a inwestorzy, obawiając się, że ceny nadal będą spadać, wpadną w panikę. Jednak konkretne przyczyny Czarnego Poniedziałku są kontrowersyjne i liczne. Chociaż wiele osób nadal obwinia program i ubezpieczenie portfela za katastrofę, żadne wydarzenie nie jest wyłącznie odpowiedzialne - każdy czynnik wpływający na katastrofę był tylko częścią większej sieci wpływów. Na przykład:

• Rynek obligacji, zwłaszcza rynek obligacji śmieciowych, był szczególnie popularny w 1987 r., A rentowności skarbowe osiągnęły rekordowe poziomy (około 10%). Wielu inwestorów zakwestionowało mądrość bycia na giełdzie, kiedy mogli uzyskać podobne lub lepsze zyski z obligacji. Rosnące ceny ropy wywołały również obawy inflacyjne, które dodatkowo zwiększyły rentowność obligacji. Jednak wiele uznanych obligacji za zbyt wysokie, obwiniając niekontrolowane obawy o inflację, która wynosiła około 4%. Bez względu na to, giełda osiągnęła rekordowe maksima, rekordową wielkość obrotów i wysoki wskaźnik P / Es, pokazując, że wielu inwestorów nadal optymistycznie podchodziło w 1987 r.
• Stale spadający rynek pokazał, że duże uzależnienie inwestorów instytucjonalnych od obrotu programami i ubezpieczeń portfelowych wyrządził więcej szkody niż pożytku. Inwestorzy początkowo stosowali instrumenty pochodne, aby zapobiegać stratom, a wielu osiągnęło to poprzez sprzedaż kontraktów terminowych na indeksy. Jednak na szybko spadającym rynku chęć sprzedaży tylko pogłębiła presję na spadek na rynku. Ponadto mechanizmy inwestowania w programy inwestycyjne inwestorów instytucjonalnych przyspieszyły spiralę spadkową poprzez automatyczne umieszczanie zleceń stop-loss po przekroczeniu przez rynek określonych progów. W Czarny poniedziałek ciężki wolumen sprzedaży przytłaczał automatyczny system zamówień NYSE, a wielu handlowców po prostu zrezygnowało z próby zawarcia transakcji przez pewien czas. Wydarzenia te spowodowały poważne luki informacyjne i opóźnienia, co dodatkowo zaognił paniczną sprzedaż.
• Deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych był stosunkowo wysoki, a Izba Reprezentantów przyjęła poprawkę mającą na celu zmniejszenie nadwyżek handlowych w wielu krajach azjatyckich, które uczyniły Wall. Uliczne obawy, że popyt na amerykańskie obligacje skarbowe będzie mniejszy. Wall Street również martwił się słabnącym dolarem.
• Wydarzenia na Bliskim Wschodzie wywoływały obawy o akcję militarną lub wojnę. Kilka dni przed katastrofą irańskie pociski trafiły w tankowiec USA w pobliżu Kuwejtu, pięć miesięcy po uderzeniu irackiej rakiety w amerykańską fregatę. Spowodowało to spadek indeksu przemysłowego Dow Jones 16 października. 19 października w czarny poniedziałek dwa amerykańskie okręty ostrzały irańską fabrykę ropy.
• Seria dochodzeń dotyczących korupcji i wykorzystywania informacji poufnych nadal pojawiała się w 1987 r. Większość dużych banków inwestycyjnych przeszedł kontrolę SEC, w tym Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; i Kidder, Peabody. Niektóre z najsławniejszych nazwisk na Wall Street zostały również uwikłane w różne problemy prawne, w tym Iwana Boesky'ego, Michaela Milkena i Carla Icahna. W rezultacie wiele banków inwestycyjnych borykało się z poważnymi zwolnieniami, rozczarowanymi klientami i zaciekłymi inwestorami.

Dlaczego to ma znaczenie:

Krach na giełdzie w 1987 roku był przypomnieniem potęgi rynków. Stał się przykładem siły zaufania inwestorów i powiązań globalnych rynków finansowych z czynnikami ekonomicznymi. Ujawniło to również słabe strony nowych strategii portfelowych (mianowicie ubezpieczenie portfela i obrót programami) i stworzyło możliwości dla nowych technologii (mianowicie wyłączników automatycznych i zwiększonych możliwości handlowych), które pomagają zapobiegać panice sprzedaży lub ją łagodzić. Dla inwestorów indywidualnych stał się doskonałym przykładem ryzyka krótkoterminowego inwestowania i tymczasowego charakteru tendencji.