Outlook zakupów na temat zakupów: czy huraganowy sklep z artykułami świątecznymi?

Jeśli szukasz świątecznej kibiców w centrum handlowym w tym roku, jest bardziej prawdopodobne, że znajdziesz je w wystroju niż w sprzedaży w grudniu.

Gdy zbliżamy się do grudniowej wyprzedaży świątecznej, a sezon zakupów wciąż się nagrzewa, jakie są wczesne prognozy, które mówią nam, czego się spodziewać do końca roku?

Listopad Sprzedaż Marred przez huragan i niskie wydatki konsumpcyjne

Wczesne raporty o silnym Czarnym Piątku (i Cyberdziennym poniedziałku) cieszyły się szczególnie, jeśli chodzi o handel elektroniczny, ale niekoniecznie świadczą o ogólnie silnym sezonowym okresie świątecznym. Czarny piątek to przecież tylko jeden dzień z całego listopada, a wielu sprzedawców detalicznych w USA liczyło na mocniejszy listopad ogólny niż oni.

Ogólna gospodarka rozwija się - aczkolwiek trzeźwo. Nawet ten powolny wzrost był wystarczający, aby napędzić wzrost o ponad 18 procent w S & P 500 w ciągu 12 miesięcy. Ale to jest zimny pociechę dla sprzedawców o różnych kształtach i rozmiarach, którzy widzą huragan godny Grincha, który sapi za listopadową sprzedaż świątecznej radości:

• Sprzedaż w tym samym sklepie w Nordstrom spadła w listopadzie o 1,1 procent w porównaniu do ubiegłego roku.
• Tiffany & Co. poinformowała, że ​​ich zyski spadły o 30 procent w ostatnim kwartale.
• Macy's przejął 0,7%.
• Kohl's został ukarany z 5,6 procentową fryzurą w poprzednim roku.
• Wet Seal, reprezentująca rynek nastolatków, również spadła o ponad 5 procent.
• Nawet zredukowany detalista z rynku masowego Target cierpiał.

Jednym z głównych powodów jest to, że huragan Sandy zrobił wiele w sklepach z istotną obecnością na północnym-wschodzie, powodując, że niektórzy sprzedawcy detaliczni publikowali niższe liczby w listopadzie niż przed rokiem. Ogólnie rzecz biorąc, podczas gdy analitycy przewidywali 3,3-procentowy wzrost sprzedaży w porównaniu do ubiegłego roku, według Thompson Reuters to, co widzieliśmy, było bliżej 1,6%.

Holiday Retail Outlook: Czy grinch Who Stole Dziękczynienia również ukraść Boże Narodzenie?

Boże Narodzenie jest jak Superbowl dla sprzedawców detalicznych. To jest jak Dzień Świętego Patryka dla irlandzkich właścicieli pubów, z wyjątkiem tego, że jest cały miesiąc i nie jest tak źle dla twojej wątroby. Dla wielu sprzedawców detalicznych sprzedaż świąteczna stanowi około 40 procent przychodów; muszą występować zdecydowanie w Święta Bożego Narodzenia, ponieważ opiera się na nich cały model biznesowy.

Ale jak dotąd szczury w centrum handlowym nie dostarczają. Czy jest coś, co wskazywałoby, że ten wzór zmieni się w święta Bożego Narodzenia i Nowego Roku?

Mimo że Sandy już się skończyła, nadal boli, aby wiele sklepów o największej objętości w większym obszarze Nowego Jorku brało udział w biciu z powodu 2^nd raz w wieku burza w ciągu ostatnich pięciu lat. Nawet jeśli lokalizacje sklepów nie zostały bezpośrednio dotknięte, wielu z ich klientów było - i ciężko jest skupić się na świątecznych zakupach, gdy nadal próbujesz usunąć druzgocące szkody powodziowe z domu. Trudno też sporo wydać, gdy nie jesteś ubezpieczony z powodu szkód powodziowych, lub powódź zniszczyła firmę, w której pracujesz - co kosztuje cię przez co najmniej na chwilę.

Jasne plamy, tak. SprzedaŜ w Black Friday była silna, podobnie jak sprzedaŜ internetowa w Cyber ​​poniedziałek - ale tylko dla tych, którzy chcą uzyskać wysokie rabaty. Mają ludzi w drzwiach, ale zyski były wciąż cienkie. Craig Johnson, partner w Consumer Growth Partners, powiedział New York Timesowi e-mailem: "Tradycyjny tydzień po piątym ciszy rozpoczął się w … Czarny piątek." Kupujący pojechali do domu, mówi Johnson, jak tylko wczesne ptasie specjały wygasł w połowie dnia.

Zapasy detaliczne i rynki: prognozowanie roku

Mimo skalistego sezonu wakacyjnego, nie martw się zbytnio o rok 2013 - jeszcze. Patrząc w przyszłość, analitycy Fitch Ratings przewidują dalszy wzrost powierzchni handlowej w 2013 roku.

