Definicja i czarny poniedziałek |

Co to jest:

Czarny poniedziałek , zwany także "The Crash of 1987", odnosi się do 509 punktów spadek w indeksie Dow Jones Industrial Average 19 października 1987 r. Odnosi się również do 28 października 1929 r., kiedy DJIA spadł o 12,8%.

Jak to działa (Przykład):

Czarny poniedziałek jest prawdopodobnie najsłynniejszy dzień handlowy w historii Wall Street. W jeden dzień firmy Dow Jones Industrial Average straciły 22% swojej wartości, czyli około 500 miliardów dolarów.

Mówiąc prościej, powodem krachu na rynku było to, że podaż zapasów nagle znacznie przekroczyła popyt dla akcji i inwestorów, obawiając się, że ceny nadal będą spadać, wpadną w panikę. Jednak konkretne przyczyny krachu na rynku są kontrowersyjne i liczne. Chociaż wiele osób nadal obwinia program i ubezpieczenie portfela za katastrofę, żadne wydarzenie nie jest wyłącznie odpowiedzialne. Każdy czynnik, który wpłynął na katastrofę, był tylko częścią większej sieci wpływów. Na przykład:

* Rynek obligacji, w szczególności rynek obligacji śmieciowych, był popularny w 1987 r., A rentowności skarbowe osiągnęły rekordowe poziomy (około 10%). Wielu inwestorów zakwestionowało mądrość bycia na giełdzie, kiedy mogli uzyskać podobne lub lepsze zyski z obligacji. Rosnące ceny ropy wywołały również obawy inflacyjne, które dodatkowo zwiększyły rentowność obligacji. Jednak wiele uznanych obligacji za zbyt wysokie, obwiniając niekontrolowane obawy o inflację.

* Podczas katastrofy, stale spadający rynek pokazał, że duże uzależnienie inwestorów instytucjonalnych od handlu programami i ubezpieczeń portfelowych zrobiło więcej krzywda niż dobra. Na szybko spadającym rynku chęć sprzedaży tylko zaostrzyła presję na obniżenie średnich. Ponadto mechanizmy inwestowania w programy inwestycyjne inwestorów instytucjonalnych przyspieszyły spiralę spadkową poprzez automatyczne umieszczanie zleceń stop-loss po przekroczeniu przez rynek określonych progów. W Czarny poniedziałek ciężki wolumen sprzedaży przytłoczył automatyczny system zamówień NYSE, a wielu handlowców po prostu zrezygnowało z próby wykonania transakcji przez pewien czas. Wydarzenia te stworzyły poważne luki informacyjne i opóźnienia, które dodatkowo zaogniły strach przed sprzedażą.

* Deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych był stosunkowo wysoki, a Izba Reprezentantów przyjęła poprawkę mającą na celu zmniejszenie nadwyżek handlowych w wielu krajach azjatyckich, które sprawiły, że Wall Street martwiło się, że popyt na amerykańskie obligacje skarbowe będzie mniejszy. Wall Street również martwił się o osłabienie dolara.

* Wydarzenia na Bliskim Wschodzie wywoływały obawy o akcję militarną lub wojnę. Kilka dni przed katastrofą irańskie pociski trafiły w tankowiec USA w pobliżu Kuwejtu, pięć miesięcy po uderzeniu irackiej rakiety w amerykańską fregatę. Spowodowało to spadek indeksu przemysłowego Dow Jones 16 października. 19 października, w czarny poniedziałek, dwa amerykańskie okręty wojenne ostrzelały irańską fabrykę ropy.

* Seria dochodzeń dotyczących korupcji i wykorzystywania informacji poufnych nadal pojawiała się w 1987 roku. Większość głównych banków inwestycyjnych znalazła się pod kontrolą SEC, w tym Drexel Burnham Lambert, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Paine Webber i Peabody. Niektóre z najbardziej znanych nazwisk na Wall Street zostały również złapane w szereg problemów prawnych, w tym Ivan Boesky, Michael Milken i Carl Icahn. W rezultacie wiele banków inwestycyjnych borykało się z poważnymi zwolnieniami, rozczarowanymi klientami i gorzkimi inwestorami.

Dlaczego to ważne:

Czarny poniedziałek był największą jednodniową stratą w historii Dow Jones Industrial Average i był przypomnienie siły rynków. Stało się przykładem siły braku zaufania inwestorów i wzajemnych powiązań światowych rynków finansowych z czynnikami ekonomicznymi. Ujawniło to również słabe strony nowych strategii portfelowych (mianowicie ubezpieczenie portfela i obrót programami) i stworzyło możliwości dla nowych technologii (mianowicie wyłączników automatycznych i zwiększonych możliwości handlowych), które pomagają zapobiegać panice sprzedaży lub ją łagodzić. Dla inwestorów indywidualnych czarny poniedziałek stał się doskonałym przykładem ryzyka krótkoterminowych inwestycji i tymczasowego charakteru trendów.