Co sprawia, że ​​zapasy Small-Cap są potężne (i ryzykowne)

Inwestorzy ślinią się nad największymi firmami na rynku - takimi jak Apple, Google i Amazon - ale gdzie jest miłość do wieczystych słabszych graczy rynku: akcje o małej kapitalizacji?

Kiedy te inwestycje znajdują się w centrum uwagi, często są to niepochlebne powody - gwałtowne wahania cen lub nieuczciwe działania, na przykład.

Jeśli obecnie nie masz udziałów w tych zasobach lub powiązanych funduszach, być może nadszedł czas, aby dodać trochę do swojego portfela. Spółki o małej kapitalizacji mogą zdywersyfikować portfele i przynieść większy potencjał wzrostu - choć wiąże się to z większym ryzykiem. Oto, co musisz wiedzieć.

Co to właściwie jest drobny kapitał?

Małe odnosi się do, dobrze, małe; cap jest skrótem dla kapitalizacji rynkowej lub łącznej liczby akcji spółki pomnożonej przez jej bieżącą cenę akcji. Innymi słowy, akcje o małej kapitalizacji pochodzą od firm o całkowitych wartościach rynkowych, które są nadal stosunkowo skromne.

Jednak definicja małych jest subiektywna. Najważniejszym wskaźnikiem jest indeks Russella 2000, pierwszy punkt odniesienia dla spółek o małej kapitalizacji. Limity rynkowe spółek członkowskich wahają się obecnie od około 144 mln USD do 3,4 mld USD. Pozostałe główne indeksy śledzące te akcje - Standard & Poor's SmallCap 600 i indeks MSCI USA Small Cap Index - obejmują firmy z USA, które mają jeszcze szerszy zakres limitów rynkowych.

Dlaczego są wyjątkowe

Wiele małych firm w końcu dorasta do spółek o średniej lub dużej kapitalizacji. Do tego czasu mają one pewne istotne różnice w porównaniu z firmami w indeksie Dow Jones Industrial Average lub Standard & Poor's 500 Index, które śledzą znacznie większe zapasy.

Tom Goodwin, starszy dyrektor ds. Badań w FTSE Russell, który nadzoruje indeks Russell 2000, łamie to, co sprawia, że ​​małe firmy są wyjątkowe:

• Zazwyczaj koncentrują się na krajowych liniach biznesowych, a zatem zależą od wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych
• Ich dochody pochodzą tylko z kilku linii biznesowych
• Podlegają one podatkom i przepisom w Stanach Zjednoczonych bardziej niż ich większe odpowiedniki

Inwestorzy często używają małych spółek, aby obstawiać, czy wzrost gospodarczy w Stanach Zjednoczonych przyspieszy lub zwalnia. Było to szczególnie widoczne po ostatnich wyborach. Russell 2000 wzrósł o 14% od wyborów do końca 2016 roku, ponad dwukrotnie więcej niż porównywalne osiągi manometrów o dużych rozmiarach.

"Kiedy wybory się zdarzyły, małe czapki naprawdę wystartowały, a to głównie dlatego, że częścią programu gospodarczego Trumpa było obniżanie podatków od przedsiębiorstw" - mówi Goodwin.

Dlaczego są ryzykowne

Wraz z rozwojem małych spółek, ich akcje oferują większy potencjał wzrostu w porównaniu do większych firm. Ale to wiąże się z większym ryzykiem zmienności - w tym większej (i większej) fluktuacji w cenach akcji i raportach o zarobkach. Ten kompromis jest znany jako premia za ryzyko.

" WIĘCEJ: Dywersyfikacja: łatwy sposób na zmniejszenie ryzyka inwestycyjnego

"Ponieważ te firmy mają tendencję do prowadzenia pojedynczej linii biznesowej, jeśli coś pójdzie dobrze lub źle, może to znacząco wpłynąć na wycenę cen na rynku akcji" - mówi Goodwin.

Akcje o małej kapitalizacji mogą również być bardziej podatnym terytorium na oszukańczą działalność. (Przeczytaj więcej o tym, jak wykrywać oszustwa na giełdzie).

Dlaczego są potężni

Sama liczba spółek o małej kapitalizacji oznacza, że ​​istnieje mnóstwo opcji inwestowania w nie. Co więcej, proliferacja funduszy znajdujących się w obrocie giełdowym ułatwiła zakup koszyka akcji o określonej strategii inwestycyjnej - na przykład wzrost lub wartość. Małe spółki mogą być niedocenianym - lub nawet pomijanym - sposobem na zwiększenie dywersyfikacji portfela.

Spośród 40 firm zajmujących się zarządzaniem majątkiem, udział akcji amerykańskich w akcjach o małej kapitalizacji w marcu wzrósł powyżej 25%, z 20% w 2016 r., Wynika z badania przeprowadzonego przez czasopismo Barron Penta.

Małe kapitaliki historycznie mają stosunkowo wysoką korelację - co oznacza, że ​​mają tendencję do poruszania się w stagnacji - z zasobami o dużej kapitalizacji. Ale która grupa osiąga lepsze wyniki niż inne w określonym przedziale czasu, regularnie się zmienia, na podstawie czynników takich jak wzrost makroekonomiczny i polityka.

Przykład: po ich fali poelektronicznej małe spółki kończą rok do dzisiaj duże kapitały. Przy takich przesunięciach portfel, który ma alokacje dla obu grup, będzie mniej zmienny.

Dlaczego nie są że różne

Ważne jest, aby wiedzieć, co sprawia, że ​​akcje o małej kapitalizacji są wyjątkowe, ale niekoniecznie obsesję na punkcie różnic. Mają wiele wspólnego z innymi w twoim portfolio: Handlują na giełdach, ich ceny są publikowane w ciągu dnia, analitycy z Wall Street publikują raporty na ich temat, a dzięki temu, że są publicznymi, firmy muszą ujawniać inwestorom wiele informacji..

Gotowy, aby przejść mały? Zobacz narzędzie Nasza strona, aby znaleźć najlepszego maklera papierów wartościowych dla Twoich potrzeb.

Więcej informacji na temat inwestowania w akcje

• Jak inwestować w akcje
• Jak badać zapasy
• Podstawy rynku giełdowego