W szczególności, Fitch patrzy na wzrost w zakresie 2-3%. Choć jest to znacznie wolniej niż wzrost o 5,6% w całym sektorze w 2011 r., Sprzedaż detaliczna powinna nadal rosnąć łącznie. Niestety nie kupujesz akcji w całości - kupujesz je po jednym na raz. Nawet indeksatory utknęły w tym modelu; Fitch wciąż oczekuje, że ogólna sprzedaż wzrośnie do 2013 r., Ale każdy detalista będzie zamknięty w walce o walkę o udziały w rynku. Konkurencja najprawdopodobniej będzie miała wpływ na wzrost przychodów głównych detalistów.

Więc, co to znaczy? Handel detaliczny w 2013 r. Może nie być wielkim nazwiskiem, które może utracić udział w rynku. Jeśli gospodarka będzie powoli rosnąć, a efekty Sandy będą tymczasowe (bezpieczny zakład), to beneficjentami tego środowiska będą nowi detaliści: nowe problemy, mikrokapie i małe firmy, które korzystają zarówno ze skromnego wzrostu, jak i jako wzrost udziału w rynku, skradziony od dużych facetów. Kiedy ogólny wzrost jest powolny, wzrost, który nastąpi, będzie dotyczył firm, którym udało się ukraść udział w rynku komuś innemu.

Doborowi inwestorzy w kolekcje: kto może wygrać ponad konsumentów?

Rekomendacja: szukaj małych i mikrokapitańskich sprzedawców detalicznych, najlepiej dzięki znaczącemu zakupowi informacji poufnych w ostatnich miesiącach.

Jeden przykład: Warsztaty Build-a-Bear (NYSE-BBW), przy pułapie rynkowym wynoszącym około 60 miliardów dolarów, teraz na poziomie około 3,62 USD za akcję. Jeden z ich insiderów wykupił 50 000 akcji za 234 450 $ na początku tego roku. To przekłada się na cenę za akcję wynoszącą 4,68 USD dla osób z wewnątrz firmy; nowi inwestorzy kupują go ze znaczną zniżką. Tymczasem warsztaty Build-a-Bear regularnie dodają nowe punkty sprzedaży.

Transakcje na aktywach netto znacznie wzrosły na początku bieżącego roku, ale akcje są notowane blisko najniższego poziomu w historii. Nie ma jeszcze żadnych zarobków, więc nie ma P / E. Dokładnie obserwujemy sprzedaż w tym samym sklepie i liczbę nowych sklepów, a także ruch indywidualnych sklepów w kierunku rentowności.

Bądź ostrożny w 2013: The Looming Fiscal Cliff

Moja własna perspektywa: Nieco bardziej ostrożna niż nawet Fitcha. Nie szukam popiersia. Ale są pewne elementy fiskalnego klifu, które trafią do sklepów typu "mall", w których mieszkają, czyli domniemanego budżetu domowego.

W szczególności, ulga podatkowa na dziecko spadnie z 1000 $ do 500 $, chyba że Kongres zainterweniuje. Co ważniejsze, stanie się bezzwrotne. Oznacza to tysiąc dolarów na dziecko, które pochodzi wprost z budżetów na zakupy rodzin pracujących w klasie robotniczej, które otrzymywały przyjemny zwrot podatku za kupowanie ubrań dla dzieci, nawet jeśli miały one niewielki lub żaden podatek dochodowy. Chociaż sprzedawcy detaliczni nie odczuwali najistotniejszej presji, dopóki nie wypłyną zwroty podatków w 2014 r., To zaszkodzi detalistom najmłodszym. Będzie to wiek hand-me-downów.

Co więcej, wygaśnięcie podatku od wynagrodzeń kończy się, gdy przejdziemy przez klif fiskalny. Pracownicy będą mieli 6,2 procent wynagrodzeń potrącanych z ich pensji, zamiast tylko 4,2 procent. To kolejny 2-procentowy spadek siły nabywczej dla klientów tuż nad szczytem, ​​i to prawie natychmiast. A kiedy stosujesz ten 2 procent specjalnie do wydatków uznaniowych, jest to o wiele więcej niż 2 procent.

Co więcej, jeśli Kongres nie podejmie działań, aby zapobiec powstaniu klifu fiskalnego, CBO przewiduje wzrost bezrobocia do nieco ponad 9 procent w ciągu 2013 r., ponieważ gospodarka zaciąga oszczędności o 0,5 proc.

Kongres może uratować ulgę podatkową na dzieci, ale jest mało prawdopodobne, aby uratować urlop podatku od wynagrodzeń. I chociaż oczekuję, że Kongres zawrze jakąś umowę, polityka fiskalna w przyszłych latach musi być znacznie mniej rozrzutna niż w ciągu ostatnich 20 lat. Kilka części klifu fiskalnego musi dojść do skutku; realia ekonomiczne i fiskalne nie wymagają niczego, a Fed nie może uruchomić maszyn drukarskich na zawsze.

Zrzeczenie się: Poglądy i zalecenia w tym utworze są przechowywane przez indywidualnego autora i niekoniecznie odzwierciedlają opinie Investmentmatome.