Najbardziej powaŜna dywidenda S & P 500 |

Chcesz udowodnić, Ŝe jeszcze nie jesteśmy poza lasem? 6 maja Dow spadł aż o -9.2% w ciągu zaledwie kilku minut, po czym cofnął się prawie tak szybko. Według Bloomberga, 8-minutowy okres w ciągu dnia zniszczył prawie 700 miliardów dolarów w kapitale przed rynkiem.

Może pamiętasz, że kilka tygodni temu wybraliśmy najbezpieczniejszą dywidendę w S & P 500, i okazało się, że być jedną z moich najpopularniejszych funkcji. Ale ta moneta ma odwrotną stronę. Jeśli znasz teraz najbezpieczniejszą dywidendę w S & P, czy nie powinnaś też wiedzieć, że jest najmniej bezpieczna … szczególnie biorąc pod uwagę wyraźne sygnały, że ekonomiczna, szorstka łatka jeszcze nie istnieje?

Mając to na uwadze, podjąłem Kryteria bezpieczeństwa nr 1: Uzyskanie

To ma sens tylko dlatego, że nasze kryteria zostały wykorzystane do odkrycia najbezpieczniejszych akcji i wykorzystania ich do odkrycia, które akcje S & P 500 mogą być najbardziej zagrożone cięciem dywidend.

zaczyna się od najważniejszego czynnika - plonu. Może być trochę zapasów, które obecnie dają 2-3% i grozi cięcie dywidendy, ale te naprawdę nie przykuwają mojej uwagi.

Zamiast tego posortowałem wszystkie akcje zwykłe S & P 500, aby znaleźć te plony. powyżej 6% - są to zapasy, które inwestorzy mogą znaleźć w swoich portfelach.

Jeśli pamiętasz w marcu, 13 akcji w indeksie osiągnęło powyżej tego znaku. Dziś liczba ta wzrosła do 15 (3% S & P).

Teraz, kiedy znaleźliśmy kilka wybranych firm, możemy przejść do następnego współczynnika bezpieczeństwa dywidend: moc zysków.

Kryteria bezpieczeństwa nr 2: moc zarobkowa

To "dywidenda 101", że dochody firmy są tym, co finansuje jej płatności. Jeśli więc szukamy chorych dywidend, rozsądnie jest znaleźć firmy, które widzą problemy ze swoimi zarobkami.

Teraz niektórzy ludzie po prostu używają dochodu netto na ten krok, ale wolę patrzeć na dochód operacyjny. Zysk operacyjny to zysk osiągany z bieżącej działalności spółki, z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych lub szczególnych. Ta metryka zwykle daje lepsze wyczucie wzrostu firmy niż zarobek na akcję, co można zmanipulować, aby uzyskać lepsze wyniki.

Biorąc naszych oryginalnych 15 kandydatów, przeszukałem Bloomberg dla tych, którzy widzieli ujemny wzrost dochodów operacyjnych w ciągu ostatniego roku. Osiem osób z naszej oryginalnej listy odnotowało spadek:

Należy pamiętać, że tylko dlatego, że firma pojawia się na tej liście, nie oznacza to, że ich dywidenda jest zagrożona - oznacza to po prostu wysoką przychody operacyjne spadły w ciągu ostatniego roku.

Kryterium bezpieczeństwa nr 3: pokrycie dywidendy

Żadna miara bezpieczeństwa dywidend nie ma tak dużego znaczenia jak wskaźnik wypłaty. Porównując kwotę zysku uzyskanego z kwotą dywidend, możemy się dowiedzieć, czy firma może nadal wypłacać bieżące zyski, nawet jeśli warunki ulegną pogorszeniu.

Poniżej wymieniłem te akcje z wskaźnikami wypłat powyżej 90%. Pamiętaj, że wszystko powyżej 100% oznacza, że ​​firma płaci więcej niż zarabia, zwiększając prawdopodobieństwo przyszłej redukcji.

