Ukryte niebezpieczeństwa rynków wschodzących Każdy inwestor musi wiedzieć |
Jeśli chodzi o rynki wschodzące, to wszystko, co błyszczy, nie jest złotem.
Inwestorzy byli zachwyceni rażącym wzrostem gospodarczym odnotowanym w niektórych krajach BRIC (Brazylia, Rosja, Indie i Chiny).
Chociaż kraje te poczyniły poważne postępy w zmniejszaniu globalnego poziomu ubóstwa, a ich rynki akcji w ostatnich latach bardzo dobrze się sprawdziły, każdy kraj jest zagrożony przez unikalny zestaw problemów, które zagrażają zepchnięciem ich rynków akcji.
Dla inwestorów z USA te potencjalne problemy powinny budzić niepokój. Oto bliższe spojrzenie na cztery najgorętsze wschodzące rynki i wyzwania, które każdy musi przezwyciężyć.
Brazylia - Rosnąca inflacja na horyzoncie
Drugi najbardziej zaludniony kraj w obu Amerykach zasługuje na prawdziwy kredyt na stworzenie tętniącej życiem klasy średniej w Ameryce Północnej. pozornie rekordowy czas.
Dawno minęły czasy, kiedy Brazylia miała tylko bogate elity i ogromne pokrzywy walczących robotników. Co najciekawsze, rząd zdołał wyrównać szanse dla wszystkich obywateli, zachowując jednocześnie politykę przyjazną dla biznesu.
Ostatnio Brazylia zaczęła odczuwać skutki przedłużającego się okresu silnego wzrostu i teraz cierpi z powodu rosnącej inflacji które mogłyby stworzyć dłuższy okres wysokich stóp procentowych. To źle wpływa na gospodarkę, a złe na akcje.
Dlaczego wzrost inflacji? Część winy pochodzi z infrastruktury, która jest nadal zbyt słabo rozwinięta, aby poradzić sobie z wszystkimi towarami próbującymi dotrzeć do portów, tworząc wąskie gardła, które zwiększają koszty prowadzenia działalności.
Możesz także obwiniać to o "klątwę zasobów naturalnych" "Dzieje się tak za każdym razem, gdy kraj jest obdarzony dużą ilością eksportowanych zasobów naturalnych, a jego eksport staje się zbyt dużą częścią gospodarki. Kiedy tak się dzieje, waluta danego kraju bardzo szybko rośnie.
Waluta Brazylii, realna, zyskała około 50% w stosunku do dolara od 2008 r. Oznacza to, że sąsiedzi Brazylii, tacy jak Argentyna i Chile, mogą podcięnąć Brazylię ceną. Kiedy inflacja zacznie rosnąć, może zacząć żyć własnym życiem i wciąż rosnąć. Dopóki inflacja w Brazylii nie zacznie ustępować, inwestorzy mogą chcieć wyjaśnić sprawę.
[Czy chcesz bezpieczniej handlować walutami? Przeczytaj nasze sposoby na ekspozycję na Forex z tymi walutowymi funduszami ETF.
Rosja - Putin-Miedwiediew Showdown
Ten kraj oferuje tyle nadziei, ale musi jeszcze prawdziwie zaakceptować zachodnie normy biznesowe. Korupcja pozostaje endemiczna, polityka rządu jest bardzo ryzykowna, a co najważniejsze, przywódcy tego kraju nigdy nie nadzorowali rozwoju infrastruktury gospodarczej spełniającej światowe standardy.
Kraje takie jak Korea Południowa i Singapur wiedziały, że ciężkie inwestycje w telekomunikację, drogi, mosty i inna infrastruktura była niezbędna, aby gospodarka mogła osiągnąć pełną wydajność. Zamiast tego rosyjscy przywódcy zainwestowali majątek kraju w samolubne projekty elity kraju, głodując w całym kraju bardzo potrzebne inwestycje niezbędne do wspierania wzrostu.
Obecnie masz przekrój w pełni nowoczesnych firm rosyjskich działających w środowisku reprezentującym lata 50. XX wieku. Mówiąc wprost, niewielu decyduje się otworzyć fabrykę w Rosji, chyba że obsługuje ona lokalne rynki.
Inwestorzy obawiają się, że przyszłe perspektywy wzrostu Rosji zostaną powstrzymane przez złe wybory polityczne z niedawnej przeszłości. To może wyjaśnić, dlaczego od początku kwietnia rosyjska giełda spadła o 15% i moim zdaniem mogłaby spaść.
