W wiadomościach: Co to jest Citi Cross i jak to działa?
Citi: Citi Mobile Challenge, Warsaw
Globalny bank Citigroup (C), trzeci co do wielkości bank w USA pod względem aktywów, wprowadził na rynek w tym tygodniu nową ciemną pulę do handlu.
Citi ogłosiło wprowadzenie nowego Alternatywnego Systemu Obrotu (ATS), Citi Cross - próba stworzenia przez spółkę szybkiej platformy transakcyjnej, aby pomóc dużym firmom konkurować z dzisiejszymi dużymi traderami.
To wszystko jest częścią planu złożonego w 2010 roku przez współprzewodniczącego działu handlu elektronicznego, Dana Keegana, który ma pozycję Citi w pierwszej piątce firm handlowych, i ten ruch został specjalnie stworzony, aby konkurować w odważnym, nowym świecie transakcje o wysokiej częstotliwości. Zdecydowanie ma rozmiar, by konkurować, oferując swoim klientom lepszą jakość usług, a dzięki temu produktowi Citi zamierza przyciągnąć dodatkowe aktywnie handlowe instytucje finansowe.
(Zapomniałeś, co to jest handel wysokimi częstotliwościami? Sprawdź nasz artykuł HFT 101).
Czym jest Citi Cross?
Citi Cross to platforma transakcyjna działająca w czasie rzeczywistym, której firma ma nadzieję, że skorzystają z niej inwestorzy instytucjonalni i firmy handlowe, które szukają większej prędkości i płynności. "Alternatywny system handlu", który wdrożył Citi, wykorzystuje charakterystyczny algorytm dopasowywania alokacji, który oferuje inwestorom większą elastyczność finansową i płynność. Notatki prasowe Citi:
“ Nowy alternatywny system transakcyjny jest pierwszą ciemną platformą, która wykorzystuje algorytm dopasowywania równych alokacji, aby wypełniać zamówienia dla poszczególnych uczestników, tym samym rezygnując z priorytetów cenowo-czasowych i konwencji pro-rata ".
Czym właściwie jest algorytm Citi Cross? Złam to.
Dlaczego potrzebny jest Citi Cross i jak to działa?
Problem: Na dzisiejszych typowych giełdach handel odbywa się "kto pierwszy, ten lepszy", na podstawie którego licytacja znajduje się w górnej części Księgi zamówień (BBO lub "najlepsza oferta i oferta"). Jednak ze względu na wszystkie mechanizmy transakcyjne o wysokiej prędkości, obecnie bardzo trudno jest faktycznie złożyć zamówienie wystarczająco szybko, aby kiedykolwiek być "pierwszym w kolejce", aby kupić akcje, co zmniejsza płynność i szybkość w dowolnym danym punkcie cenowym.
Rozwiązanie: Tak więc, gdy Citi Cross mówi, że usuwa priorytet cenowy, oznacza to, że ich silnik skutecznie usuwa regułę "kto pierwszy, ten lepszy", aby wszyscy chętni kupujący lub sprzedający w danym punkcie cenowym mogli równomiernie rozdzielić dostępne udziały..
Ciemna pula to miejsce, w którym handel odbywa się poza giełdą w bardzo płynnym środowisku w czasie rzeczywistym, zanim ceny trafią na rynek - Citi Cross jest jednym z tych miejsc. Transakcje są realizowane w połowie między ceną kupna a ceną kupna, oszczędzając czas i zapewniając szybkość i płynność.
Codzienni inwestorzy: czy Citi Cross For You?
Nie całkiem. Citi Cross stara się wyrównać szanse dla dużych graczy w dziedzinie inwestycji. Teoretycznie ATS nie będzie preferował uczestników rynku, którzy mają najszybszą technologię (HFT), ponieważ wyeliminował koncepcję pozycji kolejki, czyli "kto pierwszy, ten lepszy". Zamówienia będą realizowane w systemie dla każdego uczestnika bez uwzględnienia wielkości zamówienia lub czasu jego złożenia. Te zmiany cen zostaną przeniesione na inwestorów.
Zarówno klienci kupujący, jak i sprzedający mogą odnieść korzyści z tego nowego ATS, ponieważ będą mieli do dyspozycji przepływ zamówień detalicznych i instytucjonalnych przed wejściem na otwarty rynek. Bank zapewnił również, że ATS zapewni płynność w handlu detalicznym i instytucjonalnym.
Gdzie kupcy wysokiej częstotliwości (HFT) i Citi Cross spełniają
System Citi Cross został specjalnie zaprojektowany do łączenia HFT z inwestorami instytucjonalnymi.
Stanowi to wyraźny kontrast w stosunku do wcześniejszego przekonania, że HFT były nikczemnymi drapieżnikami, których dążenia do osiągnięcia zysków w mikrosekundach były postrzegane jako nieetyczne i być może nawet nielegalne. Inne ATS Citi, Citi March, nie może konkurować z Citi Cross, aby przyciągnąć HFT, ponieważ nie pozwala tym HFT na interakcję z przepływem handlowym firmy. Co więcej, Citi Marzec ma koszt transakcji w wysokości jednego centa na akcję. Niemniej jednak Citi będzie musiało odpowiednio zarządzać transakcjami z wysoką częstotliwością, aby zapewnić wartość dodaną.
Citi Odtwarza Kartę Wielkości
Sceptycy strategii rozwoju zależą od dopasowania zleceń instytucjonalnych do przepływu detalicznego, ale wielkość Citi będzie dużym czynnikiem w obsłudze klientów, co ostatecznie określi, jak udana będzie Citi Cross.
Na razie Citi zrobiło krok we właściwym kierunku, aby zapewnić sobie przyszłą konkurencyjność.
