Wystaw się na rynki zagraniczne: wybór między ETF a ADR-ami

Obecnie inwestorzy oczekują ekspansji na rynkach międzynarodowych.

Na szczęście możliwości uzyskania ekspozycji na inwestycje zagraniczne są tak duże, jak kiedykolwiek wcześniej. Czasami jednak szeroki wybór może prowadzić do nieporozumień co do najlepszego sposobu działania, aby zrealizować potencjalne ogromne zyski na rynkach zagranicznych.

Dla inwestorów z USA, dwa typy papierów wartościowych uzasadniają uwzględnienie międzynarodowej ekspozycji inwestycyjnej: ETF i ADR.

Fundusze giełdowe

Fundusz ETF (ETF) to pojedyncze zabezpieczenie mające na celu śledzenie szeregu zapasów składników składających się na indeks. Na przykład Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE: DIA) śledzi indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA).

ETF-y handlują na giełdzie, jak w przypadku pojedynczych akcji. Można je swobodnie wymieniać przez cały dzień w normalnych godzinach handlu. Typowe prowizje handlowe mają zastosowanie, podobnie jak w przypadku handlu akcjami, podobnie jak w przypadku tradycyjnych spreadów kupna / sprzedaży.

Fundusze ETF są często porównywane z funduszami inwestycyjnymi, ale istnieją pewne zasadnicze różnice między nimi. Fundusze wzajemne nieczęsto się handlują. Nie handluje się również po zakończeniu handlu, w którym to momencie obliczana jest wartość aktywów netto funduszu (NAV) w celu ustalenia ceny. W związku z tym trudno jest ustalić, jaką cenę inwestor zapłaci za fundusz inwestycyjny. ETFy mogą być również sprzedawane krótko (w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych) i zwykle mają współczynniki wydatkowania znacznie niższe niż porównywalnych funduszy inwestycyjnych.

Amerykańskie kwity depozytowe (ADR)

ADR to specyficzna klasa kwitu depozytowego, który handluje konkretnie na Wymiana w USA. Podobnie jak ETF, ADR handluje tak samo jak akcje na lokalnym rynku akcji. Ale w przeciwieństwie do ETF, ADR stanowi interes w zagranicznej firmie, której akcje prawdopodobnie również są przedmiotem obrotu na giełdzie swojego macierzystego rynku.

Sposób, w jaki tworzone jest zabezpieczenie, jest dość złożony. Jeśli zagraniczna firma chce podać ADR na giełdzie amerykańskiej, szuka banku, który może służyć jako depozytariusz. Firma lokuje swoje udziały w banku, a bank wydaje certyfikaty, które następnie sprzedają jako ADR.

Należy zauważyć, że ADR nie jest tym samym, co udział zapasów. W rzeczywistości ADR może reprezentować więcej niż jedną część zasobów przedsiębiorstwa. Stosunek ten jest zwykle szczegółowo ujęty w dokumentach i jest ważnym czynnikiem przy ustalaniu wartości akcji dla podstawowego stada.

Rachunki depozytowe, które handlują poza rynkiem amerykańskim, są znane jako Globalne Kwiti Depozytowe (GDR) i są tworzone w podobny sposób jako ADR. Kwity depozytowe handlujące w określonym kraju, takim jak Indie czy Chiny, są nazywane odpowiednio Indyjskimi Kwitami Depozytowymi (IDR) lub China Depositary Receipt (CDR).

Który jest lepszy?

Wszystko zależy od tego, co ty " szukam ponownie. Obie ETF i ADR oferują międzynarodową ekspozycję, a obie są dostępne do kupienia i sprzedaży na giełdach w USA. Ale właśnie tam kończą się podobieństwa. Oto wykres porównujący Powershares India ETF (NYSE: PIN) z ADR dla indyjskiego producenta samochodów Tata Motors (NYSE: TTM).

Jeśli jesteś bardziej konserwatywnym inwestorem, który chce zdywersyfikować swoje portfel amerykańsko-centryczny, ETF jest prawdopodobnie najlepszym rozwiązaniem. Międzynarodowe ETF-y pozwalają inwestorom handlować na tematy makroekonomiczne i inwestować w niektórych krajach lub regionach. A ponieważ ETF składa się z koszyka firm, narażasz się na mniejsze ryzyko. Przykłady obejmują MSCI Index Funduszy EAFE (NYSE: EFA) , jeden z bardziej ogólnie zdefiniowanych indeksów globalnych, oraz MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ) , który oferuje szczególne ekspozycje w Brazylii.

Inwestowanie w ADR jest najbardziej atrakcyjne dla oddolnych inwestorów zainteresowanych niektórymi firmami międzynarodowymi, do których zazwyczaj nie mieliby dostępu. A ponieważ podejmują dodatkowe ryzyko inwestując tylko w jedną firmę zamiast zróżnicowanego koszyka, inwestorzy ADR muszą być gotowi poświęcić czas na odrabianie zadań domowych. Dobra wiadomość: firmy z ADR na giełdach w USA muszą składać sprawozdania finansowe do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Jeszcze lepsza wiadomość: cała ta ciężka praca może naprawdę się opłacić. Zwycięski ADR prawie zawsze będzie lepszy niż ETF w kraju.

Przykładem powszechnie stosowanych reklam ADR jest brazylijski gigant napojów AmBev (NYSE: ABV) i brytyjski lider opieki zdrowotnej GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) .

Wreszcie, jeśli szukasz najlepszego z obu światów, koszyk wymienionych kwitów depozytowych (BLDR) to ETF, który reprezentuje portfel kwity depozytowej. Przykłady obejmują indeks ADR (ADR) BLDRS Asia 50 <509>