Kluczowy test przyjdzie w 2012 roku. Premier Władimir Putin, który pozostaje w Sowiecki kucanie i był wrogo nastawiony do zagranicznych przedsiębiorstw, prawdopodobnie wyprzedzi obecny prezydent Dmitrij Miedwiediew, prawdziwy reformator, który do tej pory był spętany przez Putina. Jeśli Miedwiediew zwycięży i poprowadzi kraj wolniej, inwestorzy będą mieli realną nadzieję. Do tego czasu Rosja pozostanie twardym miejscem dla firm - i dla inwestorów.
Indie - dławione przez biurokrację
Demokracja jest błogosławieństwem dla USA i wielu jej partnerów handlowych. Jednak w drugim co do wielkości kraju świata demokracja również była ciężarem. Tak wielu interesariuszy rozważa ważne kwestie, które uniemożliwiają zatwierdzenie projektów.
Auto maker Tata próbował zbudować nową fabrykę na północy kraju przez ponad dwa lata, zanim ostatecznie zrezygnował. Lokalni urzędnicy rządowi po prostu odmówili rozwiązania problemów związanych z zagospodarowaniem terenu, które zgłaszali lokalni rolnicy.
Chcesz założyć firmę w Indiach? Biurokracja przytłoczy cię i możesz zabraknąć funduszy, zanim otrzymasz wszystkie niezbędne zgody. Chcesz wysyłać towary z indyjskiej fabryki do portu? Najlepiej unikać wysyłania wszystkiego, co może ginąć na zatłoczonych drogach.
To są problemy, które dotykają wiele wschodzących gospodarek, ale w przypadku Indii droga do rozwiązania tych problemów zajmuje dużo więcej czasu. Indie znów będą doskonałym miejscem do inwestowania, ale tylko wtedy, gdy rząd zacznie poczynić prawdziwe postępy w zmniejszaniu biurokracji i poprawie infrastruktury kraju.
# - ad_banner_2 - # Chiny - dobra rzecz nie może być ostatnia Na zawsze
Chiny eksportują tak wiele towarów tak długo, że zgromadziły ogromną ilość zagranicznych pieniędzy. Wcześniej, a nie później, Chiny będą musiały zacząć konwertować te fundusze do swojej własnej waluty, juana. Kiedy to nastąpi, wartość jego waluty wzrośnie gwałtownie.
Proces już się rozpoczął. Chiny zaczęły powoli umacniać swoją walutę, a rosnąca liczba chińskich fabryk nie jest już tak niedroga, jak konkurencyjne fabryki w takich miejscach jak Wietnam. Gospodarka kierowana przez eksport będzie musiała przejść na gospodarkę opartą na konsumpcji i nie jest jasne, czy ta zmiana nastąpi bez problemu.
Ponadto krążą raporty, że chiński system bankowy może popaść w tarapaty, jako szał pożyczek w 2008 i 2009 roku doprowadziły do nadmiaru niezamieszkałych budynków mieszkalnych. Banki te mogą potrzebować dużego wsparcia rządowego, jeśli deweloperzy nie będą mogli szybko znaleźć najemców i zaczną spłacać swoje pożyczki. Ten scenariusz "twardego lądowania" sprawił, że wielu inwestorów ostrożnie podchodziło do Chin w ostatnich miesiącach i najlepiej byłoby przejść na boczny tor i zobaczyć, jak rozgrywają się te wydarzenia.
Inwestująca odpowiedź: Przy tym wszystkim na uwadze, USA nie wygląda tak źle, mimo wszystko. Stoimy przed poważnymi wyzwaniami, ale jesteśmy również pobłogosławieni przyjazną dla biznesu polityką rządu, dobrze wykształconą siłą roboczą, silną (choć starzejącą się) infrastrukturą i kulturą innowacji. Dlatego opłaca się utrzymać równowagę w zakresie inwestycji zagranicznych. Najszybciej rozwijające się rynki wschodzące nie zawsze są najsilniejszymi inwestycjami.
[Artykuły, które możesz również czerpać z korzyści: Jak zyskać dzięki funduszom ETF na rynkach wschodzących, 5 najlepszych miejsc na świecie do przejścia na emeryturę]
