Jak inwestować w Zapasy Zapomogowe |

Inwestowałem przez 20 lat, a przez pierwszą połowę mojej kariery inwestycyjnej wielokrotnie robiłem ten sam błąd. Kupiłabym pobite akcje, ledwo ruszałyby się przez dłuższy czas, a ja w końcu zrezygnowałem i sprzedałem swoją inwestycję z niewielkim zyskiem lub skromną stratą. Niezmiennie, gdy spojrzałam wstecz na te akcje kilka lat później, istotnie zyskała na wartości, długo po tym, jak zrezygnowałam z niego.

Za każdym razem, gdy akcje spadają gwałtownie, jest strasznie kusząco wskakiwać. są po prostu uwarunkowani, aby ścigać przedmioty, gdy są w sprzedaży, więc 50%, a nawet 70%, może spowodować, że nasze soki będą płynąć.

Prawdopodobnie masz rację, że głęboka wartość istnieje, gdy akcje są wyprzedane. Ale to nie znaczy, że powinieneś wskoczyć do środka. Turnarounds to jeden z niewielu typów zasobów, w których możesz podwoić lub potroić swoje pieniądze. Ale powinieneś także wiedzieć, że niektóre oczekiwane zmiany nie przybierają kształtu. Dlatego musisz dużo pracy domowej i wykazać się dużą cierpliwością, zanim zdecydujesz się w końcu zainwestować.

Można by argumentować, że jeśli zbiórka ostatecznie zbierze się kilka lat później, wciąż zarabiasz. Ale nie tak należy na to patrzeć. Pieniądze uwięzione w martwym magazynie powinny zostać rozlokowane gdzie indziej w bardziej aktualnych zapasach. To jedyny sposób na uzyskanie prawdziwych korzyści dla portfela.

Kluczem jest znalezienie wielkich zapasów akcji, a następnie obserwowanie i obserwowanie, aż nadejdzie czas, aby pociągnąć za spust. Oto kilka drogowskazów:

1. Zaufaj, ale zweryfikuj. Zaobserwuj, że zasoby zapasowe mogą szybko odskoczyć od zespołu zarządzającego, który planuje agresywną poprawę aspektów modelu biznesowego, które są zepsute. Jednak zdarzają się również sytuacje, w których kierownictwo stwierdza, że ​​zmiana nie następuje tak szybko, jak się spodziewamy, jeśli w ogóle nastąpi.

Dlatego warto poczekać i zobaczyć, jak te zmiany rozgrywają się przez kilka kwartałów. Jeśli zepsute aspekty modelu biznesowego rzeczywiście wydają się być poprawione, będziesz bardziej pewny, że rzeczywiście trwa reorganizacja.

2. Zobacz wolumen. Minusem inwestowania w uboższe akcje jest to, że nikogo to nie obchodzi. Biznes może być na naprawie, ale jeśli giełda nie ma już miejsca wśród tłumu na Wall Street, staje się "drzewem spadającym do lasu".

Dlatego chciałbym zobaczyć zwiększający się zysk z obrotów przed zaangażowaniem się. Wzrost wolumenu akcji oznacza, że ​​fundusz inwestycyjny lub firma Wall Street cieszy się coraz większym zainteresowaniem. Gdy tylko zbudują pozycję w tym magazynie, zaczną rozsiewać wieści o solidnych nowych inwestycjach, które znaleźli.

Oczywiście, zapasy nie rosną, chyba że grupa inwestorów skupia się na im. Rosnąca ilość może również oznaczać, że inwestorzy z firmy budują inwentarz akcji - przed ogłoszeniem, że jeden z ich analityków śledzi akcje. Lubię analityków mówiących o akcji, ponieważ oznacza to, że pomysł zostanie przedstawiony wszystkim klientom firmy. I odwrotnie, zapasy, które straciły całe pokrycie od analityków, mogą być trudne do zauważenia.

