4 sposoby na zrównoważenie twojego portfela

Nie wkładaj wszystkich swoich jajek do jednego koszyka; nigdy nie zakładaj wszystkiego na jednym rzucie kostką. Bez względu na to, jakie przysłowie wybierzesz, wszystko sprowadza się do tego samego: minimalizując szansę na złamane serce, nieprzespane noce i finansowe trudności, znajdując właściwą równowagę między ryzykiem a nagrodą.

Inwestorzy dokonują tego poprzez alokację aktywów - budując zrównoważony portfel, który zawiera zdywersyfikowaną mieszankę aktywów, dzięki czemu, gdy posiada się nieoczekiwanie zigs, całe portfele nie zygnalizują się razem z nim.

Co to naprawdę oznacza dywersyfikować

Inwestorzy potrzebują zarówno zygzaków, jak i zaggerów, aby zapewnić płynność zwrotów w krótkim i długim okresie. Bez nich zarówno portfel nie będzie w stanie sprostać różnym klimatom rynkowym, jak i może gwałtownie huśtać się w obie strony, nawet jeśli cały rynek wydaje się spokojny i zebrany.

Dywersyfikacja zabezpieczeń przed ryzykiem poprzez inwestowanie pieniędzy w różne aktywa, które zazwyczaj nie są w ruchu. Chcesz mieszankę rzeczy, na które nie mają wpływu te same czynniki lub w ten sam sposób lub w tym samym czasie. To izoluje szkodliwe skutki każdego rodzaju inwestycji, aby zapobiec obniżeniu całkowitych zysków.

Nerdówka

Dywersyfikacja to nie tylko zwiększenie liczby posiadanych inwestycji. Powiedzmy, że czynniki makroekonomiczne powodują, że zapasy w przemyśle naftowym i gazowym ustają. To zła wiadomość, jeśli wszystkie twoje inwestycje są skoncentrowane w tym sektorze. Dodanie do twojego portfela kolejnych 10 zapasów ropy naftowej i gazu lub funduszy ETF jedynie zwiększa narażenie na zagrożenie i nie zwiększa dywersyfikacji w twoich gospodarstwach.

Możesz dywersyfikować swoje portfolio poprzez:

• Klasy aktywów: Akcje, obligacje, gotówka.
• Branże: dobra konsumpcyjne, energia, technologia, opieka zdrowotna.
• Wielkość firmy: duże kapitały, akcje o średniej lub niskiej kapitalizacji.
• Lokalizacje geograficzne: firmy zagraniczne lub krajowe, które prowadzą wiele transakcji za granicą.
• Style inwestowania: fundusze wzajemne inwestujące w spółki nastawione na szybki wzrost lub te, które oferują wartość; akcje generujące dochód (poprzez wypłatę dywidend).

Ustawiony model alokacji zasobów będzie z czasem dryfować. Niektóre inwestycje będą rosły i staną się większą częścią twoich zasobów, podczas gdy inne się skurczą. Jest rzeczą naturalną, że rozmiary pozycji zmieniają się w czasie. Tu dochodzi do ponownego zrównoważenia.

Strategie równoważenia portfela

Rebalancing oznacza po prostu przywrócenie portfela do jego pierwotnego składu (mix alokacji aktywów) poprzez kupowanie i sprzedawanie inwestycji. Prosta koncepcja, ale czasami skomplikowana w praktyce.

"Portfel inwestycyjny" często oznacza zajmowanie się wieloma portfelami - IRA, 401 (k) s, rachunki maklerskie, dawno zapomniane papierowe obligacje zamknięte w niejasno zapamiętanych sejfach. Mówimy o kontach tworzonych w różnych okresach życia, podlegających różnym praktykom podatkowym i opartym na strategiach oszczędnościowych z dawnych czasów.

