Definicja i cel obligacji prywatnej |

Co to jest:

A obligacja do celów prywatnych to obligacja komunalna, która wykorzystuje znaczna część dochodów z finansowania prywatnej działalności lub korzyści dla podmiotów prywatnych.

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy, że firma XYZ chce otworzyć fabrykę w mieście ABC, które jest ekonomicznie w depresji, ale firma XYZ robi nie ma 100 milionów dolarów na budowę fabryki. Ponieważ fabryka może przynieść miejsca pracy, ABC Town chce zrobić wszystko, aby zachęcić firmę XYZ do budowy fabryki. Więc może rozważyć emisję obligacji komunalnych, a następnie pożyczyć pieniądze firmie XYZ, aby zbudować fabrykę. W tej sytuacji ABC Town staje się bardziej ekonomicznie opłacalna (i prawdopodobnie pobiera od swoich mieszkańców więcej podatków dochodowych i od sprzedaży teraz, gdy mają miejsca pracy i dochody do dyspozycji), a firma XYZ pożycza pieniądze według stawek poniżej tego, co oferują banki.

Inwestorzy, którzy kupują obligacje komunalne ABC Town mogą być jednak zaskoczeni, ponieważ obligacja jest obligacją prywatną, a nie obligacją publiczną; to znaczy, wpływy nie idą w kierunku budowy szkół, poprawy dróg lub innych projektów, które mają szeroką wartość społeczną lub stawiają interesy obywateli na pierwszym miejscu. Zamiast tego fundusze korzystają przede wszystkim z firmy XYZ i jej zdolności do generowania zysku. Tym samym odsetki od obligacji komunalnych ABC Town podlegają opodatkowaniu. W niektórych przypadkach konkretny problem z obligacjami prywatnymi może w rzeczywistości podlegać zwolnieniu, co czyni go zwolnionym z podatku.

Przed reformą podatkową z 1986 r. Gminy borykały się z ogromną pokusą działania jako banki komercyjne dla podmiotów prywatnych z projektami, których brakowało. znaczna korzyść społeczna. Ustawa, która uczyniła z obligacji prywatnej inwestycję podlegającą opodatkowaniu, stłumiła wiele z tej pokusy.

Dlaczego to ma znaczenie:

Gminy często emitują obligacje niepubliczne, ponieważ wierzą, że inwestycja, którą sfinansuje, będzie stymulować lokalna ekonomia. Tak jest na przykład w przypadku obligacji związanych z rozwojem przemysłowym. Chociaż produkty firmy mogą nie mieć szczególnego znaczenia społecznego, miejsca pracy w zakładzie produkcyjnym są mniejsze.

Niektórzy ekonomiści twierdzą, że obligacje prywatne mają niską wydajność ekonomiczną, ponieważ ich niższe stopy kuponów (niższe niż typowe zadłużenie przedsiębiorstw) motywują firmy do zadowalaj się projektami, które generują mniejszy zysk.

Chociaż jedną z największych zalet inwestowania w obligacje komunalne jest to, że odsetki są zwykle zwolnione z podatków federalnych (oraz większości podatków państwowych i lokalnych, jeśli inwestor mieszka w państwie lub gminie wydającej zadłużenia), to zwolnienie dotyczy wyłącznie obligacji publicznoprawnych. W związku z tym każdy inwestor obligacji komunalnych musi zapoznać się z oświadczeniami ofertowymi obligacji i dowiedzieć się, czy jego obligacje mają charakter publiczny, czy prywatny - w oświadczeniach musi znajdować się opinia wykwalifikowanego doradcy podatkowego stwierdzająca, czy oprocentowanie obligacji podlega opodatkowaniu, czy też podatkowi. - zwolnione zgodnie z Ustawą o reformie podatkowej z 1986 r. i innymi pokrewnymi przepisami. Fundusze obligacji komunalnych powinny również podlegać takiej samej kontroli, ponieważ jeżeli którykolwiek z obligacji funduszu jest prywatny, inwestorzy mogą również podlegać tam podatkom.