Definicja opcji drabiny i przykład

Co to jest:

Opcja drabinkito umowa opcji, która umożliwia posiadaczowi osiągnięcie zysku tak długo, jak cena rynkowa instrumentu bazowego osiągnie przynajmniej jedną cenę wykonania przed wygaśnięciem opcji.

Sposób działania (Przykład):

Tradycyjna umowa opcji daje posiadaczowi prawo do zakupu (opcja kupna) lub sprzedaży (opcja sprzedaży) aktywa bazowego po ustalonej cenie, znanej jako cena wykonania, w dniu wygaśnięcia umowy. Opcja drabiny, jak sama nazwa wskazuje, jest egzotyczną opcją, która oferuje szereg dodatkowych poziomów cenowych powyżej (opcja drabiny wywoławczej) lub poniżej (opcja drabiny) ceny wykonania. Właściciel opcji zyskuje według najwyższych (opcja drabiny wywoławczej) lub najniższej (opcja drabiny) tych poziomów cen osiągniętych przez instrument bazowy przed datą wygaśnięcia opcji. Właściciel zyskuje nawet wtedy, gdy cena rynkowa instrumentu bazowego powróci na niższy poziom.

Koncepcję najlepiej zilustrować przykładem:

Załóżmy, że opcja drabiny wywoławczej na giełdzie ABC ma cenę wykonania równą 100 USD, dodatkowe poziomy cenowe 110 USD, 125 USD i 155 USD, a data wygaśnięcia 31 grudnia. Cena rynkowa akcji ABC osiągnie 140 USD w dniu 15 grudnia, ale następnie spadnie do 105 USD do 31 grudnia. Właściciel opcji otrzyma wypłatę współmierną do ceny 125 USD poziom zapasów został przekroczony 15 grudnia. Gdyby cena rynkowa przekroczyła poziom ceny 155 USD, posiadacz otrzymałby zysk, który odpowiadałby temu poziomowi ceny.

Dlaczego to ma znaczenie:

"Szczeble" opcja drabinkowa zwiększa liczbę dochodowych wyników i jeszcze bardziej zmniejsza ryzyko. Ponadto, w przeciwieństwie do tradycyjnych opcji, zyski są blokowane, gdy cena rynkowa osiągnie jeden z tych szczebli, niezależnie od tego, czy cena pozostanie powyżej szczebla.

Jak należy się spodziewać, ponieważ istnieje więcej możliwości zysku i niższe ryzyko związane z drabiną opcje, składki zapłacone za opcje drabinkowe są droższe niż te płacone za zwykłe opcje wanilii.