Dlaczego historia mówi, że powinieneś "Sprzedać w maju" |

Najbardziej aktywni kupcy, zwykle zajmujący stanowiska handlowe na Wall Street, mogą zmieniają nastroje rynkowe poprzez ich obecność lub nieobecność. W miarę, jak pogoda się ociepla, ci aktywni handlowcy często potrzebują dłuższych przerw na lunch, które zmieniają się w "wolne od piątku weekendy". A te "wolne od piątku weekendy" zdarzają się zazwyczaj przez większą część sierpnia.

Kiedy kupcy opuszczają swoje biurka, jest to znak, że możemy się ochłodzić, na wypadek gdyby niewielki obrót spowodował, że jeden z naszych holdingów nagle spike lub zanurzyć. Stąd stare powiedzenie: "Sprzedaj w maju, a potem odejdź". Przynajmniej do jesieni.

Ale czy to mądre posunięcie strategiczne?

S & P 500 Letnie trendy (2001-2011)

Miesiąc kwiecień konsekwentnie daje wrażenie solidnego wiecu rynkowego, aw tym roku nie ma różne. Indeks S & P 500 wzrósł odpowiednio o 4%, 4% i 10% w każdym z ostatnich trzech lat i wzrósł o kolejne 2,2% w tym miesiącu. Ten rajd rozszerzył się ostatnio na maj, ponieważ S & P 500 zebrał średnio 3% w ciągu ostatnich trzech lat. Jednak do końca maja, jak pokazuje historia, partia wydaje się kończyć.

Od 2001 r. Rynek spadł w ciągu sześciu z 10 ostatnich Junes (ryc. 1) - trzy razy więcej niż w różnych pozytywnych miesiącach wzrosły. Czy był lipiec bounce-back? Pięć Julii ostatniej dekady zostało podzielonych, ale średni wzrost był mniejszy niż średnia strata (ryc. 2).

Reszta lata również nie jest obiecująca. Analiza przeprowadzona przez Standard & Poor's pokazuje, że w ciągu ostatnich 60 lat rynek spadł średnio o 0,04% w sierpniu. We wrześniu jest jeszcze gorzej, a liczba ta spada do 0,78%. W rzeczywistości, wrzesień jest jedynym miesiącem, w którym w ciągu ostatnich 80 lat odnotowano ujemne średnie wyniki, według Ibbotson & Associates.

Na koniec mamy trzeźwiącą statystykę: według S & P od 1950 r. Dow Jones Industrial Average osiągnęła średni wzrost w wysokości 7,4% od listopada do kwietnia i 0,4% od maja do października. (Jednak jak zauważyłem powyżej, maj wyglądał nieco mocniej w ciągu ostatnich trzech lat.)

[Dowiedz się prawdy o przesądzie Four Wall Street, które po prostu nie umrą]

Jak uniknąć letniej burzy sektora

Jeśli wierzysz w ideę "sprzedaj w maju i odejdź", to są pewne sektory, na które powinieneś się martwić, że mogą być szczególnie wrażliwe na letnie upały.

Historia pokazuje, że zapasy gazu ziemnego również zwykle słabną w miesiącach letnich, o ile nie jest to szczególnie aktywny sezon dla huraganów lub duża fala upałów powoduje wzrost popytu. Pod ich nieobecność, produkcja gazu ciężkiego w połączeniu z sezonowym przypływem popytu, miała tendencję do maksymalnego magazynowania gazu. A kiedy tak się dzieje, ceny gazu osiągają nowe minimum, a producenci zmuszeni są ograniczać produkcję.

Zapasy technologii również mają tendencję do opóźnień w miesiącach letnich ze względu na cykl wydatków kapitałowych. Duże zamówienia są składane na początku roku, a następnie menedżerowie ds. Zakupów mają zwolnić go z upływem roku. Wynika to po części dlatego, że trudno jest zebrać kluczowe materiały w okresie letnim, aby ukończyć główne instalacje, gdy tak wielu planuje swoje letnie wakacje.

Do końca roku, wydatki na technologie spadają, ponieważ menedżerowie zakupów wydają zwykle niewykorzystane fundusze, co jest znane jako "spłukiwanie budżetu".

Na koniec, towary takie jak metale szlachetne i przemysłowe mają tendencję spadkową, gdy konkurują najwięksi nabywcy ich całoroczne potrzeby zakupowe na wiosnę. Rzeczywiście, Chiny podobno zasiadają w ponadprzeciętnych dostawach miedzi, srebra i innych gwałtownych towarów, dokładnie w momencie, gdy chiński rząd próbuje ochłodzić swoją gospodarkę. Spadek popytu spowoduje wyciągnięcie dywanu z jednych z najwyższych lotów towarów.

Obserwuj sektor towarowy, zwłaszcza, że ​​jest wyceniony do perfekcji i bardzo podatny na wszelkie spowolnienie popytu.

Rozważmy aktywną strategię handlową tego lata

Aksjomat "Sprzedaj w maju …" nie jest głupi. W grze jest wiele innych czynników, a niewidoczne wydarzenia zawsze mogą zmienić dotychczasową dynamikę. Ale z aktywnymi kupcami, którzy zaczną spędzać długie weekendy w lecie, kluczowe wsparcie za zakupem będzie powoli zanikać wraz z upływem lata.

Weź pod uwagę tę krótką lekcję historii, jeśli dokonasz korekty aktywnych strategii handlowych w miesiącach letnich.