Model obniżki dywidendy (DDM) Definicja i przykład |

Co to jest:

Model rabatu dywidendy (DDM) to metoda oceny obecnej wartości akcji w oparciu o stopę wzrostu dywidend.

Jak to działa (Przykład):

Model rabatu dywidendowego (DDM) ma na celu oszacować bieżącą wartość danego stada na podstawie różnicy między prognozowanym wzrostem dywidendy a związaną z nią stopą dyskontową. DDM oblicza tę wartość bieżącą w następujący sposób:

Obecna wartość zapasów = Dywidenda _Udział / (R _Rabat - R _{Wzrost dywidendy})

W DDM obecna wartość akcji, która jest wyższa niż wartość rynkowa akcji wskazuje, że akcje są zaniżone i że jest to dobry czas na zakup akcji.

Aby to zilustrować, załóżmy, że akcje XYZ deklaruje dywidendę w wysokości dwóch dolarów za akcję i jest obecnie wyceniany na 125 $ na rynku. W oparciu o historię dywidend giełdowych, broker określa stopę wzrostu dywidendy dla akcji w wysokości pięciu procent rocznie i stopę dyskontową w wysokości siedmiu procent. Obecna wartość zapasów obliczana jest w następujący sposób:

Obecna wartość zapasów = 2,00 USD na akcję / (0,07 dyskonta - 0,05 dywidendy na akcję) = 2,00 USD / 0,02 = 100 USD

Przy obliczonej wartości bieżącej wynoszącej 100 USD przy wartości rynkowej 125 USD, akcje XYZ są w tym przypadku przewartościowane i stanowią okazję do sprzedaży.

Dlaczego to ma znaczenie:

DDM to narzędzie wykorzystywane przez wielu inwestorów i analityków do wyboru akcji. Największą wadą DDM jest to, że nie ma zastosowania do firm, które nie wypłacają dywidend.