Obrona makaronu Definicja i przykład |
Rywal Gliwice obrona przed "makaronem"
Spisu treści:
Co to jest:
Firmy przyjmują obronę makaronu przez emisję obligacji, które są wymienialne w wysokiej cenie w przypadku zmiany kontroli.
Jak to działa (Przykład):
Załóżmy na przykład, że firma ABC chce kupić firmę XYZ. Firma XYZ nie chce sprzedawać, ponieważ w opinii zarządu firma ABC produkuje okropne produkty i uruchamia markę firmy. Aby pokrzyżować wysiłek, firma XYZ wydaje obligacje o wartości 10 milionów USD, które są wymienialne na 150% wartości nominalnej, jeśli nastąpi zmiana w firmie XYZ. Zatem osoba, która kupi obligację XYZ Spółki o wartości nominalnej 1 000 USD, będzie miała prawo wykupić tę obligację za 1500 USD, jeśli ABA kupi Spółkę XYZ. Firma ABC, widząc to odkupienie jako koszt zakupu firmy XYZ, wycofuje się z umowy.
Dlaczego to ma znaczenie:
Podobnie jak makaron w wodzie, związki zaangażowane w obronę makaronu rozszerzają się, gdy robi się gorąco. Dla potencjalnych nabywców może to bardzo utrudniać przejęcie.