Śledzenie wszystkich inwestycji za pomocą oprogramowania, narzędzia do śledzenia portfela online lub posiadanie ich wszystkich w jednej instytucji finansowej z pewnością ułatwia przegląd całego obrazu inwestycyjnego za jednym razem. (Jeśli inwestujesz za pomocą robo-doradcy, ponowne równoważenie jest automatycznie uwzględniane w zarządzaniu kontem.) Ale nie musisz być organizacyjnym guru, aby przywrócić równowagę do swojego portfela. Użyj jednej lub dowolnej kombinacji tych strategii, aby zrównoważyć swoje portfolio:

1. Strategia "Kiedy jesteś w tym": Za każdym razem, gdy inwestujesz nowe pieniądze na koncie (na przykład co miesiąc lub kwartalnie składki na IRA) lub wypłacasz środki (jeśli jesteś już na emeryturze i czerpiesz dochody z konta), załóż trochę przywracania równowagi. Zidentyfikuj niewystarczająco reprezentowane lub przecenione typy aktywów w portfelu; następnie możesz wzmocnić swoją pozycję przy każdym sprawdzeniu składki lub zmniejszyć ekspozycję za pomocą wypłat.

W zależności od wielkości twojego portfela możesz nie być w stanie wykonać wszystkich operacji równoważenia, które należy wykonać. W takim przypadku zwiększ swoją pracę domową jedną z innych strategii.

2. Strategia "bazy macierzystej": Czy większość aktywów emerytalnych znajduje się na jednym koncie, takim jak 401 (k) lub IRA, do którego przeniesiono pieniądze z planu sponsorowanego przez byłego pracodawcę, kiedy opuściłeś firmę? Cóż, to jest wygodne. Zrób z tego swój statek macierzysty, ponieważ to, co się dzieje, ma największy wpływ na ogólny stan twoich oszczędności. Nawet lepiej, jeśli jest to konto preferowane podatkowo, ponieważ sprzedaż na koncie nie generuje krótkoterminowych ani długoterminowych podatków od zysków kapitałowych.

Chociaż możesz mieć jeden "główny" portfel, nie ignoruj ​​całkowicie roli aktywów na mniejszych rachunkach satelitarnych, szczególnie jeśli gospodarstwa w tych portfelach są szczególnie skoncentrowane. Na przykład, jeśli masz oddzielne konto maklerskie, w którym większość inwestycji znajduje się w zasobach wzrostu, może zajść potrzeba obcięcia ekspozycji na podobne inwestycje na twoim rachunku macierzyńskim, aby zrównoważyć całość Twoich aktywów.

3. Strategia "Traktuj wszystkich moich dzieci tę samą": Masz wiele kont inwestycyjnych o podobnych kwotach w każdej z nich? Traktowanie każdego jako osobnego, w pełni zbilansowanego portfela może być drogą do zrobienia.

Wybierz docelowy miks alokacji zasobów, a następnie zastosuj tę samą strategię w każdej z nich. W zależności od wyboru inwestycji na każdym koncie - np.401 (k) opcji funduszu w porównaniu do szerszego asortymentu w samodzielnie zarządzanym IRA - niekoniecznie będziesz w stanie inwestować w ten sam fundusz wzajemny na każdym koncie. Poszukaj funduszu, który oferuje podobną ekspozycję lub ma taki sam cel inwestycyjny. Weź pod uwagę status podatkowy każdego z nich i opłaty inwestycyjne, aby zminimalizować to, co płacisz z kieszeni lub na rzecz IRS.

4. Strategia "Sweat the Biggest Stuff": Amerykańskie akcje o dużej kapitalizacji to największy kawałek tortu w portfelach większości inwestorów. Dlatego każda zmiana - czy to gigantyczne kichnięcie, czy chwilowe pociągnięcie nosem - może stworzyć sejsmiczne przesunięcie w pierwotnym przydziale. Dobrą wiadomością jest to, że łatwo jest zidentyfikować sprawcę wyrzucania rzeczy z równowagi. Jeśli zauważysz jakąkolwiek istotną zmianę w stosunku do pierwotnego planu alokacji, najpierw sprawdź pozycje na dużej giełdzie, aby sprawdzić, czy dryf można wygładzić, przesuwając pieniądze między te fundusze.

Inna rzecz, o której ta strategia polega, to wbudowana efektywność podatkowa wielu amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji i funduszy o dużej kapitalizacji, dzięki czemu jest to bardziej opłacalny sposób na przywrócenie równowagi. Pamiętaj: im więcej możesz uniknąć opłat za inwestowanie (takich jak koszty transakcji) i podatków, tym więcej twoich pieniędzy pozostawiasz do pokrycia w czasie.

