Czy odbędzie się rajd świętego Mikołaja: Czy Mikołaj będzie dobry dla akcjonariuszy w tym roku?
?? Dobrego dnia życzę ❤️❤️???, witam radośnie ????
Jest piosenka o nazwie Boże Narodzenie w Australii, która brzmi tak:
"Boże Narodzenie w Australii to Boże Narodzenie w raju;
Boże Narodzenie w Australii jest w zasadzie cholernie przyjemne! "
I tak jest, ale niekoniecznie ze względu na pogodę. Porozmawiajmy o tym, dlaczego. Od dziesięcioleci inwestorzy odnoszą korzyści z pozytywnego zjawiska handlu giełdowego na koniec roku zwanego "Świętem Świętego Mikołaja".
Czy to jest prawdziwe i czy powinniśmy spodziewać się czegokolwiek w tym roku, pomimo niepokojów klifowych?
Historia Rajdu Śnięty Mikołaj
Efekt świąteczny po raz pierwszy publicznie zauważył na początku lat 70. ubiegłego wieku legendarny technik giełdowy i historyk Yale Hirsch, autor Stock Traders Almanac. Hirsch nieustannie poszukiwał możliwych do wykorzystania wzorców zachowań rynku giełdowego, które pozwoliły inwestorom wyczuć czas na rynku i uzyskać dodatkowy nadmiarowy zwrot w porównaniu do tych, których doświadczają indeksatory kupuj i trzymaj. Hirsch zauważył, że na koniec roku zapasy miały duże szanse na rajd - między Świętami Bożego Narodzenia a Nowym Rokiem.
Czemu? Kto wie? Niektórzy twierdzą, że to dzięki menadżerom funduszy inwestycyjnych "ubiega się okno" w swoje portfele, aby pokazać portfel popularnych akcji, kiedy nowe sprawozdania roczne są publikowane z wykorzystaniem danych z końca roku. Inni twierdzą, że zjawisko to jest spowodowane przypadkową szansą.
Tak mogło być w przypadku innego pomysłu Hirscha Barometr styczniowy. Było to przekonanie, że styczeń był przydatnym prognostykiem zysków i strat giełdowych w pozostałej części roku. Było to prawdą przy użyciu historycznych danych z lat 50. XX w. Do około 1994 r. W tym momencie styczniowy Barometr stracił jednak mojo. Obecnie nie ma żadnej wartości prognostycznej. Dzieje się tak często, gdy zbyt wielu handlowców dowiaduje się o anomalii historycznej; wymieniają je tak bardzo, że cała użyteczność zostaje z tego wypierana.
Inni obserwatorzy powiedzą ci, że próbowanie czasu na rynku i szukanie wzorców handlu jest ćwiczeniem daremności. Były przewodniczący Vanguard i profesor Princeton Burton Malkiel, autor pro-indeksującej, antyrynkowej książki Random Walk Down Wall Street, wnika w niesamowitą głębię tego, dlaczego przeszłe ruchy giełdowe nie mogą być przydatnymi prognostykami przyszłych wyników. I jest coś do powiedzenia z tego punktu widzenia: Z roku na rok, badanie ilościowe DALBAR dla inwestorów pokazuje, że inwestorzy indywidualni - grupa, która obejmuje giełdowych i handlowców - strasznie szarpią szeroki rynek.
Czy Rajd Świętego Mikołaja jest prawdziwy?
Market-timerzy są znani z eksploracji danych - jest to błąd inwestycyjny i logiczny, w którym ludzie gromadzą zbiory danych, próbując zidentyfikować wzorce, które można wytłumaczyć przypadkowo - jak rzucanie monetą "ogony" pięć razy z rzędu. Tylko dlatego, że dzieje się to prędzej czy później, nie oznacza to, że przerzucisz wystarczająco dużo monet, by przewidzieć, kiedy to się stanie.
Ale jak na razie wydaje się, że coś jest za świętem w sezonie wakacyjnym. Czemu? Ponieważ jesteśmy tutaj, lata po tym, jak Yale Hirsch uczynił wiec Świętego Mikołaja wspólną wiedzą wśród społeczności handlowej - zdarzenie, które teoretycy skutecznego rynku przewidzieliby, spowodowałoby zniknięcie przewagi handlowej - wciąż mamy statystycznie istotną i zbywalną tendencję do notowań giełdowych zwiększyć w okresie wakacyjnym.
Korzystając z tego narzędzia online, widzimy silną tendencję do wzrostu zapasów w grudniu, w latach 1957-2011. Było 47 pozytywnych lat w porównaniu z zaledwie 15 latami ujemnymi, przy średniej stopie zwrotu z grudnia 1,62 procent. (Ostatni negatywny grudzień mieliśmy 2007, który spadł o 0,76 procent).
Ale czy efekt grudniowy stał się mniej wartościowy w ostatnim czasie? Niewiele. Patrząc na ostatnie 10 lat, Mikołaj nadal był dobry dla inwestorów w grudniu: 8 dobrych lat i trzy lata w dół, przy średnim zwrocie 1,18 procent.
