Jak zabezpieczyć portfel za pomocą opcji |

Jeśli chcesz zabezpieczyć zapasy, które kupujesz na giełdzie w Nowym Jorku, musisz przejść do Chicago. The Windy City zaoferuje ci szansę na ubezpieczenie twojego portfela od strat za pomocą produktu finansowego zwanego umową opcji.

Opcje są instrumentami pochodnymi - to znaczy czerpią swoją wartość z czegoś innego. Opcje - kupione i sprzedane na giełdzie opcji Chicago Board - mogą być przedmiotem obrotu na akcje, indeks akcji lub towaru. Zapewniają one swoim właścicielom prawo do kupna lub sprzedaży składnika aktywów za ustaloną cenę w określonym z góry przedziale czasowym.

Umowa opcji, która blokuje twoją cenę sprzedaży, jest znana jako opcja sprzedaży. Zakup tej umowy daje posiadaczowi prawo - "opcję" - do sprzedawania papieru wartościowego za tę cenę w okresie obowiązywania umowy. Z drugiej strony opcja kupna daje posiadaczowi prawo do zakupu zabezpieczenia po określonej cenie w określonym czasie. Opcje są wyceniane na akcję i sprzedawane w standardowych partiach, które obejmują 100 akcji.

To jest teoria. Zobaczmy, jak to działa w praktyce.

Kupujesz akcje dużego banku narodowego za 25 $, po tym jak stracili połowę swojej wartości. Choć wydaje się to być kradzieżą i długim, długoterminowym ruchem, to wiesz, że sektor bankowy jest zaniepokojony. Przeznaczyłeś tę transakcję na sekcję wysokiego ryzyka w swoim portfelu, a Ty chcesz powstrzymać się z pewną zmiennością. Mimo to czujesz się bardziej komfortowo, jeśli wiesz, że masz podłogę pod udziałami - na wszelki wypadek.

Decydujesz się kupić 17,50 za 55 centów na akcję, co stanowi 55,00 $, aby chronić twoje 100% udostępnij pozycję. Ta opcja sprzedaży jest tania, ponieważ jest "poza pieniądzem", co jest pojęciem poufnym dla zakładu, którego cena wykonania jest niższa niż obecna cena rynkowa. Nie ma na to pieniędzy, ponieważ opcja nie jest nic warta - po co sprzedawać swoje akcje po cenie 17.50, gdy cena rynkowa wynosi 25?

Ale rzeczy się zmieniają. Powiedzmy, że ciemna chmura schodzi na banki i więcej złych wiadomości pojawia się w tym sektorze. Twoje akcje są udoskonalone - spadają do 12,50, czyli o połowę mniej, niż za nie zapłaciłeś. Ale zamiast jeść 50% straty, korzystasz z opcji i sprzedajesz swoje akcje za 17,50 - pięć dolarów więcej niż cena rynkowa. To wciąż strata (-30%), ale jest mniejsza niż w przeciwnym razie. Plus miałeś korzyść wiedząc, że twoje straty były ograniczone. Wszyscy pozostali, którzy posiadają akcje bez ochrony opcji, ponoszą pełne ryzyko dodatkowych strat, aż do złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości, które wymazałoby udziałowców.

Ale co powiesz na to: Powiedz, że nadal masz zaufanie do banku. Cóż, twoja opcja put jest teraz warta czegoś - co najmniej pięć dolarów wartości wewnętrznej i więcej, aby uwzględnić czas pozostały w kontrakcie, w którym cena akcji może spaść, a cena opcji może wzrosnąć. Jeśli planujesz zatrzymać akcje, możesz sprzedać opcję z zyskiem i wykorzystać uzyskane wpływy, aby kupić kilka dodatkowych akcji lub obniżyć podstawę kosztową dla tych, które już masz.

Dla kupującego opcję sprzedaży, umowa jest polisą ubezpieczeniową - sposobem na ustalenie maksymalnego poziomu strat z góry. Koszt jest ograniczony do tego, co płaci za opcję, która nazywa się premią. Inwestor ten nie zajmuje stanowiska spekulacyjnego, po prostu podejmuje rozważne działania, aby zabezpieczyć się przed możliwością strat.

Sprzedający, czyli "pisarz" tej opcji sprzedaży, jest optymistyczny wobec akcji podstawowych. Zakłada się, że cena wzrośnie lub pozostanie bez zmian. Jego celem jest generowanie dochodów poprzez gromadzenie dochodu ze składek. Ryzyko może być jednak znaczące: w przypadku skorzystania z opcji spożywa on różnicę między wcześniej ustaloną ceną wykonania akcji a ceną rynkową, która teoretycznie może spaść do zera.

Chociaż opcje transakcyjne najlepiej pasują do więcej doświadczeni inwestorzy, zastosowanie opcji sprzedaży w celu ochrony przed stratami może być rozsądnym krokiem dla inwestora.