Definicja krasnoluda i przykład

Co to jest:

W branży kredytów hipotecznych karzeł to grupa papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które są dojrzałe w mniej niż 15 lat. Federalne Stowarzyszenie Hipoteczne (FNMA lub Fannie Mae) wydaje krasnoludy.

Jak to działa (Przykład):

Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) to papiery wartościowe reprezentujące udziały w puli kredytów hipotecznych. Załóżmy, że chcesz kupić dom, więc otrzymasz kredyt hipoteczny od XYZ Bank. XYZ Bank przelał pieniądze na twoje konto, a ty zgadzasz się spłacić pieniądze zgodnie z ustalonym harmonogramem. XYZ Bank (który może również być zarządcą, kasą kredytową lub innym inicjatorem) może następnie wybrać hipotekę w swoim portfelu (tj. Po prostu zebrać odsetki i płatności główne w ciągu najbliższych kilku lat) lub sprzedać ją.

Jeśli XYZ Bank sprzedaje kredyt hipoteczny, otrzymuje gotówkę na zaciągnięcie innych pożyczek. Załóżmy więc, że XYZ Bank sprzedaje kredyt hipoteczny Fannie Mae. Fannie Mae grupuje kredyt hipoteczny z podobnymi kredytami hipotecznymi, które już kupił (określanymi jako "łączenie" hipotek). Kredyty hipoteczne w puli mają wspólne cechy (tj. Podobne stopy procentowe, terminy zapadalności). Baseny, które dojrzewają w mniej niż 15 lat, tworzą krasnoludy.

Fannie Mae sprzedaje następnie papiery wartościowe reprezentujące interesy krasnoludów, których niewielka część stanowi kredyt hipoteczny (zwana sekurytyzacją puli). Sprzedaje te MBS inwestorom na otwartym rynku. Dzięki funduszom ze sprzedaży MBS, Fannie Mae może kupić więcej kredytów hipotecznych i stworzyć więcej MBS.

Dlaczego to ma znaczenie:

Dla inwestorów, MBS jest podobny do obligacji, a krasnoludy to relatywnie krótkoterminowe obligacje w tym sensie Należy jednak zauważyć, że płatności stanowiące część odsetek i część kapitału mogą być niekorzystne dla niektórych inwestorów krasnoludzkich, ponieważ przy każdym spadku zaległego kapitału występuje odpowiedni spadek kwoty odsetek, które są naliczane. Zwrot kapitału może również różnić się w zależności od tego, jak szybko spłacane są podstawowe kredyty hipoteczne.

Fannie Mae gwarantuje terminową spłatę odsetek i kwoty głównej na MBS, które emitują - to znaczy, jeśli kredytobiorcy nie dokonują płatności hipotecznych czasie, Fannie Mae nadal będzie realizować odsetki i główne płatności dla swoich inwestorów MBS. Ważne jest, aby pamiętać, że rząd USA nie gwarantuje Fannie Mae. Oznacza to, że jeśli nie może wywiązać się ze swoich zobowiązań wobec inwestorów MBS, rząd nie jest odpowiedzialny za jej ratowanie.