Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EBITDA) Definicja i przykład |
Co było pierwsze marża czy narzut?
Spisu treści:
Co to jest:
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją (EBITDA) jest miarą wydajności operacyjnej spółki. Zasadniczo jest to sposób oceny wydajności firmy bez konieczności uwzględniania decyzji finansowych, decyzji księgowych lub środowisk podatkowych.
EBITDA oblicza się, dodając zwroty niepieniężne amortyzacji do przychodów operacyjnych firmy.
Alternatywnie, możesz również obliczyć EBITDA, biorąc dochód netto firmy i dodając z powrotem odsetki, podatki, amortyzację i amortyzację.
Jak to działa (Przykład):
Aby obliczyć EBITDA, zacznij od przeglądu rachunku zysków i strat firmy. EBITDA nie jest uwzględniana jako pozycja w rachunku zysków i strat, ale można ją łatwo obliczyć, korzystając z innych pozycji wykazanych w każdym rachunku zysków i strat.
Wzór na zysk EBITDA wynosi:
EBITDA = EBIT + amortyzacja +
> Przyjrzyjmy się hipotetycznemu rachunku zysków i strat dla firmy XYZ:
| Roczne dochody przedsiębiorstwa XYZ | ||||||||||||||||||||||||
|
Aby obliczyć EBITDA, znajdujemy pozycje na przychody operacyjne, lub EBT (350 000 USD), Koszty odsetkowe (50 000 USD), Amortyzację (75 000 USD) i Amortyzację (25 000 USD), a następnie wykorzystujemy powyższy wzór:
EBITDA = 350,00 USD 0 + 50 000 USD + 75 000 USD + 25 000 USD = 500 000 USD
W tym przykładzie EBITDA firmy (tj. zarobki przed odjęciem bezgotówkowych kosztów amortyzacji, a także kosztów odsetek i podatków) wynoszą do 500 000 USD.
Alternatywna forma do znalezienia EBITDA
Kolejnym prostym sposobem obliczenia EBITDA jest rozpoczęcie od dochodu netto firmy, a następnie dodanie odsetek, podatków, amortyzacji i amortyzacji.
Oto, jak wygląda ta formuła:
EBITDA = dochód netto + odsetki + podatki + amortyzacja +
Aby znaleźć EBITDA za pomocą tego wzoru, wraz z danymi z powyższej tabeli zacznij od dochodu netto firmy (250 000 USD), a następnie dodaj odsetki (50 000 USD), Podatki (100 000 USD), amortyzacja (75 000 USD) i amortyzacja (25 000 USD).
Oto jak powinna wyglądać formuła:
EBITDA = 250 000 USD + 50 000 USD + 100 000 USD + 75 000 USD + 25 000 USD = 500 000 USD
Dlaczego to ma znaczenie:
EBITDA jest miernikiem operacyjnym powszechnie stosowanym przez analityków finansowych.
EBIDTA pozwala analitykom skupić się na wynikach decyzji operacyjnych, przy jednoczesnym wykluczeniu wpływu decyzji nieoperacyjnych, takich jak wydatki z tytułu odsetek (decyzja o finansowaniu), stawki podatkowe (decyzja rządowa) lub duże niepieniężne pozycje, takie jak amortyzacja i amor tacje (decyzja księgowa).
Minimalizując nieoperacyjne efekty, które są unikalne dla każdej firmy, EBITDA pozwala inwestorom skupić się na rentowności operacyjnej jako pojedynczej miary wydajności. Taka analiza jest szczególnie ważna przy porównywaniu podobnych firm w ramach jednej branży lub firm działających w różnych nawiasach podatków.
NAJCZĘŚCIEJ ZADAWANE PYTANIA (FAQ):
Dlaczego słynni inwestorzy miliarderów Warren Buffett i Charlie Munger w jednym punkt w czasie odnoszą się do EBITDA jako "zarobki BS"?
EBITDA jest cenną miarą rentowności firmy, ale ma również swoje wady.
Na początek może być trąbiony przez firmy o niskim dochodzie netto, starając się "ubierać okna" ich zyskowność, ponieważ EBITDA będzie prawie zawsze wyższy niż raportowany dochód netto.
EBITDA może być również zwodniczy, gdy stosuje się go do niektórych rodzajów spółek, takich jak firmy telekomunikacyjne. Jest to szczególnie nieodpowiednie dla firm (takich jak telekomunikacja), które są obarczone wysokim obciążeniem długiem lub te, które często muszą modernizować kosztowny sprzęt. W takich sytuacjach płatności z tytułu odsetek i amortyzacja (wynikające ze znacznych nakładów inwestycyjnych) stanowią powtarzającą się stratę w stosunku do rocznych przepływów pieniężnych i zasługują na to, aby były liczone jako "rzeczywiste" wydatki.