3. Poszukaj okazji. Wszyscy chcielibyśmy znaleźć akcje, gdy znajdują się w absolutnie najniższym punkcie. Ale przez te wszystkie lata nauczyłem się, że próba znalezienia dna jest niemożliwa, i jak wspomniano powyżej, może pozostać tam przez dłuższy okres.

W dzisiejszych czasach wolę poczekać, aż stan magazynowy będzie nieznacznie odbity, ponieważ jest to znak, że inwestorzy wreszcie zaczynają zauważać. Jeśli patrzysz na akcje o wartości 10 USD, które Twoim zdaniem wyniosą 20 USD, poczekaj, aż wzrośnie do 12 USD - prawdopodobnie zbliżysz się do znaczącego ruchu w górę. Jeśli kupisz za 10 USD, możesz być bardzo długo czekać, jak nauczyłem się na własnej skórze.

4. Nieustannie dostosowuj swoje celowniki. Po zakupie na czas oczekiwania na zakup i zaczynasz iść wyżej, będziesz musiał uważnie monitorować wydarzenia.

Ustalenie ceny docelowej może być pomocne w przypadku większości akcji, ale ponieważ wiele firmy, które dokonują zmian, dokonują radykalnych zmian w swoich planach biznesowych, trudno jest ocenić ich wydajność.

Na przykład szeroki zakres działań zmierzających do obniżenia kosztów może zwiększyć zyski w dłuższej perspektywie, przez co nie jest jasne, kiedy osiągnięty zostanie odpowiedni wskaźnik zarobków i cena / zysk. W podobny sposób, dzięki obniżkom kosztów, kierownictwo może uzyskać marże operacyjne, które są wyższe niż poprzednie cykle, więc sprzedaż zapasów po powrocie do stanu przeszłych wyników może być przedwczesna.

Fajną rzeczą w przypadku zmian jest to, że mogą działać przez dłuższy czas, ponieważ rośnie liczba inwestorów. Kiedy producent obuwia Crocs (Nasdaq: CROX) ostatecznie wyszedł z zakrętu na początku 2009 roku, jego udziały wzrosły z około 1,20 USD do ponad 6 USD w tym samym roku.

Wielu inwestorów zdecydowało zablokować zyski po osiągnięciu dużego zysku, ale zignorowali fakt, że firma ma się jeszcze bardziej poprawić. Akcje ostatecznie przeniosły się na wyższe nastolatki i nie oznaczają już większych zysków. Teraz, gdy zapasy przestały się kręcić, inwestorzy, którzy rozpoczęli inwestycję, mogą być pewni, że osiągnęli solidny zysk.

5. Masz strategię wyjścia. Niestety, jest to wadą rotacji zapasów. Chociaż dla większości zapasów istnieją jasne obiektywne punkty wyjścia, nie istnieją one dla celów restrukturyzacji. Zamiast tego jest to proces znacznie bardziej subiektywny. Oto kilka pytań, które należy zadać przy podejmowaniu decyzji o tym, czy nadszedł właściwy czas na sprzedaż:

• Czy ciąg udoskonaleń firmy przebiega zgodnie z planem?

• Czy kierownictwo straciło pozytywny ton, który utrzymywał w czasie, gdy trwała już reorganizacja ?

• Czy akcje są teraz zdecydowanie droższe od konkurentów w oparciu o cenę?

• Co ważniejsze, czy akcje są na tyle wysokie, że obecnie ich udział w portfelu jest duży?

Sprzedaję Oszacowanie zapasów, kiedy stanowią one ponad 15% mojego całkowitego portfela, co najmniej zmniejsza ich rozmiar do mniej niż 10%.

Posługując się Crocs jako przykładem, do czasu, gdy akcja przeniosła się na nastolatków, nie jest już "dobrze utrzymanym sekretem", a wielu inwestorów wpakowało się do niego. W tym momencie jednak nie jest to już prawdziwa historia.