Czy Departament Pracy może uporządkować planowanie finansowe?

Planowanie przejścia na emeryturę jest skomplikowane. Planując emeryturę, ludzie często nie mają pojęcia o różnicy między brokerami i niezależnymi doradcami inwestycyjnymi. Jednak wraz ze zmianami w ustawie o przechodzeniu na emeryturę pracowników (ERISA) w tempie ślimaka, może minąć trochę czasu, zanim konsumenci będą mogli łatwo znaleźć doradców, którzy mają na względzie ich interesy.

Departament Pracy ma nadzieję zmienić definicję standardu powierniczego ERISA. Obecnie jedynie doradcy finansowi są związani "standardem powierniczym", co wymaga od nich, aby najpierw dbali o interesy swoich klientów. Brokerzy natomiast są związani jedynie "regułą przydatności", która wymaga jedynie, aby ich rekomendacje były odpowiednie. Od kiedy ERISA została uchwalona w 1975 r., System finansowy ewoluował, aby zatrzeć granicę między brokerami i doradcami finansowymi. Brokerzy w dużych firmach często są zachęcani do sprzedaży konsumentom produktów firmy.

W odpowiedzi, DOL dąży do rozszerzenia standardów powierniczych ERISA, aby objąć brokerów. Ich propozycja, której spodziewano się w przyszłym miesiącu, prawdopodobnie opóźni się jeszcze bardziej. Profesor Texas Tech University, Michael Finke uważa, że ​​propozycje DOL zachęcą konsumentów do zakupów.

"Istnieje wiele dowodów na to, że bezpieczeństwo finansowe pracowników jest zagrożone przez wysokie koszty opcji inwestycyjnych i opłat planowych w ramach programów określonych składek" - powiedział. "DOL stara się poprawić wyniki poprzez zachęty prawne - w tym przypadku poprzez narzucenie rodzaju standardu opieki powierniczej. Próbują także poprawić efektywność, zwiększając ilość ujawnień. Jeśli sponsorzy planu i pracownicy są bardziej świadomi kosztów, powinno to stworzyć zachętę do rozejścia się po sklepach i do obniżenia opłat przez dostawców."

Krytycy wysiłków DOL argumentowali, że rozszerzony standard fiducjarny zaszkodzi mniejszym inwestorom.

"Dowody wskazują, że wiele mniejszych planów pracodawców ma wyższe opłaty i mniej konkurencyjne opcje inwestycyjne" - kontynuował. "Ale ponieważ więksi pracodawcy mają większe saldo, korzyści skali w administracji planu emerytalnego oznacza, że ​​zapewnienie planu emerytalnego kosztuje mniej na pracownika. Musimy albo znaleźć bardziej skuteczny sposób dla małych pracodawców, aby uzyskać dostęp do korzyści skali poprzez większe plany DC, albo musimy być ostrożni, czy zwiększone obciążenie regulacyjne utrudni małym pracodawcom znalezienie dostawcy prądu stałego. Jednym rozwiązaniem jest zapewnienie wszystkim pracownikom dostępu do opcji przejścia na niskie wynagrodzenie, która obejmuje również sprawne i odpowiednie zarządzanie inwestycjami, takie jak propozycja Harkin.

"To, co naprawdę musi zostać wypracowane, to (miejmy nadzieję, zanim zostanie opracowane w procesach sądowych), jakie rodzaje opłat i opcji planu naruszają standard opieki powierniczej. Nie jest to łatwe, ponieważ małe plany są droższe w zarządzaniu na jednego pracownika. Istnieje jednak wiele dowodów na to, że wiele obecnych planów zawiera ograniczony wybór nieefektywnych produktów i wysokie opłaty, które trudno byłoby bronić, jako będące w najlepszym interesie pracowników. To trudny problem, a DOL zasługuje na uznanie za próbę poprawy bezpieczeństwa emerytalnego pomimo wielu wyzwań politycznych i praktycznych."

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) również reguluje doradców finansowych i brokerów. Jednym z problemów jest to, że przepisy SEC i przepisy DOL będą sprzeczne.

"SEC i DOL ściśle ze sobą współpracują, ponieważ obaj zajmują się obowiązkiem powierniczym dla brokerów i doradców, a współpraca jest niezwykle ważna" - powiedział profesor Arthur Laby z Rutgers Camden School of Law. "Ale rozkłady są różne. DOL wydaje się być gotowy do działania w stosunkowo krótkim czasie. Natomiast SEC analizuje komentarze otrzymane w odpowiedzi na ostatnie Żądanie Danych. Zanim przejdziemy do przodu, SEC zaproponuje następnie zasady komentowania, a opinia publiczna będzie miała prawdopodobnie kilka miesięcy na zgłoszenie uwag. Gdy SEC zapozna się z tymi uwagami, może wtedy przyjąć ostateczną zasadę - ale ostateczna reguła prawdopodobnie przypada na miesiące lub ponad rok. Chociaż jedna agencja nie zawsze musi czekać na drugą, SEC i DOL powinny co najmniej starać się zapewnić, aby zasady i standardy proponowane przez każdą z nich nie były w konflikcie, nawet jeśli nie są całkowicie spójne."

Propozycje DOL i SEC mogą nie wystarczyć do ochrony inwestorów. Aby odpowiednio rozwiązać problemy powiernicze, profesor Uniwersytetu w Bostonie, profesor Tamar Frankel uważa, że ​​społeczeństwo musi zmienić swoje przyzwyczajenia i przechodzić zwiększoną edukację finansową.

"To, co powinno się wydarzyć w przyszłości, to fakt, że inwestorzy muszą podejść do inwestowania tak, jak idą do lekarza" - powiedziała. "Nie dostaną sprawdzenia i zobaczą kogoś, kto nie był lekarzem. Ludzie muszą mieć zwyczaj pytania: "Czy jesteś zarejestrowanym doradcą?" Ludzie nie powinni rozmawiać z pośrednikami, którzy nie są zarejestrowanymi doradcami. To da Departamentowi Pracy regułę, która musiała się wycofać, ponieważ miała tak wielki popęd. Potrzebna jest przejrzystość, aby inwestorzy wiedzieli, ile brokerów otrzymuje i ile inwestorzy faktycznie płacą rocznie. Niektórzy brokerzy twierdzą, że przy zwiększonej regulacji inwestorzy będą zagubieni bez porady brokerów. Szczerze mówiąc, to rodzaj porad, które chcemy wyeliminować.Będą doradcy z organizacji non-profit i innych organizacji, którzy będą w stanie wypełnić lukę i zaoferować informacje."

Czytaj więcej z Investmentmatome:

• Badanie: 9 na 10 Amerykanów nie docenia ich ukrytych opłat 401 (k)

• Otwórz konto IRA już dziś, aby złapać wyścig emerytalny

• Nasza strona Zalecane brokery dla Penny Stock Trading

Phyllis C. Borzi Asystent sekretarza ds. Świadczeń pracowniczych Bezpieczeństwo jest świadectwem specjalnej komisji senackiej ds. Starzenia się małych firm i problematyką przejścia na emeryturę pt. "Możliwości oszczędności: usuwanie przeszkód dla małych firm" za pośrednictwem Creative Commons