Uzyskana nadwyżka Definicja i przykład |

Co to jest:

Uzyskana nadwyżka to suma zysków firmy, po wypłacie dywidendy, od momentu powstania spółki. Można go również nazwać zyskiem zatrzymanym, zatrzymanym kapitałem lub skumulowanymi zarobkami.

Jak to działa (Przykład):

Spójrzmy na przykład ilustrujący.

Załóżmy, że firma XYZ działa w branży przez pięć lat, i zanotował następujący roczny dochód netto:

Rok 1: 10 000 USD

Rok 2: 5000 USD

Rok 3: - 5000 USD

Rok 4: 1000 USD

Rok 5: - 3000 USD

Zakładając, że firma XYZ nie wypłaciła w tym czasie żadnych dywidend, nadwyżka XYZ jest sumą jej zysków netto od momentu powstania: 10 000 USD + 5 000 USD - 5 000 USD + 1 000 USD - 3 000 USD = 8 000 USD.

W kolejnych latach nadwyżka zarobiona XYZ zmieni się o kwotę dochodu netto każdego roku, pomniejszoną o dywidendy.

Zestawienie nadwyżki zarobkowej podsumowuje zmiany nadwyżki zarobionej w okresie obrachunkowym, a całkowita nadwyżka zarobiona pojawia się u akcjonariuszy "część kapitału bilansu. Oznacza to, że każdy dolar zarobionej nadwyżki jest w istocie innym dolarem kapitału własnego.

Zarząd spółki może "przydzielić" część lub całość nadwyżki zarobionej firmie, gdy chce ograniczyć wypłatę dywidendy akcjonariuszom. Środki są zwykle dokonywane według uznania zarządu, chociaż obligatariusze mogą w umowie wymagać tego od zarządu. Środki pojawiają się jako specjalne konto w sekcji zarobionych nadwyżek. Kiedy środki nie są już potrzebne, są przekazywane z powrotem do nadwyżki zarobionej. Ponieważ nadwyżka zarobiona nie jest gotówką, firma może finansować środki, odkładając gotówkę lub zbywalne papiery wartościowe na projekty wskazane w tych środkach.

Dlaczego ma to znaczenie

Ważne jest, aby zrozumieć, że zarobiona nadwyżka nie stanowi dodatkowej gotówki lub gotówka pozostała po wypłacie dywidend. Przeciwnie, uzyskana nadwyżka pokazuje, co firma zrobiła z zyskami; są to kwota zysku, jaki firma zainwestowała w działalność od samego początku. Te reinwestycje są albo zakupem aktywów, albo ograniczeniem odpowiedzialności.

Uzyskana nadwyżka odzwierciedla w pewnym stopniu politykę dywidendową firmy, ponieważ odzwierciedla decyzję spółki o reinwestowaniu zysków lub wypłacie ich akcjonariuszom. W ostatecznym rozrachunku większość analiz nadwyżki zarobkowej koncentruje się na ocenie, jakie działania zostały wygenerowane lub które mogłyby wygenerować najwyższy zwrot dla akcjonariuszy.

Większość z tych analiz polega na porównaniu uzyskanej nadwyżki na akcję z zyskiem na akcję w danym okresie, lub porównują kwotę kapitału zatrzymanego na zmianę ceny akcji w tym czasie. Obie metody starają się zmierzyć zarządzanie zwrotem wygenerowane na zyskach, które zostały ponownie wykorzystane w przedsiębiorstwie. Przegrane zarobki, metoda opracowana przez Warrena Buffetta, która uwzględnia podatki, to kolejna metoda w tym duchu.

Kapitałochłonne gałęzie przemysłu i rozwijające się gałęzie przemysłu zachowują więcej swoich zysków niż inne branże, ponieważ wymagają więcej inwestycji w aktywa tylko operować. Ponadto, ponieważ nadwyżka zarobiona stanowi sumę zysków pomniejszoną o dywidendy od początku, starsze firmy mogą wykazywać znacznie wyższą zarobioną nadwyżkę niż identyczne młodsze.

Dlatego porównanie zarobionych nadwyżek jest trudne, ale na ogół najbardziej znaczące wśród firm w tym samym wieku w tej samej branży, a definicja "wysokiej" lub "niskiej" zarobionej nadwyżki powinna zostać dokonana w tym kontekście.