Ponadto, ponieważ EBITDA nie jest regulowana przez GAAP, inwestorzy są w gestii firmy, aby zdecydować, co jest i nie jest uwzględnione w obliczeniach. Istnieje również możliwość, że firma może włączyć różne elementy do swoich obliczeń z jednego okresu sprawozdawczego do następnego.
Dlatego przy analizie EBITDA firmy najlepiej jest to robić w połączeniu z innymi czynnikami, takimi jak nakłady inwestycyjne, zmiany w wymogach dotyczących kapitału obrotowego, spłaty zadłużenia i, oczywiście, dochód netto.
Co to jest marża EBITDA? Jak obliczyć marżę EBITDA?
Marża EBITDA mierzy zysk firmy przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i odsetkiem całkowitych dochodów. Ponieważ EBITDA jest miarą wysokości gotówki, marża EBITDA jest miarą wysokości wypracowanego przez spółkę zysku gotówkowego w ciągu roku w stosunku do całkowitej sprzedaży
Wzór na marżę EBITDA wynosi:
EBITDA Marża = EBITDA / Całkowite dochody
Posługując się liczbami z naszej przykładowej tabeli powyżej, firma XYZ miałaby marżę EBITDA:
Marża EBITDA = 500 000 USD / 2 000 000 USD = 25%
Innymi słowy, firma XYZ była w stanie aby w tym przykładzie obrócić 25% swoich przychodów w zysk gotówkowy w ciągu roku.
Czy firma może wystawić ujemny wynik EBITDA w danym kwartale lub roku?
Absolutnie. Jeśli straty spółki są wystarczająco wysokie, to tak, możliwe jest, że firma wystawi ujemną EBITDA.
Załóżmy, że zysk netto firmy wyniósł minus 1 milion USD w skali roku. Gdyby roczny koszt odsetkowy firmy, podatki, amortyzacja i suma wyniosły mniej niż 1 milion USD łącznie, wówczas spółka uzyskałaby ujemny wynik EBITDA po uwzględnieniu tych kosztów w przychodach spółki (lub w tym przypadku strat).
Zauważyłem, że "amortyzacja" jest zawarta w definicji EBITDA. Co to jest amortyzacja? Czy możesz skorzystać z przykładu amortyzacji?
Amortyzacja jest terminem księgowym, który odnosi się do procesu alokacji kosztu wartości niematerialnej w określonym przedziale czasowym.
Załóżmy na przykład, że firma XYZ jest właścicielem patentu na kawałek technologii, a patent ten trwa 15 lat. Gdyby firma wydała 15 milionów dolarów na rozwój technologii, mogłaby rocznie odnotować amortyzację w wysokości 1 miliona dolarów przez 15 lat jako wydatek na rachunku zysków i strat
Jaki jest wskaźnik pokrycia EBITDA? Jak obliczyć wskaźnik pokrycia EBITDA?
Wykorzystany jako współczynnik wypłacalności, wskaźnik pokrycia EBITDA określa zdolność spółki do spłaty zobowiązań, takich jak długi i opłaty leasingowe. Porównuje on EBITDA i opłaty leasingowe z całością spłat długów i opłat leasingowych.
Wzór na wskaźnik pokrycia EBITDA wynosi
Wskaźnik pokrycia EBITDA = (EBITDA + płatności leasingowe) / (Płatności odsetkowe + płatności główne + dzierżawa Płatności)
Jeżeli wskaźnik pokrycia EBITDA firmy jest równy lub większy niż 1, oznacza to, że firma jest w lepszej pozycji do spłaty swoich zobowiązań.
Wszystkie inne czynniki są równe, im wyższy wskaźnik pokrycia EBITDA, tym lepiej spółka spłaca swoje zobowiązania. Im niższy wskaźnik pokrycia EBITDA, tym trudniej będzie spółce spłacić swoje zobowiązania.
Jakie inne środki finansowe są podobne do EBITDA?
Zarobki przed odsetkami po opodatkowaniu (EBIAT)
Zysk przed odsetkami i amortyzacją (EBID)
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT)
Zysk przed odsetkami, amortyzacja (EBIDA)
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, amortyzacją i eksploracją (EBITDAX)
Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją, restrukturyzacją lub kosztami najmu (EBITDAR)
Gdzie mogę dowiedzieć się więcej o EBITDA? Czy możesz podać kilka przykładów wykorzystania EBITDA w inwestowaniu?
Aby uzyskać więcej informacji i przykłady wykorzystania EBITDA, sprawdź te artykuły z InvestingAnswers:
Najlepsza alternatywa wadliwego wskaźnika P / E
Pokazuje, w jaki sposób można wykorzystać EBITDA wraz z wartością przedsiębiorstwa (EV), aby zmierzyć wycenę przedsiębiorstwa w stosunku do swoich rówieśników.
Równanie wartości LBO
Pokazuje, jak firmy inwestycyjne używają EBITDA i innych zmiennych do wyceny potencjalnego celu przejęcia.