Kryteria bezpieczeństwa # 4: Perspektywa i inne czynniki

Po prostu dlatego, że firma obserwuje spowolnienie warunków biznesowych i wysoki współczynnik wypłat nie oznacza automatycznie, że nadchodzi cięcie. W rzeczywistości wiele firm ma poczucie dumy z utrzymywania wypłat dywidendy - nawet w obliczu przeciwności.

# - ad_banner_2- # Aby określić, jaka może być największa dywidenda w S & P 500, I postanowił przyjrzeć się kilku różnym czynnikom, które mogą dać wskazówkę co do przyszłej redukcji. Obejmuje to prognozy wyników, pozycje gotówkowe, historię dywidend i wszystko inne, które może przechylić szalę w ten czy inny sposób.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) wypłacił nieco więcej niż zarobił w pierwszym kwartale (za wskaźnik wypłaty 100%), ale myślę, że szanse na cięcie są wątpliwe. Firma ma ponad 2,6 miliarda dolarów gotówki, z której może korzystać, a także ma dumną historię rosnących płatności dla inwestorów. Współczynnik tych kosztów amortyzacji (obciążenie bezgotówkowe, które ma wpływ na zyski, ale nie ma gotówki na wypłatę dywidendy), jest znaczny i sądzę, że szanse na obniżkę są dalej zmniejszone.

Pepco (NYSE: POM), firma energetyczna, jest z pewnością interesującą sytuacją. Firma wypłaciła w pierwszym kwartale 60 milionów USD dywidend, ale zarobiła tylko 36 milionów USD. Podczas, gdy podnosi to czerwoną flagę, firma ma ponad 1,2 miliarda dolarów zysków zatrzymanych, które może się obniżyć, jeśli będzie to konieczne, aby sfinansować wszelkie niedobory. Biorąc pod uwagę, że wyniki za pierwszy kwartał wydają się być odchyleniem, że Pepco ma dużo zysków zatrzymanych i wyniki w zakresie utrzymania dywidendy, myślę, że płatność jest teraz bezpieczna.

Qwest (NYSE: Q), który ma wypłacane tyle samo lub więcej dywidend, ile zarobił przez prawie rok, prawie uznał koronę za najbardziej wstrząsającą dywidendę. Ale to kosztuje ponad 1 miliard dolarów w gotówce - i niedawno ogłosił przejęcie przez CenturyTel (NYSE: CTL). Dzięki kasie gotówkowej i przejęciu na horyzoncie szanse na obniżkę dywidendy wydają się teraz niewielkie.

Co prowadzi nas do naszego ostatecznego kandydata - Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, olej i wykonawca wierceń gazowych, zarobił 2,09 USD za akcję w pierwszym kwartale, płacąc 2,00 USD dywidend, ze wskaźnikiem wypłaty w wysokości 96%. Tymczasem według szacunków Yahoo szacuje się, że w tym roku przychody spadną o ponad -15%.

W rzeczywistości, firma już mnie pokonała, obniżając kwartalną dywidendę do 1,50 USD na akcję, aby zrekompensować mniejszy zysk. niż-różowe perspektywy. Chociaż to na pewno pomaga, nie jestem pewien, czy to pozytywnie koniec cięć dywidend.

Największym oporem są mętne prognozy dotyczące wiertnictwa morskiego, biorąc pod uwagę ostatnią katastrofę u wybrzeży Luizjany. Diament ma dużą ekspozycję na ten region i nie wiadomo jeszcze, jakie (jeśli w ogóle) zostaną wprowadzone nowe regulacje i jak wpłyną na biznes. W rzeczywistości cena akcji spadła już z około 90 do 75 USD na obawy.

Diamond Offshore ma duży bilans gotówkowy o wartości prawie 1 miliarda dolarów, co powinno pomóc zabezpieczyć dywidendę na razie, ale z chmurami na rynku horyzoncie, jest to jeden strumień dochodów, którego na razie bym pominął.