Waluty wojenne: dlaczego te cztery kraje ścigają się w dół |

Wojny o waluty toczą się w każdym miejscu. Być może już słyszeliście o najważniejszym - sporze między USA a Chinami o zbyt tanią chińską walutę. To, w jaki sposób te potyczki wybuchną, ustali, czy globalna gospodarka wejdzie w harmonię, czy rozpadnie się w szwach.

Przez wiele lat USA utrzymywały politykę "silnego dolara", co oznaczało, że silny dolar był w Ameryce Najlepsze interesy. Silny dolar umożliwił USA konsumpcję ogromnych ilości towarów po obniżonej cenie, co sprawdziło się dobrze, gdy gospodarka dobrze sobie radziła. Umożliwiło to także producentom w USA przeniesienie miejsc pracy na morzu do miejsc, w których słabsza waluta oznaczała niskie płace.

Ta polityka nagle się skończyła. Kongres ma dostarczyć Billowi Obamie projekt ustawy, który ma wzmocnić retorykę przeciwko Chinom. Jeśli Chiny nie pozwolą, by jego waluta zyskała na wartości (a ekonomiści uważają, że musiałaby wzrosnąć o 40%, aby osiągnąć globalną parytet), wówczas Stany Zjednoczone mogą zacząć wprowadzać ostre cła na chińskie towary. Byłoby to oczywistym pozytywem dla niektórych branż krajowych, takich jak produkcja stali i elektronika, ale byłoby to dość kłopotliwe dla każdej branży, która chce zdobyć przyczółek na ogromnym chińskim rynku. Chińskie kontr-ruchy, które ograniczają dostęp do towarów z USA, byłyby prawie nieuniknione.

Przez prawie 200 lat uczono nas, że wolny handel i otwarte rynki są kluczem do podniesienia standardów życia na świecie. I niezliczone studia akademickie to potwierdzają. Teoria wolnego handlu zakłada jednak, że wszyscy grają według sprawiedliwego zestawu reguł dotyczących swobodnie płynących walut i minimalnych barier handlowych. Pod wieloma względami Chiny ignorują te zasady, stosując słabą walutę, która jest dobra dla Chin, a zła dla partnerów handlowych. Są oni znani jako "Beggar Thy Neighbour" i doprowadzili do poważnych konfliktów w minionych stuleciach.

Nikt nie przewiduje, że te waleczne bitwy przełożą się na wojnę, ale ostatnie komentarze z Brazylii z pewnością się rozgrzały. Waluta Brazylii gwałtownie wzrosła w 2010 r. Do tego stopnia, że ​​jej krajowe przedsiębiorstwa stają się mniej konkurencyjne w porównaniu z sąsiednimi przedsiębiorstwami w Argentynie, Chile i Meksyku. To skłoniło ministra finansów Brazylii do powiedzenia w tym tygodniu Financial Times, że liderzy finansowi są "w trakcie międzynarodowej wojny walutowej - ogólne osłabienie waluty", dodając, że sytuacja "zagraża nam, ponieważ odbiera naszą konkurencyjność. "

W podobnym tonie Japonia wydała ogromne sumy pieniędzy, aby odkupić swoją walutę - jena - na rynkach walutowych w desperackim, ale być może daremnym, wysiłku osłabienia jena i utrzymania konkurencyjności eksporterów.

Część rosnących problemów związanych z globalną walutą wynika z tego, że przenieśliśmy się do świata bi-polarnego. Niektóre kraje zużywają dużo importu, podczas gdy inne koncentrują się na eksporcie. Ta ostatnia strategia sprawdziła się w Japonii od wielu dziesięcioleci, ale wraz z pojawieniem się Chin jako nowej globalnej potęgi eksportowej, Japonia rezygnuje z rodzimej gospodarki, która generuje minimalny popyt i ekonomię eksportu, która może uciec.

Decydenci ustawiają się spotkać i prawdopodobnie wypowiedzieć koniec wojen walutowych. G7, G20 i MFW wkrótce się spotkają i wyrażą obawy, że walka walutowa szkodzi globalnemu wzrostowi. Nawet jeśli spotkania te przyniosą dyplomatyczne oświadczenia, poszczególne kraje będą prawdopodobnie mówić o wiele bardziej zuchwałym i bardziej prawdopodobne, że spróbują użyć narzędzi polityki do zmiany dynamiki waluty.

Jednak nawet jeśli decydenci polityczni chcą podjąć działania przeciwko Chinom i podjąć kroki osłabienie własnych walut, prawdziwym długoterminowym rozwiązaniem jest zmiana nawyków konsumpcyjnych. W idealnym świecie kraje takie jak Chiny i Japonia będą rozwijać znacznie mocniejsze poziomy wydatków krajowych, aby usunąć chroniczne nadwyżki handlowe. A kraje takie jak USA będą żyły z mniejszą ilością importu, aby ograniczyć deficyt handlowy. Proces ten jest już w toku, ponieważ Stany Zjednoczone zaczynają importować mniej ropy, gdy wzrastają standardy w zakresie oszczędności paliwa samochodowego. Prezydent Obama oświadczył, że celem jest podwojenie eksportu w USA w ciągu najbliższych pięciu lat. Problem w tym, że jedynym możliwym sposobem, by dolara USA stała się dużo słabsza. I pomimo wielokrotnego szczękania monet innych krajów, dolar pozostaje względnie silny.

Sądząc po uwagach i działaniach chińskiego rządu, wydaje się, że istnieje życzenie, aby kwestię tę nadal po prostu ignorować. Ale w miarę jak ostatnie wydarzenia i komentarze w USA, Japonii i Brazylii podkreślają, konflikty walutowe wydają się być gorętsze w nadchodzących miesiącach.

[Aby uzyskać dokładniejsze wyjaśnienie dewaluacji waluty, jak manipuluje się wartością waluty w Chinach oraz wpływ ekonomiczny po dewaluacji Argentyny, przeczytaj ten artykuł edukacyjny: Jak manipulacja pieniędzmi po drugiej stronie świata może mieć wpływ na amerykańskie portfele.]