Definicja i przykład zabezpieczenia marż odsetkowych netto (NIMS) |
Leasing firmowych samochodów osobowych - nowe zasady kalkulacji kosztów
Spisu treści:
Co to jest:
Zabezpieczenia marży odsetkowej netto (NIMS) zapewniają inwestorów z przepływami pieniężnymi z sekurytyzowanych kredytów hipotecznych. Pierwszy NIMS pojawił się na rynku w połowie lat 90.
Jak to działa (Przykład):
Kiedy właściciele domów dokonują spłat kredytu hipotecznego, dochód trafia do posiadaczy papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS) że dokonują sekurytyzacji swoich hipotek. Jeżeli z jakiegokolwiek powodu (na przykład różnice w oprocentowaniu) płatności od właścicieli domów przewyższają spłatę kapitału i odsetek należnych właścicielom MBS, nadwyżka środków pieniężnych przechodzi na rachunek powierniczy, a posiadacze NIMS mają prawo do nadwyżki przepływy pieniężne na rachunku powierniczym. Inwestorzy NIMS często otrzymują również uprzywilejowane wierzytelności z tytułu jakichkolwiek kar przedpłaconych od hipotek zabezpieczających. Przyspiesza to spłatę NIMS.
NIMS są zwykle kupowane w transakcjach private placement lub przez inwestorów, którzy specjalizują się w branży kredytów hipotecznych.
Dlaczego to ma znaczenie:
Wartości NIMS są oparte na wartości nadwyżki przepływów pieniężnych otrzymuje zabezpieczenie zabezpieczone hipoteką. Ponieważ typowa sekurytyzacja kredytów hipotecznych typu subprime często jest zabezpieczona hipotekami o oprocentowaniu wyższym niż odsetki płacone inwestorom w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, część różnicy przysługuje wierzycielom wyższym, aby pokryć straty i koszty pożyczek, ale resztki dla tej drugiej klasy papierów wartościowych.
