Wskaźnik przepływu gotówki "cena do wolnego" (P / FCF) Definicja i przykład |
Финансовый Словарь #2. FCFF: расчет свободного денежного потока "от кэша"
Spisu treści:
Co to jest:
Wskaźnik stosunku ceny do wolnych przepływów pieniężnych (P / FCF) jest metodą wyceny stosowaną do porównywania bieżącej ceny akcji spółki z jej wolnym przepływem pieniężnym na akcję.
Jak to działa (przykład):
Formuła dla stosunku ceny do wolnych przepływów pieniężnych to:
Cena za swobodny przepływ pieniężny = kapitalizacja rynkowa / swobodny przepływ pieniężny
Załóżmy na przykład, że firma XYZ ma 10 000 000 akcji, które są notowane po cenie 3 USD za akcję. Firma zanotowała także 15 mln USD darmowych przepływów pieniężnych w ubiegłym roku. Korzystając z powyższego wzoru, możemy obliczyć stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych firmy XYZ w następujący sposób:
Cena za swobodny przepływ pieniężny = (10 000 000 x 3 USD) / 15 000 000 USD = 2,0
Dane potrzebne do obliczenia darmowej firmy Przepływy pieniężne zwykle znajdują się na rachunku przepływów pieniężnych.
Dlaczego to ma znaczenie:
Inwestorzy często polują na firmy, które mają wysoki lub lepszy przepływ gotówki, ale niskie ceny akcji. Niskie wskaźniki P / FCF zwykle oznaczają, że akcje są niedowartościowane, a ceny wkrótce wzrosną. Tak więc im niższy wskaźnik, tym "tańszy" jest zapas.
Stosunek ceny do wolnych przepływów pieniężnych nie jest taki sam jak stosunek przepływów między cenami. Różnica między nimi polega na tym, że ten pierwszy odejmuje nakłady kapitałowe od przepływów pieniężnych, pozostawiając przepływ gotówki, który jest dostępny do napędzania wzrostu związanego z aktywami.
Należy zauważyć, że wolne przepływy pieniężne zależą w dużej mierze od stanu gotówki przedsiębiorstwa z operacji (CFO), który z kolei jest silnie uzależniony od dochodu netto spółki (z wyłączeniem amortyzacji). Inwestorzy powinni również mieć świadomość, że firmy mogą manipulować swobodnym przepływem środków pieniężnych, wydłużając czas potrzebny na opłacenie rachunków (co pozwala zachować ich gotówkę), skracając czas potrzebny na zebranie należnych im kwot (co przyspiesza otrzymywanie gotówki), i odkładając kupowanie zapasów (ponownie oszczędzając w ten sposób gotówkę). Należy również zauważyć, że firmy mają pewną swobodę w określaniu, które pozycje są lub nie są uważane za wydatki kapitałowe, a inwestor powinien być tego świadomy, porównując wolne przepływy pieniężne różnych firm.
