Zaleta powolnego i stabilnego rynku akcji

Autor: Lon Jefferies

Dowiedz się więcej o Lon na naszej stronie Zapytaj doradcę

Mam dwa pytania, które chciałbym rozważyć. Po pierwsze, czy powiedziałbyś, że zastanawiałeś się nad swoim portfelem inwestycyjnym więcej, mniej lub taką samą kwotę jak zwykle w ciągu ostatnich pięciu miesięcy? Po drugie, czy wiesz, ile w ciągu ostatnich pięciu miesięcy rynek giełdowy albo wzrósł, albo zmalał?

Oczywiście zawsze znajdą się inwestorzy, którzy z dumą śledzą rynek skrupulatnie lub po prostu cieszą się z tego. Ale twierdzę, że wysoki odsetek inwestorów mniej myślał o swoim portfelu w ciągu ostatnich pięciu miesięcy, niż zwykle. Co więcej, argumentowałbym, że więcej inwestorów niż zwykle nie jest świadomych, czy rynek wzrósł czy spadł w ciągu ostatnich pięciu miesięcy i w jakim stopniu.

Dlaczego to? Czy nasze plany pracy lub emerytury utrzymywały nas w ruchu w ciągu ostatnich pięciu miesięcy? Raczej nie. Z pewnością martwiliśmy się o ISIS, huragany, to, co Szkocja by zrobiła, i wojny w Izraelu, Iraku i na Ukrainie, ale czy jest to dodatkowy niepokój tych wydarzeń, który uniemożliwił nam podążanie za rynkiem akcji? Prawdopodobnie nie. Dlaczego więc jest nas mniej niż zwykle świadomych tego, co ostatnio zrobił rynek?

Ciche ruchy

Powszechnym powiedzeniem jest to, że negatywne wydarzenia, które zdarzają się w krótkim czasie, przechwytują nagłówki, a postępy dokonywane w dłuższym okresie czasu często pozostają niezauważone. Ile dni wielkich ruchów rynkowych miały miejsce w ciągu ostatnich pięciu miesięcy?

O dziwo, od 17 kwietnia do 23 września (110 dni handlowych) S & P 500 albo wzrósł, albo spadł, o więcej niż 1% w ciągu zaledwie czterech dni handlowych:

Data S & P 500 Powrót 7/17/14 +1.19% 7/18/14 -1.03% 7/31/14 -2.02% 8/08/14 +1.11%

Jest to okres ponad pięciu miesięcy, w którym rynek doświadczył znacznego ruchu (zdefiniowanego jako 1% lub więcej w górę lub w dół) tylko cztery razy, lub tylko 3,6% czasu! Okres tak niskiej zmienności jest szczególnie rzadki w dzisiejszym otoczeniu rynkowym. Dla porównania, od 1950 r. S & P 500 przesunął się o ponad 1% pod koniec 20% wszystkich dni handlowych. Co więcej, wszystkie cztery znaczące ruchy w ciągu ostatnich pięciu miesięcy miały miejsce w ciągu około trzech tygodni, od 17 lipca do 8 sierpnia. Jeśli wykluczymy ten trzytygodniowy okres, mielibyśmy cztery i pół miesiąca, podczas których rynek nie miały dni handlowych, powodujących znaczące ruchy.

Warto zauważyć, że chociaż rynek nie doświadczył wielu znaczących ruchów dziennych w ciągu ostatnich pięciu miesięcy, znacznie zmienił się on w całym okresie. W rzeczywistości, od 17 kwietnia do 22 września, S & P 500 rzeczywiście wzrósł o 7,28%. Po prostu, środowisko niskiej zmienności, w którym rynek konsekwentnie uzyskuje małe dzienne pozytywne zyski, było dość korzystne dla inwestorów, pomimo kilku dni dużych zysków.

Patrząc w przyszłość

Jakie wnioski inwestycyjne można wyciągnąć z tego przyjemnego pięciomiesięcznego okresu? Po pierwsze, zachęciłbym inwestorów, aby nie czuli się zbyt dobrze. Pamiętaj, że ostatnie pięć miesięcy było okresem niezwykłej stabilności na rynkach inwestycyjnych, a tak niski poziom zmienności nie może trwać wiecznie.

Oczywiście niekoniecznie jest to zła rzecz - spodziewamy się ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje, a ostatecznie istnieje ryzyko, które w dłuższej perspektywie umożliwia atrakcyjne zwroty. W związku z tym powrót zmienności nie powinien straszyć inwestorów i na pewno nie powinien być interpretowany jako sygnał do zmiany długoterminowej strategii inwestycyjnej.

Na koniec pozwólcie, że zadam ostatnie pytanie: Jeśli chodzi o sprawy finansowe i inwestycyjne, czy byliście mniej lub mniej zadowoleni w porównaniu z normą w ciągu ostatnich pięciu miesięcy? Badania wskazują, że jeśli mniej myślałeś o swoim portfelu, najprawdopodobniej cieszył się mniejszym stresem i zwiększonym poziomem szczęścia. Czemu nie skorzystać z tego doświadczenia i nie próbować mniej myśleć o swoim portfelu inwestycyjnym, gdy normalna ilość zmienności powróci na rynek?

Pamiętaj, że Twój portfel został skonstruowany z naciskiem na długoterminowe i że krótkoterminowa zmienność jest ostatecznie nieistotna. W związku z tym, niezależnie od codziennych ruchów rynkowych, powinieneś mniej martwić się o swoje portfolio i skupiać się na rzeczach, które Cię uszczęśliwiają.