Skróty Zapasy: Jak znaleźć idealnego kandydata na zyski |

Większość inwestorów rozumie potrzebę utrzymania portfela z bycia zbyt ryzykownym. Jak widzieliśmy w 2008 roku, inwestorzy, którzy w pełni zainwestowali na giełdzie, doznali strasznego bicia. Dlatego coraz większa liczba inwestorów jest obecnie "na krótko", znajdując kilka akcji, które wydają się przewartościowane, aby pomóc zrównoważyć zbiór posiadanych "longów", które wydają się niedowartościowane.

Jak działa krótka sprzedaż

Krótka sprzedaż jest trzyetapowa strategia handlowa, której celem jest wykorzystanie spodziewanego spadku ceny papieru wartościowego

1) Dokonuje się uzgodnień dotyczących pożyczenia udziałów w papiery wartościowe, zwykle od brokera.

2) Makler przekazuje inwestorom, a inwestor natychmiast sprzedaje udziały w otwartym rynku z zamiarem ich odkupienia w pewnym momencie w przyszłości.

3) Aby ukończyć cykl, w późniejszym terminie inwestor odkupi akcje (mam nadzieję, że po niższej cenie) i zwróci je pożyczkodawcy.

4) Inwestor przegrywa różnicę, jeśli cena akcji spadnie, ale poniesie stratę, jeśli wzrośnie.

Krótko mówiąc, poprzez zwarcie akcji, technicznie pożyczają akcje w nadziei na ich zwrot po ich upadku Lue. Twój broker rzeczywiście wykonuje zlecenie, więc jest tak proste, jak określenie, że chcesz zainwestować pewną ilość akcji "krótko" podczas wypełniania zamówienia.

Pamiętaj, że musisz podpisać kilka formularzy z brokerem, który potwierdza ryzyko związane z zwarciem. Plany emerytalne są zabronione, ponieważ pozwalają klientom tracić rację.

Krótkoterminowa sprzedaż z pewnością wiąże się z ryzykiem. Jeśli wydasz 10 USD i spadnie do zera, straciłeś 100% swojej inwestycji. Ale jeśli masz krótką akcję o wartości 10 USD, która kosztuje 30 USD, straciłeś 200% swojej inwestycji. Dlatego ważne jest, aby uważnie śledzić swoje krótkie inwestycje. Wielu sprzedawców krótkoterminowych decyduje się na pokrycie swojej pozycji, jeśli zapasy zaczną rosnąć, kupując akcje, nawet jeśli ich cena nie spadła od momentu sprzedaży pierwotnych akcji.

Kiedy jechać krótko

Krótkie inwestycje są o wiele bardziej opłacalne w okresie płaskich lub malejących rynków akcji - wielu sprzedawców krótkich pozostaje na linii bocznej, podczas gdy rynki są w trybie rajdowym.

Istnieją dwa główne powody krótko. Po pierwsze, że znalazłeś towar, który wygląda na certyfikowany, przewartościowany, a Ty spodziewasz się, że zanurkuje. Po drugie, ponieważ szerszy rynek staje się coraz bardziej ryzykowny i denerwujesz się, że w jego interesie może być wycofanie. Rynek giełdowy osiągnął znaczne zyski w ostatnim trymestrze 2010 r., A więc w 2011 r. Coraz większa liczba inwestorów chce chronić swoje portfele przed odciągnięciami z kilkoma szortami.

Jeśli jesteś w tym drugim obozie, możesz po prostu chcesz kupić fundusz ETF, który stawia ujemny zakład na indeksy takie jak S & P 500. Na przykład ProShares UltraShort S & P500 (NYSE: SDS) porusza się dwukrotnie szybciej niż w przeciwnym kierunek S & P 500. Możesz także inwestować w inne ETFy branżowe lub sektorowe. Na przykład dla tych, którzy wierzą, że ceny złota spadną w najbliższych kwartałach, możesz skrócić SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) .

Co z poszczególnymi zapasami? StreetAuthority często odkrywa przecenione zapasy i może pomóc wyjaśnić, dlaczego niektóre akcje wyglądają na zmaltretowane. W artykule Do not Get Caught Holding Te 3 dobrze znane akcje odkryłem, że ceny akcji w każdej z tych trzech firm wydają się odzwierciedlać przyszłe prognozy, które są zbyt optymistyczne.

Rzeczywiście, jest to najbardziej logiczny powód, aby zapas; inwestorzy często dają się ponieść entuzjazmowi, gdy firma znajduje się w centrum gorącej passy; błędnie zakładają, że dobre czasy będą trwać w nieskończoność.

