Wykorzystanie wartości aktywów netto do ujawniania zdyskontowanych funduszy |

Wartość aktywów netto (NAV) jest jedną z najważniejszych koncepcji inwestowania w fundusze, a także Dobry powód - inwestorzy, którzy wiedzą, jak korzystać z NAV w celu ustalenia wartości godziwej funduszu, mają faktycznie narzędzie do wydobywania funduszy gotowych do przejęcia. Rozważmy to: inwestorzy mogą wykorzystać NAV do odkrywania obrotu funduszami poniżej rzeczywistej wartości ich portfeli - co oznacza, że ​​możesz wybrać aktywa funduszu z dyskontem do tego, co naprawdę warte.

Ale zanim będziesz mógł skorzystać z tego NAV mówi o funduszu, musisz zrozumieć, czym jest NAV.

Ins i Outs of Net Asset Value

Mówiąc prościej, wartość aktywów netto mierzy wartość aktywów funduszu minus jego zobowiązania. Wzór obliczania wartości aktywów netto wynosi:

NAV na akcję = (Wartość rynkowa wszystkich papierów wartościowych posiadanych przez fundusz + Środki pieniężne i ekwiwalenty - Zobowiązania Funduszu) / Całkowite udziały w funduszach ogółem

Tak więc, jeżeli konkretny fundusz posiadałby papiery wartościowe o wartości 8.500.000 USD, 2 000 000 $ gotówki, 500 000 $ pasywów i 1 000 000 akcji pozostających w obrocie, wówczas wartość NAV funduszu na jedną akcję wynosiłaby:

NAV = (8 500 000 USD + 2 000 000 USD - 500 000 USD) / 1 000 000 = 10,00 USD

Wartość aktywów netto zmienia się codziennie jako wartość papiery wartościowe funduszu, posiadane środki pieniężne, pasywa i liczba posiadanych akcji zmieniają się. Praca z NAV

Tradycyjne otwarte fundusze inwestycyjne i ich zamknięci kuzyni mają wiele wspólnych cech, ale także kilka kluczowych różnice. Na przykład, CEF są bardziej płynne, mogą wykorzystywać dźwignię, aby zwiększyć zyski i nie muszą zbierać gotówki, by zaspokoić umorzenia akcjonariuszy.

Oczywiście, najbardziej uderzającą różnicą jest to, że otwarte fundusze inwestują dokładnie w swoją sieć wartość aktywów (NAV). Natomiast CEF mogą - i często robią - handlują powyżej (premium) lub poniżej (rabatu) wartości swoich aktywów bazowych.

Podczas gdy będą sytuacje, w których można kupować fundusze zmieniające układy z premią, generalnie bardziej korzystne jest szukanie tych, które są obecnie w sprzedaży. W końcu, jeśli wartość netto naszego fikcyjnego funduszu powyżej wyniesie 10 USD za akcję, ale jego obecna cena rynkowa wynosi zaledwie 9 USD, inwestorzy otrzymają rzadką okazję, by zebrać aktywa o wartości 1 USD za zaledwie 90 centów.

Kiedy Pan Market rzuca zapasy w koszcie okazji, często dzieje się tak, ponieważ firma cierpi na pogorszenie wyników operacyjnych lub napotyka na inne przeszkody. Jednak niekoniecznie musi to mieć miejsce w przypadku funduszy zamkniętych - wiele funduszy o najniższych cenach stosuje tagi.

Ponieważ handel w ramach CEF odbywa się na otwartym rynku, podlegają one kaprysom podaż i popyt. W związku z tym zazwyczaj występuje rozbieżność między ceną a wartością - czasami jest duża.

Nie ma jednego powodu, aby wyjaśniać, dlaczego fundusz może prowadzić działalność poniżej wartości NAV, ale badania naukowe wyodrębniły kilka czynników, w szczególności: względne wyniki, wbudowane niezrealizowane zyski kapitałowe, nastroje inwestorów, niedobór konkurujących funduszy, rozpoznawanie marki menedżera lub firmy zarządzającej marką oraz istnienie zarządzanej polityki dystrybucyjnej Bez względu na przyczynę, jeśli możesz wziąć udział w funduszu zdyskontowanym we właściwym czasie możesz zbierać ogromne nagrody.