Definicja wartości czasu i przykład |

Co to jest:

W świecie handlu opcjami są dwa składniki, które składają się na cenę opcji. Pierwsza to wartość wewnętrzna (która uwzględnia postrzeganą wartość bazowego papieru wartościowego), a druga to wartość czasu .

Wartość czasu to w zasadzie premia za ryzyko, której sprzedawca wymaga, aby dostarczyć nabywcy opcji prawo do kupna / sprzedaży akcji do daty wygaśnięcia. Pomyśl o tym komponencie jako "składce ubezpieczeniowej" opcji.

Jak to działa (Przykład):

Przy obliczaniu wartości czasu mierzy się ją jako dowolną wartość opcji inną niż jej wartość wewnętrzna.

Cena opcji - wartość wewnętrzna = wartość czasu

Na przykład, jeśli firma XYZ jest sprzedawana za 25 USD, a opcja kupna XYZ 20 ma wartość 7 USD, wówczas możemy powiedzieć, że ta opcja ma wartość wewnętrzną 5 USD (25 USD - 20 USD = 5 USD) i wartość czasowa 2 USD (7 USD - 5 USD = 2 USD).

Opcje, które mają zerową wartość wewnętrzną, składają się wyłącznie z wartości czasu.

Dlaczego to ważne:

Kupujący płacą za wartość czasową, ponieważ oczekiwać, że premia opcyjna wzrośnie w przyszłości, zwykle spowodowana przewidywaną zmianą ceny bazowej umowy futures. Im dłuższa opcja ma przed wygaśnięciem, tym więcej czasu (i większej szansy) musi stać się w pieniądzu. W miarę zbliżania się daty wygaśnięcia, wartość czasu maleje (ponieważ istnieje mniejsza szansa, że ​​wygasa w pieniądzu).

Wartość czasu jest łatwo dostrzec, patrząc na cenę opcji, ale faktyczne wyprowadzenie wartości czasu jest w oparciu o dość złożone równanie. Zasadniczo, wartość czasu opcji jest w dużej mierze zdeterminowana przez zmienność, na którą rynek uważa ekspozycję przed wygaśnięciem. Jeśli rynek nie przewiduje dużego wzrostu akcji, wartość czasu opcji będzie relatywnie niska. Tymczasem sytuacja jest odwrotna, jeśli oczekuje się, że akcje będą bardzo zmienne. Akcje wysokiej wersji beta lub te, które mają tendencję do większej zmienności niż rynek ogólny, zwykle mają bardzo wysokie wartości czasowe z powodu niepewności cen akcji przed wygaśnięciem opcji.