Góra dół lub dół: Jaki jest Twój styl inwestycyjny? |

Wierzcie lub nie, inwestowanie może być bardzo podobne do układania garderoby. Możesz łączyć ze sobą koncepcje i motywy, aby nadać portfelowi osobisty charakter. Oczywiście umieszczenie twojego podpisu na twoim portfelu nie powinno być narażone na ryzyko zwrotu. Portfel, który jest nie na miejscu, nie pomoże ci w osiągnięciu celów finansowych, ale wiedza o tym, jaki styl inwestycyjny najbardziej Ci odpowiada, jest niezbędna do stworzenia oszałamiającego zespołu finansowego.

Są dwie dominujące szkoły inwestycyjne, które są używane przez zarządzających funduszami i innych tzw. ekspertów: bottom-up i top-down. Na szczęście dla nas, zwykłych inwestorów, oba są dość łatwe do zrozumienia, a eksperci nie mają na nie monopolu. Więc możemy ich również użyć.

Wadą inwestycji typu bottom-up i top-down jest to, że są one dość trudne do połączenia w jednym portfelu w tym samym czasie. Chociaż może się wydawać, że połączenie obu tych elementów może działać jako zabezpieczenie, jednoczesne stosowanie obu podejść może negatywnie wpłynąć na ogólne zyski w ekstremalnych warunkach rynkowych.

Na przykład, jeśli twoje portfolio składa się z 10 różnych gospodarstw i chcesz Ekspozycja na oba style, prawdopodobnie nie chcesz pięciu udziałów, które są oddolne i pięć, które są z góry na dół. Najlepiej jest przeważać na korzyść jednego podejścia. Dobrą rzeczą jest to, że jeśli zmieni się twoja perspektywa, możesz w każdej chwili dostosować swoje zasoby, aby oprzeć się na jednym podejściu względem drugiego. Możesz zacząć jako inwestor odgórny, ale w dowolnej chwili możesz przejść do oddolnego.

Weźmy obie teorie i zobaczmy, która z nich najlepiej pasuje do twojej szafy inwestycyjnej.

Koncentracja na zapasach: Dół Inwestowanie

Oddolne inwestowanie to podejście, z którym wielu "przeciętnych" inwestorów może czuć się najbardziej komfortowo, ponieważ jest najbardziej sprzyjające długoterminowym horyzontom czasowym. Założeniem inwestycji oddolnych jest skupienie się na jakości poszczególnych akcji i ich zdolności do generowania zwrotów, zamiast koncentrować się na całej branży lub wpływie cykli biznesowych i rynkowych.

Na przykład, myślisz o inwestując w XYZ Corp., największego producenta nawozów na świecie. Odrobiłeś swoją pracę domową i okazało się, że XYZ ma dominujący udział w rynku, wycenia moc i ma nowe, innowacyjne produkty. Czynniki te wyraźnie dają przewagę nad konkurentami. Sądzicie również, że firma ma dobrą pozycję do przetrwania cykli towarowych i innych potencjalnie groźnych wydarzeń gospodarczych.

Inwestor oddolny kupiłby akcje XYZ w oparciu o niektóre z wyróżnionych przez nas cech. Nie byłby podatny na wydarzenia rynkowe ani zmuszony do kupowania udziałów w żadnym z rywali XYZ po prostu dlatego, że te akcje mają niższe ceny. Ten styl inwestowania kładzie nacisk na dobrą zdolność firmy do generowania zwrotów niezależnie od tego, jak słaba jest ich branża lub rynek.

Oczywiście, oddolni inwestorzy koncentrują się na fundamentalnych fundamentach spółki i jest to odpowiednie dla inwestorów długoterminowych. Pomyślcie o inwestorach o tak wysokiej wartości, jak Benjamin Graham, Warren Buffett i Peter Lynch. Wiele z ich sukcesów wynikało z ich zdolności postrzegania "lasu przez drzewa" i zdajemy sobie sprawę, że niezależnie od zachowań rynkowych lub sektorowych, zawsze jest co najmniej kilka silnych firm, które mogą obstawiać zakłady.

Podejście makro: Top- Down Investing

Z drugiej strony, mamy inwestycję odgórną, która ma znacznie szerszy obraz świata i możliwości inwestycyjnych. Zamiast skupiać się na konkretnym inwentarzu, podobnie jak w przypadku podejścia oddolnego, inwestowanie z góry wykorzystuje czynniki takie, jak warunki i trendy na globalnym rynku oraz specyficzne dla branży badania w celu generowania pomysłów inwestycyjnych.

Na przykład odgórnie Inwestor może zauważyć, że rynki USA oferują obecnie dość przeciętne zwroty, ale Brazylia osiąga lepsze wyniki. Więc zwraca uwagę na Brazylię. Następnie oceniłby czynniki takie jak klimat biznesowy w Brazylii, PKB, ostatnie wyniki rynkowe i sektory, które mają tam dobre wyniki. Po zidentyfikowaniu najsilniejszych branż w Brazylii, inwestor odgórnie znajduje to, co uważa za najlepsze i odpowiednio stawia swoje zakłady.

Eksperci mają i będą nadal debatować, które podejście jest lepsze w generowaniu zysków, i trudno powiedzieć, który z nich jest lepszy dla zwykłych inwestorów. Wyjaśnimy to po prostu: w poszukiwaniu silnych indywidualnych zasobów najlepiej jest wprowadzić teorię oddolną, ale przy poszukiwaniu najlepszych sektorów zastosować podejście odgórne.

Inwestorzy muszą wiedzieć, że Inwestowanie w dół wymaga więcej pracy nóg niż oddolne inwestowanie. Jest to oczywiste, ponieważ musimy ocenić o wiele więcej czynników, aby postawić kurs na naszą korzyść w szkole z górą. Podczas gdy odgórne inwestowanie niekoniecznie działa przeciwko inwestorom długoterminowym, ważne jest, aby pamiętać, że globalna sytuacja gospodarcza może się szybko zmienić, a to, co jest ukochanym sektorem, dziś może zostać wyrzucone z łaski jutro. Oznacza to, że inwestorzy odgórnie muszą stale być na bieżąco z wydarzeniami rynkowymi.

Wniosek: ten sam cel, różne metody

Pod koniec dnia, zarówno oddolne, jak i odgórne inwestowanie służą temu samemu celowi: Wzmocnienie siła twojego portfela. Ponieważ nie istnieją żadne badania empiryczne dotyczące skuteczności jednego podejścia względem drugiego, trudno jest je poprzeć, a drugiego oczerniać. Jak często widzimy w świecie inwestycji, wybór pomiędzy dwoma szkołami myślenia jest po prostu kwestią celów inwestora i tolerancji ryzyka. Jeśli jedno z tych podejść znacznie przewyższałoby inne, prawdopodobnie tylko jeden nadal by istniał.