Definicja amortyzacji początkowej i przykład

Co to jest:

Wcześniejsza amortyzacja odnosi się do przyspieszonej spłaty kwoty głównej obligacji, zasadniczo dla zabezpieczenia zabezpieczonego aktywami (ABS).

Jak to działa (Przykład):

Wcześniejsza amortyzacja zwana jest również wypłatą lub wcześniejszymi połączeniami.

Wcześniejsza amortyzacja ma zazwyczaj miejsce, gdy liczba zaległości w pożyczkach ABS nagle się zwiększa. Może również wystąpić, jeżeli zysk netto emitenta po opłatach serwisowych, obciążeniach i innych kosztach spadnie poniżej dopuszczalnego poziomu lub jeżeli sponsor lub jednostka obsługująca ogłosi bankructwo.

W przypadku wystąpienia przedterminowej spłaty wszystkie płatności główne i odsetkowe przejdź do inwestorów niezależnie od planowanego harmonogramu zwrotu zleceniodawcy. Po wystąpieniu przedterminowej spłaty nie można jej cofnąć ani cofnąć.

Dlaczego to ma znaczenie

Wcześniejsza amortyzacja jest sposobem na złagodzenie przez inwestorów skutków spadku wyników kredytowych lub kryzysu płynności. Większość agencji ratingowych wymaga, aby papiery wartościowe zabezpieczone aktywami zawierały język wczesnej amortyzacji jako warunek wyceny długu. Wprawdzie obniża to ryzyko związane z zabezpieczeniem związanym z aktywami, jednak sama wczesna amortyzacja niesie ze sobą ryzyko, że inwestor może nie uzyskać wszystkich odsetek przyrzeczonych przez cały okres obowiązywania zabezpieczenia, jeżeli nastąpi przedterminowa amortyzacja.