Mieszanie VC Założenia |

Czy zmieniają się firmy high-end venture capital gra dla elitarnych start-upów, które fundują? A konkretnie, czy szukają znacznie mniejszych inwestycji?

W ubiegłym tygodniu uczestniczyłem w sesji Web 2.0 Expo dotyczącej kapitału podwyższonego ryzyka, w której uczestniczył David Hornik, który napisał później:

"Wziąłem udział w dzisiejszym panelu zatytułowanym" Venture Capital 2.0 ".: Bright Future lub Broken Forever. " Został on moderowany przez Mike'a Arringtona i zawierał kilku dobrych przyjaciół z branży inwestycyjnej, w tym Josha Kopelmana i Jeffa Claviera. To była jedna z większych publiczności, z którymi rozmawiałem wcześniej - przypuszczam, że w pokoju było nawet 800 osób. Zwariowany. Mike starał się, aby tradycyjne VC (ja w zestawie) walczyły z aniołami (Josh i Jeff). Jego teza była taka, że ​​aniołowi inwestorzy ostatecznie uzyskają wszystkie zwroty, ponieważ obecnie jest tak niewiele pieniędzy, aby zbudować duży biznes internetowy. Chociaż nie jest to nierozsądne stwierdzenie, oczywiście nie zgadzam się z całym sercem. Jak już wcześniej wspomniałem, chociaż z pewnością mniejszą wagę przykłada się do startu w sieci, aby wykazać trakcję, uważam, że nadal potrzebny jest znaczny kapitał, aby udany internet zaczął się skalować. Mimo to wartość rozrywki była wysoka (co prawdopodobnie było prawdziwym zamysłem Mike'a). Świetnie się ze sobą zgodziliśmy i nie zgadzamy się z Mike'em.

Najbardziej intrygującym elementem jest "brak obecnie niewielkich pieniędzy na zbudowanie dużego biznesu internetowego." Paneliści wydawali się przyjmować za pewnik ideę biorąc 500 000 $ do uruchomienia w porównaniu z 2 milionami $ w ostatnich latach. Arrington odwołał się do dwóch klasycznych założeń dotyczących kapitału podwyższonego ryzyka:

1. Firmy typu venture zwykle chcą co najmniej dwóch innych firm zaangażowanych w każdą transakcję, którą inwestują.
2. Firmy venture capital chcą zainwestować minimum 2 miliony USD.
3. transakcje typu "venture" generalnie zajmują 4-5 milionów dolarów.

Jednak w tej sesji Hornik z August Capital i kolega VC Michael Eisenberg z Benchmark Capital argumentowali, że te klasyczne założenia nie są już prawdziwe; nawet największe firmy high-end venture capital chcą zainwestować kilkaset tysięcy dolarów we właściwą umowę.

Jaka jest właściwa umowa? Domyślam się, że jest to tak zwana umowa "web 2.0", która pochodzi z zespołem zarządzającym, w tym z głównych graczy internetowych z poprzednich start-upów internetowych. Jedną z rzeczy, która wyraźnie się nie zmieniła, jest to, że firmy typu venture capital chcą inwestycji w sprawdzone zespoły zarządzające. Mogą być wyjątki, ale taka jest zasada.

- Tim Berry