Wykorzystaj te mało znane papiery wartościowe do zabezpieczenia się przed ryzykiem obniżenia ryzyka |

Zmienność rynku akcji spowodowała, że ​​wielu inwestorów kwestionuje swoje zaangażowanie w kupowanie poszczególnych akcji. W połączeniu z dekadą od płaskiej do lekko ujemnej stopy zwrotu na giełdzie wywołało debatę nad tym, czy inwestycja typu "kupuj i trzymaj" ma sens w przyszłości.

Inwestorzy nastawieni na obronę, którzy chcą obniżyć zmienność akcji, a jednocześnie utrzymać przewagę - zwroty z rynku powinny uwzględniać dodawanie obligacji zamiennych jako klasy aktywów. Transfery łączą jedne z najlepszych cech obligacji i akcji. Składnik obligacji zapewnia potencjalny dochód dzięki płatności kuponowej i zabezpieczeniu przed spadkiem, ponieważ transakcje zamienne są bardziej podobne do obligacji na rynku spadającym, a kwota główna jest zwracana, jeżeli istnieje standardowy termin zapadalności.

Możliwość zamiany papierów wartościowych na akcje oznacza inwestorów może uczestniczyć w rosnącej giełdzie, a także w sprzedaży i zwiększaniu zysków w spółce bazowej. Pozytywna strona może jednak nie być tak dobra jak zakup akcji spółki. Dodatkowo, rentowność będzie generalnie niższa od standardowej obligacji przedsiębiorstwa, ale połączenie może być bardzo atrakcyjne i stanowi wyjątkową okazję do obniżenia zmienności, ale nadal pozostawia potencjał do wzrostu.

Jedna niedogodność polega na tym, że znalezienie kabrioletu może być trudne oferty obligacji. Podobnie jak obligacje, wymieniają się przez kasę i wymagają współpracy z brokerem w celu zlokalizowania określonej obligacji lub przejrzenia listy zapasów w domu maklerskim. Jest to przeciwieństwo scentralizowanych giełd papierów wartościowych, na których można uzyskać aktywne notowania, a płynność ułatwia wchodzenie i wychodzenie z pozycji.

Jeszcze jedna pomyłka polega na tym, że zamienne papiery wartościowe mogą zawierać funkcje put i call. Pierwszy jest generalnie korzystny dla inwestorów, ponieważ pozwala posiadaczowi zmusić emitenta do odkupienia zabezpieczenia po uprzednio określonej cenie i potencjalnie może uzyskać zysk. Podobnie, emitent może dodać rezerwę, która pozwoliłaby mu wywołać zwrot z inwestycji od inwestorów. Generalnie stawia to inwestora w niekorzystnej sytuacji w porównaniu do firmy emitującej.

Oto bardziej szczegółowy przykład omawiany w niedawnym wywiadzie z kierownikiem funduszu. Menedżer miesza swoje portfolio z zapasami, obligacjami i kabriolami oraz posiada jedno z zabezpieczeń w Time Warner (NYSE: TWX). Odnośnie modelu Time Warner, menedżer ostatnio oszacował + 13% do + 14% zwrotu, jeśli cena akcji wzrośnie + 20%, ale tylko -5% w dół, jeśli cena akcji spadnie -20% - innymi słowy, w dół ryzyko związane z obligacją, ale znaczna przewaga na rynku.

Obecna potencjalna szansa wynika z oferty obligacji zamiennych na nabrzeżne wiertnicze wiertnie Transocean Ltd. (NYSE: RIG). Przedmiotowa obligacja ma kupon o wartości 1.625% i ma bieżącą rentowność do terminu wymagalności przekraczającą 7%, ponieważ negatywny sentyment i obawy o jego odpowiedzialność z wycieku ropy w Zatoce spowodowały, że obligacje były poniżej wartości nominalnej. Obligacje można z powrotem przenieść do Transocean 15 grudnia 2010 roku.

# - ad_banner_2- # Dla inwestorów zainteresowanych utrzymującą się niestabilnością na rynku akcji, doskonałym pomysłem jest dodanie obligacji zamiennych do repertuaru inwestycyjnego. Transoceanna obligacja zamienna stanowi krótkoterminową możliwość zysku dla bardziej przedsiębiorczych inwestorów. W przeciwnym razie istnieje niezliczona liczba innych obligacji zamiennych, które należy rozważyć dla inwestorów szukających ochrony przed spadkiem z tradycyjnych akcji.

Ostateczną opcją jest zainwestowanie w fundusz ETF, który inwestuje w obligacje zamienne. Na przykład Barclays posiada fundusz SPDR Barclays Capital Convertible Securities (NYSE: CWB), który jest ETF, który dąży do dopasowania indeksu obligacji zamiennych będących przedmiotem obrotu w Stanach Zjednoczonych. Obecnie fundusz osiąga 3,3% i powrócił + 27,05% od momentu jego powstania w kwietniu 2009 r. Jak można się było spodziewać, jego zyski pozostały w tyle na rynku od tego czasu, ponieważ rynek ogólnie wzrósł, ale zmienność była mniejsza i powinna zapewniać ochronę przed spadkiem w następnym trudnym otoczeniu rynkowym.