Inne czerwone flagi, które powinny być warte uwagi dla inwestorów:

Prognozy analityków, które nie zawierają bloków drogowych. W przykładzie Netflix (Nasdaq: NFLX) w powyższej historii analitycy spodziewają się, że sprzedaż i zyski wzrosną o ponad 30% w 2011 r. tylko dlatego, że w ostatnich kwartałach firma rozwijała się w tym tempie. Ale wiadomości branżowe mówią nam, że Hollywood mocno się odrzuca, a przyszłe transakcje dystrybucji filmów będą znacznie mniej opłacalne. Oznacza to, że Netflix będzie musiał podnieść ceny (ewentualnie odstraszyć klientów) lub osiągnąć duży zysk.

Długi się należne. Ulubioną pozycją dla krótkich sprzedawców jest bilans. Biorąc pod uwagę zobowiązania firmy, zwróć uwagę na pozycję "aktualna część długoterminowego długu". Są to kredyty, które będą musiały zostać spłacone w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Dla wielu firm oznacza to, że należy wydać nowe akcje (a inwestorzy nie chcą słyszeć o rozcieńczeniu zapasów) lub jeśli nie mogą przetasować te kredyty, a potem może dojść do kryzysu finansowego, który może naprawdę uderzyć w akcje. Sieć sklepów spożywczych Supervalu (NYSE: SVU) musi spłacić 400 milionów dolarów w lutym 2011 roku. Perspektywa, że ​​spółka będzie walczyć o pozyskanie funduszy, wywiera presję na akcje i przyciąga zainteresowanie ze strony sprzedawców. (I odwrotnie, jeśli firma poradzi sobie z tym obciążeniem zadłużenia bez zbytniego problemu, akcje mogą się zmobilizować, powodując bóle głowy dla krótkich sprzedawców)

Obniżanie marży zysku. Gdy branża rozwija się w szybkim tempie, wszystkie spółki z grupy są w stanie pobierać pełne ceny za swoje towary i usługi. Kiedy jednak tempo wzrostu się obniża, firmy próbują kraść sobie udział w rynku, obniżając ceny. Wkrótce wszyscy obniżają ceny, aby utrzymać dotychczasowych klientów. Możesz zobaczyć tego rodzaju wojnę cenową w działaniu, badając marże zysku. Jeśli przestaną rosnąć i zaczną się zamykać, mogą spaść dalej w nadchodzących okresach. Analitycy z Wall Street często są zbyt powolni, by zauważyć to przejście. Jeśli zauważysz zwyżkowe prognozy wzrostu zysków w przyszłych okresach, nawet jeśli wzrost zysków już się opóźnia, być może spoglądasz na dojrzałego, krótkiego kandydata.

Insider sales. Gdy wartość akcji rośnie, logiczne jest, że oficer lub dyrektor firmy chciałby uzyskać zyski i sprzedać część akcji. Ale jeśli cała gromada insiderów spieszy się, by sprzedać w tym samym czasie, prawdopodobnie wysyła sygnał, że akcje nie są już gotowe do dalszej poprawy.

Ciężka skoncentrowana sprzedaż insiderów jest często zwiastunem złych wiadomości, które wydają się być kwartał lub dwa później. Być może uważają, że duży klient może wkrótce zaginąć. Lub widzą, że koszty firmy rosną, a zyski wkrótce spadną. Jeszcze gorzej, jeśli ci insiderowie sprzedadzą towar po tym, jak giełda osiągnie wielki sukces - sygnał, że nadchodzi większa presja cenowa. Możesz sprawdzić aktywność kupna i sprzedaży insiderów na różnych stronach internetowych, w tym InsiderInsights.com i Yahoo Finance.

Możesz również spojrzeć na krótki określony czas w ramach "sparowanego handlu". Na przykład, powiedzmy, że jesteś optymistą jeśli chodzi o możliwości Acme Shipping i kupiłeś jej zapasy, ponieważ wygląda na niedrogie dzięki różnym środkom. Wciąż jednak obawiasz się, że szersze siły ekonomiczne mogą mieć negatywny wpływ na biznes. Aby zrównoważyć to ryzyko, możesz skrócić czas jednego z konkurentów Acme, najlepiej takiego, który wygląda znacznie drożej w takich miarach, jak cena do zysku, cena do wartości księgowej lub cena do przepływu gotówki. Korzystając z tej krótkiej i krótkiej strategii handlu, usunąłeś ryzyko makro z równania.

Krótka sprzedaż jest istotną częścią każdej długoterminowej strategii inwestycyjnej. Zapasy spadają w miarę ich wzrostu, więc dlaczego ograniczamy się do połowy akcji rynkowej?