Sprawdź swoją tolerancję na ryzyko w swoim portfelu

Autorstwa Briana McCann

Dowiedz się więcej o Brian na Investmentmatome's Zapytaj doradcę

W teorii finansowej ryzyko jest utożsamiane z niestabilnością. Często jest to opisane matematycznie jako odchylenie standardowe, miara tego, jak duże zróżnicowanie występuje w danych. Chociaż matematyka, która ilustruje tę koncepcję, jest stosunkowo prosta, nie jest pomocna w zrozumieniu ryzyka pod względem zachowań inwestorów.

Kiedy pracuję z klientami, omawiam ryzyko w różny sposób. Używam prostych ilustracji, aby pokazać klientom, co może się przydarzyć ich portfelowi w czasach spowolnienia.

Aby było jeszcze łatwiej uchwycić, mówię o prawdziwych dolarach, a nie o procentach. Ludzie zwykle swobodnie mówią o procentach, gdy ich portfel rośnie, ale nie wtedy, gdy spada. "Zrobiliśmy 5% w tym kwartale", powiedzą. Ale kiedy inwestorzy widzą spadki w swoich portfelach, myślą w dolarach: "W zeszłym roku straciliśmy 50 000 $".

Ryzyko uproszczone

Aby zrozumieć, co oznacza dla Ciebie ryzyko, rozważ następujące ćwiczenie. Wiemy, że w czasie kryzysu finansowego w latach 2008-2009 rynek akcji spadł o prawie 54% z najwyższego punktu do najniższego punktu.

Teraz zastanówcie się, co by się stało z takim spadkiem z portfelem 500 000 USD agresywnie zainwestowanym z 75% w akcje amerykańskie (375,000 USD) i 25% w obligacje (125 000 USD). Dla uproszczenia przyjmiemy, że więzi nie doznają takiego samego spadku i utrzymania ich wartości przez cały ten hipotetyczny wypadek. Przy spadku rynku o 54% przydział akcji spadłby o 202 500 USD. Pozostała kwota, 172.500 USD, stanowiłaby obecnie około 58% całego portfela.

Oto jak wyglądałaby nasza ilustracja:

Tolerancja ryzyka

Przy 54-procentowym spadku stanu zapasów ogólny portfel spadł nieco ponad 40%. Całkowity portfel, w tym zarówno akcje, jak i obligacje, spadł z 500 000 USD do 297 500 USD. Oto twoja ocena ryzyka: czy możesz to znieść? Czy byłbyś w stanie zobaczyć, że twoje portfolio tak bardzo się zmniejsza i nadal podążasz za swoją strategią?

Tutaj twoje zachowanie określa twoją tolerancję na ryzyko. Masz dwa problemy do rozwiązania:

1. Twoje portfolio straciło znaczną wartość na papierze. Czy pozostaniesz przy swojej strategii? Jeśli zrezygnujesz z niego lub znacząco go zmienisz z powodu ostatnich wyników, poniesiesz permanentną utratę kapitału.
2. Ty portfel odszedł od twojej strategii. Utrzymanie obecnej strategii inwestycyjnej wymagałoby sprzedaży części obligacji i zakupu akcji, aby przywrócić równowagę do pierwotnego podziału 75% akcji i 25% obligacji. Jeśli nie możesz sobie wyobrazić, że kupujesz więcej akcji na rynku niższym, stracisz możliwość kupowania na niskim poziomie.

Co to oznacza dla twojego portfela

Jeśli spojrzysz na taką symulację portfela i zdecydujesz, że nie możesz zignorować spadku, musisz zmniejszyć zależność od ryzykownych aktywów, takich jak akcje. To z kolei zmniejszy oczekiwany długoterminowy zwrot z twojego portfela, więc możesz potrzebować znacznie więcej, aby osiągnąć swoje cele.

Wykonanie prostej ilustracji ryzyka dla twojego własnego portfela pomoże ci wyjaśnić swoją tolerancję na spadek portfela. Usiądź z nim przez chwilę. Wyobraź sobie, że patrzysz na swoje oświadczenie maklerskie i widzisz tego rodzaju spadek. Jak byś się czuł?

Oczywiście większość ludzi będzie zdenerwowana, widząc drastyczny spadek swojego portfela, ale prawdziwe ryzyko polega na tym, jak zareagujesz na spadek. Powinieneś wiedzieć, co czułbyś na temat utraty portfela, zanim to nastąpi.

Zdjęcie przez iStock.