Jak często i kiedy przywracać równowagę w Twoim portfolio

Teraz, gdy wiesz, jak przywrócić równowagę, pojawia się pytanie: kiedy?

W kwietniu (czas podatkowy) lub grudniu (czas zbioru strat podatkowych): Niech kalendarz będzie twoim przewodnikiem. Wielu inwestorów rebalansuje się, gdy wykonują inne finansowe zadania, takie jak przygotowanie podatków. Alternatywnie, koniec roku to dobry czas na skorzystanie z manewrów zbierania strat podatkowych, aby zrównoważyć zyski podlegające opodatkowaniu, które może spowodować sprzedaż.

Kiedy inwestycja przesuwa się o więcej niż 5%: Wielu profesjonalistów zaleca przywrócenie równowagi, gdy wydajność pojedynczego składnika aktywów zmienia się o więcej niż 5%. Próg 5% na przywrócenie równowagi jest dobrą zasadą, ale uważaj na małpowanie za pomocą miksu alokacji aktywów za dużo (na przykład reagując na krótkoterminowy ruch cenowy). Takie postępowanie naraża cię na ryzyko utraty twojej straty, gdy sprzedajesz i tracisz potencjalne zyski, gdy odzyskujesz aktywa.

Prawie nigdy: Dokument Vanguard dotyczący najlepszych praktyk w zakresie przywracania równowagi portfela przeprowadził test sprawdzający cztery różne scenariusze zrównowaŜenia - miesięczne, kwartalne, roczne, nigdy (wyłącznie przekierowanie dochodów z inwestycji z powrotem do portfela) - w latach 1926-2009 w portfelu, który posiadał 60% akcji i 40 % więzy. Obliczono średnie annualizowane zwroty, zmienność portfela i koszty (mierząc liczbę zdarzeń związanych z ponownym bilansem).

Ustalenia Vanguard? Ponowne zrównowaŜenie niŜ dotychczas nigdy nie miało istotnego wpływu na zmienność portfela. W rzeczywistości im rzadziej portfel został skorygowany - oprócz reinwestowania dywidend portfela i spłat odsetek - tym lepszy zwrot.

Rebalancing Effects 1926-2009

Częstotliwość monitorowania	Miesięczny	Kwartalny	Rocznie	Nigdy
Minimalny próg ponownego zrównoważenia	5%	5%	5%	Żaden
Średnia alokacja kapitału	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Roczny obrót	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Liczba zdarzeń równoważących	58	50	28	0
Zmienność	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Średni annualizowany zwrot	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Źródło: Vanguard, "Najlepsze praktyki w zakresie przywracania równowagi portfela"

Lekcja polega na tym, że przywrócenie równowagi polega na zarządzaniu ryzykiem, a nie na powrotach. Praktycznie rzecz biorąc, ponowne zrównoważenie twojego portfela raz w roku jest obfite … a rzadziej może być nawet lepsze, o ile twój portfel jest naprawdę zróżnicowany od samego początku.

Pamiętaj, że ponowne zrównoważenie nie polega na całkowitym remoncie twojego portfela. Główne zmiany strategii w planie alokacji aktywów powinny być rzadkie i tylko w odpowiedzi na poważne zmiany w życiu (zbliżenie się do emerytury) lub przesunięcia w celach inwestycyjnych (zwiększenie płynności na potencjalne wydatki lub przejście na inwestycje generujące dochód).

Rebalancing ma na celu odbudowę. Zapewnienie portfelowi wystarczającej przestrzeni do oddychania, aby rosnąć, jednocześnie dbając o ogólny stan zdrowia jest najlepszą strategią przywracania równowagi wszystkim.

Więcej wskazówek dotyczących przywracania równowagi i zarządzania Twoim portfelem:

• 5 kroków, aby zrównoważyć 401 (k) jak profesjonalista
• Jak zainwestować swój IRA
• Zamień przegrane inwestycje w ulgę podatkową

Dayana Yochim jest pisarzem pracowniczym w Investmentmatome, osobistej witrynie finansowej. Email: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.