To nie Rajd Świętego Mikołaja - jest większy niż ten
Oryginalna obserwacja Hirscha wykazała, że rajd zazwyczaj nadchodzi tuż po świętach Bożego Narodzenia, a ostatni do 31 grudniaul. Ale Daniel Putnam prowadził liczby. Jego odkrycie? Święty Mikołaj wciąż przybywa na Wall Street. Właśnie przychodzi w Święto Dziękczynienia i zostaje dłużej:
W ciągu ostatnich 10 lat indeks S & P 500 osiągnął średnio 1,66% i 1,24%, odpowiednio, w listopadzie i grudniu, ze średnim dwumiesięcznym zwrotem w wysokości 2,90%. W dwudziestoleciu (1991-2010), zwroty w listopadzie i grudniu wynoszą 1,28% i 1,99%, z dwumiesięczną średnią 3,27%. Są to małe liczby na papierze, ale w ujęciu rocznym są one znacznie lepsze od faktycznych zwrotów w większości poszczególnych lat kalendarzowych.
Kopiąc trochę głębiej, możemy zobaczyć, gdzie te zwroty są skoncentrowane. Dane pokazują, że najlepsze wyniki w okresie listopad-grudzień miały miejsce w tygodniu Dziękczynienia oraz w tygodniu poprzedzającym tydzień, w którym przypada święta. Sam świąteczny tydzień również był bardzo pozytywny przez 20 lat, ale w dużej mierze wynika to z wysokich zysków odnotowanych w latach 1991-2000.
Mark Hulbert, redaktor Hulbert Financial Digest, również rzuca okiem na to zjawisko.Jest mniej entuzjastyczny w grudniu … nadając większą wagę bardziej odległym okresom. Tak, grudzień przeszedł kilka mocnych okresów, ale przeszedł także okres wcześniej w tym stuleciu, kiedy to nie było nic specjalnego.
Obliczenia Hulberta pokazują, że między Świętami Bożego Narodzenia a Nowym Rokiem mają miejsce pewne rzeczywiste działania:
Od 1896 na przykład Dow między Świętami Bożego Narodzenia a Nowym Rokiem wzrósł o 78%, generując średni zysk w wysokości 1,06%. W porównaniu do średniego zysku wynoszącego zaledwie 0,10% we wszystkich pozostałych 4-dniowych okresach obrotowych od 1896 r., W przypadku których Dow wzrósł zaledwie o 55%.
Czy w tym roku będzie inaczej?
Czy istnieje powód, by sądzić, że grudzień 2012 roku będzie gorszym rokiem? Cóż, w tym roku jest co najmniej jedna istotna kwestia, która nie była problemem w poprzednich latach: Zbliżający się wzrost federalnego podatku od dochodu z tytułu kwalifikujących się dywidend. Jeżeli Kongres nie interweniuje, 15-procentowa stawka najwyższej stawki od dywidend kwalifikowanych znika, a dywidendy będą opodatkowane jako zwykły przychód.
Wywołuje to ważną koncepcję: ideę kapitalizacja podatkowa. Jest to teoria finansowa, że podatki mają istotny wpływ na ceny aktywów: ponieważ podatki od danego aktywa zwiększają się, inwestorzy obniżają ceny, tak że zwroty po opodatkowaniu pozostają względnie stabilne, a wszystkie pozostałe są równe.
Ponieważ podatki od dochodu z dywidend i dochodu z zysków kapitałowych rosną, wiedza ta będzie wywierać pewną presję na obniżenie stanu zapasów. John Wagoner, długoletni publicysta w USA Today, wyjaśnia, w jaki sposób działa kapitalizacja podatkowa w tym kontekście:
"Zgodnie z obowiązującym prawem osoba w 35% grupie podatkowej zawdzięcza 15% lub 45 USD podatku od dywidendy w wysokości 300 USD. Twoja dywidenda po opodatkowaniu wyniosłaby 255 USD, a dochód z dywidendy po opodatkowaniu wyniósł 2,55%.
Jeśli Kongres pozwoli na wygaśnięcie cięć podatkowych Busha, podatek od kwoty 300 USD wzrośnie do 118,80 USD, pozostawiając państwu 181,20 USD. Twój zysk po opodatkowaniu spadłby do 1,81% …
… Wszystkie inne rzeczy są równe, najbardziej prawdopodobnym sposobem zwiększenia zysku jest obniżenie ceny akcji. Biorąc pod uwagę, że akcje wypłacające dywidendę były ostatnio popularne, obniżka cen w zasobach wypłacających dywidendy może być znaczna. Przypuśćmy, że chciałbyś, aby twoje 1000 udziałów w Wholy Moly przyniosło 2,55% po opodatkowaniu. Gdyby dywidenda po opodatkowaniu wyniosła 181,20 USD, musielibyśmy obniżyć cenę do 7,11 USD - spadek o 29% - by osiągnąć 2,55% zysku po opodatkowaniu. "
Co prowadzi nas z powrotem do Australii. Najsilniejsza tendencja do świątecznej radości, jaką moglibyśmy znaleźć w rzeczywistym inwes tycyjnym aktywu, pochodzi z wyprowadzenia na ląd w: Indeks "all ords" z australijskiej giełdy.
“ Kupuj indeks kuponów w tygodniu świątecznym, czyli wejdź do handlu z ostatniego handlu przed tygodniem, w którym przypada święta (2011 r. To kupno na zamknięciu 16 grudnia 2011 r., A zamknięcie transakcji na 23 grudnia 2011 r. ".
Ta strategia historycznie przynosi zyski w 85 procentach czasu, przy średnim zysku wynoszącym 1 procent na handel. Niezła strategia na tydzień.
Życzymy powodzenia w znalezieniu inwestycji, na które może nie wpłynąć znacząco podwyżka podatku od dywidend.
Zrzeczenie się: Poglądy i zalecenia w tym utworze są przechowywane przez samego autora i niekoniecznie odzwierciedlają opinie Investmentmatome.
