Specjalne obligacje wyceny Definicja i przykład |

Co to jest:

Specjalne obligacje wyceny (zwane również specjalnymi zobowiązaniami do oceny) to obligacje komunalne, które są spłacone podatkami naliczonymi na gruntach, które korzystają z usprawnień finansowanych przez obligacje.

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy na przykład, że ABC Town chce przebudować system kanalizacyjny w okolicy XYZ, ale nie ma 10 milionów dolarów, aby to zrobić. W celu sfinansowania projektu miasto ABC wydaje specjalne obligacje wyceny. Ponieważ tylko osoby mieszkające w dzielnicy skorzystają z unowocześnienia, miasto ABC może wprowadzić podatek (tj. Specjalną ocenę) na właścicieli nieruchomości w dzielnicy. Następnie wykorzystałby dochody podatkowe do dokonywania odsetek i płatności głównych od obligacji.

Zazwyczaj emitenci mogą jedynie pobierać specjalne oceny w łącznej wysokości równej lub niższej wartości kosztu projektu. Dlatego w naszym przykładzie firma ABC Town nie mogła zebrać więcej niż 10 milionów USD w ocenach projektu.

Dlaczego to ma znaczenie:

Ważne jest, aby pamiętać, że specjalne obligacje wyceny są podobne do obligacji przychodowych w tym przypadku, jeżeli podatki zebrane z ocen nie są wystarczające, ABC Town może nie być w stanie dokonać terminowych odsetek i płatności głównych od obligacji.

Podobnie jak większość obligacji komunalnych, jedną z największych zalet inwestowania w obligacje o specjalnej wycenie jest to, że odsetki są na ogół zwolnione z podatków federalnych, większości państwowych i lokalnych (jeśli inwestor mieszka w państwie lub gminie wydającej dług). To zwolnienie oznacza, że ​​inwestorzy w wysokie federalne przedziały podatkowe mogą korzystać ze specjalnych obligacji oceniających i innych obligacji komunalnych. Ze względu na ten związek, zwykle istnieje silniejszy popyt na specjalne obligacje wyceny w stanach o wysokich stawkach podatkowych.

Oprócz ryzyka stopy procentowej, na które narażone są wszystkie obligacje, zawisłe lub podejrzane przepisy podatkowe mogą znacząco wpłynąć na wartość obligacje wyceny. Pamiętaj, że im wyższa marginalna stawka podatkowa, tym bardziej cenne jest zwolnienie z obligacji. Jeśli państwo lub rząd federalny obniży stawki podatkowe, obligacje stracą część swojej przewagi dla osób o wysokich podatkach, a tym samym staną się mniej pożądane i cenne.