Operacyjne przepływy pieniężne (OCF) - pełne wyjaśnienie i przykład |
Spisu treści:
Co to jest:
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (OCF) to miara gotówki wygenerowanej lub wykorzystanej przez przedsiębiorstwo w danym okresie, wyłącznie w odniesieniu do podstawowej działalności. OCF to nie to samo, co dochód netto, który obejmuje transakcje, które nie wiązały się z faktycznym transferem pieniędzy (amortyzacja jest częstym przykładem niekwalifikującego się kosztu, który jest częścią dochodu netto, ale nie OCF). OCF to również nie to samo, co EBITDA lub wolne przepływy pieniężne.
Jak to działa (Przykład):
Zestawienie przepływów pieniężnych zazwyczaj wydziela źródła gotówki firmy i wykorzystuje je w trzech kategoriach: przepływy pieniężne z operacje, przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej oraz przepływy pieniężne z działalności finansowej. OCF generalnie oblicza się zgodnie z następującym wzorem:
Przepływy pieniężne z działalności = dochód netto + koszty bezgotówkowe (zwykle koszt amortyzacji) + zmiany w kapitale obrotowym
Ponieważ kapitał obrotowy jest składnikiem OCF, inwestorzy powinni mieć świadomość, że spółki może wpływać na przepływy pieniężne, wydłużając czas potrzebny na opłacenie rachunków (w ten sposób oszczędzając gotówkę), skracając czas potrzebny na zebranie należnych im kwot (co przyspiesza otrzymywanie gotówki) i odkładając kupowanie zapasów (ponownie dzięki temu oszczędzając pieniądze) gotówka).
Dlaczego to ma znaczenie:
Bez względu na to, jak je mierzymy, przepływ środków pieniężnych pomaga firmom rozwijać się, rozwijać nowe produkty, wykupywać akcje, wypłacać dywidendy lub zmniejszać zadłużenie. Dlatego niektórzy ludzie doceniają przepływy pieniężne - w szczególności OCF - bardziej niż jakiekolwiek inne środki finansowe, w tym dochód na akcję. Tak więc przychody, koszty ogólne i efektywność są dużymi motorem przepływów pieniężnych.
Bez pozytywnego przepływu gotówki firma może potrzebować pożyczyć pieniądze na te rzeczy, lub w gorszych przypadkach może nie pozostać w interesach. Ważne jest jednak, aby pamiętać, że posiadanie negatywnego OCF przez pewien czas nie zawsze jest złe. Jeśli firma jest przez pewien czas spieniężką netto, ponieważ na przykład buduje drugi zakład produkcyjny, może się to w końcu opłacić, jeśli zakład wygeneruje więcej gotówki. Z drugiej strony, jeśli firma ma ujemny OCF, ponieważ dokonała złego nabycia lub innej inwestycji, wówczas długoterminowe korzyści mogą nie występować.
Inwestorzy często polują na firmy, które mają wysoki lub poprawiający OCF, ale niski udział ceny - różnica często oznacza, że cena akcji wkrótce wzrośnie.
