Stosunek ceny do sprzedaży (P / S) Definicja i przykład |

Co to jest:

stosunek ceny do sprzedaży pomaga określić względną wycenę akcji. Wzór do obliczenia wskaźnika P / S wynosi:

Stosunek P / S = Cena na akcję / Roczna sprzedaż netto na akcję

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy, że firma XYZ odnotowała sprzedaż netto w wysokości 5 000 000 USD i obecnie posiada 500 000 akcji. Obecnie cena akcji wynosi 20 USD.

Sprzedaż na akcję = (5 000 000/500 000) = 10

Stosunek ceny do sprzedaży = 20/10 = 2

Teraz chcemy porównać XYZ z jednym z jego konkurenci, firma ABC.

ABC odnotowuje również sprzedaż netto w wysokości 5 000 000 USD, a także posiada 500 000 akcji. Akcje są wyceniane na 100 USD.

Sprzedaż na akcję = (5 000 000/500 000) = 10

Proporcja ceny do sprzedaży = 10/10 = 10

Inwestorzy w ABC są gotowi zapłacić 10 USD za 1 USD w sprzedaży, podczas gdy inwestorzy w XYZ są gotowi zapłacić tylko 2 USD za 1 USD w sprzedaży. Dowolna liczba scenariuszy może wyjaśnić tę rozbieżność, dlatego ważne jest, aby wiedzieć, co sprawia, że ​​akcje ABC są o wiele bardziej atrakcyjne. Jeśli nie możesz znaleźć dobrego powodu, być może akcje XYZ są niedowartościowane i stanowią dobrą okazję.

[Kliknij tutaj, aby przeczytać Value Traps vs. Bargains - Jak wykryć różnicę]

Dlaczego to ma znaczenie:

Wskaźnik ceny do sprzedaży jest uważany za względny środek wyceny, ponieważ jest przydatny tylko wtedy, gdy jest porównywany do wskaźnika P / S innych firm. Wskaźnik P / S różni się znacznie w zależności od branży. Na przykład firmy handlowe zazwyczaj wykazują o wiele wyższy współczynnik P / S niż firmy silnie zaangażowane w badania i rozwój. Dlatego, porównując wskaźniki P / S, upewnij się, że firmy należą do tej samej branży.

Wskaźnik P / S jest przydatny, ponieważ dane dotyczące sprzedaży są uważane za względnie wiarygodne. Inne pozycje rachunku zysków i strat, takie jak zarobki, można łatwo manipulować przy użyciu różnych reguł rachunkowości.

Mimo że sprzedaż jest trudna do manipulowania, nie jest to niemożliwe. Zawsze dokładnie czytaj sprawozdania finansowe, aby zrozumieć politykę rozpoznawania przychodów firmy. Jedną z zasad rachunkowości Enron było rozpoznanie przychodów wcześniej, niż powinno, umożliwiając raportowanie zawyżonych danych dotyczących sprzedaży.

P / S jest odpowiedni do stosowania przy wycenie większości rodzajów akcji. Należy jednak pamiętać, że P / S nigdy nie powinien być jedynym miernikiem używanym przy wycenie firmy. Na przykład firma może mieć wyższą sprzedaż, ale niższą marżę zysku niż konkurent, wskazując, że nie działa ona efektywnie.