Papiery wartościowe o przychodach z inwestycji (STRIDES) Definicja i przykład |
Spisu treści:
Co to jest:
Papiery wartościowe o stałym dochodzie (STRIDES) są dłużnymi papierami dłużnymi do spłaty powiązanymi z bazowym papierem wartościowym.
STRIDES są podobne do preferowanych akcji z opcją wykupu, ponieważ biorą udział w wahaniach bazowej ceny akcji, ale również zapewniają stałą płatność.
Jak to działa (przykład):
STRIDES są wydawane przez Merrill Lynch. W typowym przypadku, Merrill Lynch wyda STRIDES połączony z firmą taką jak Home Depot (NYSE: HD). Podobnie jak akcje uprzywilejowane, te papiery wartościowe wyznaczyłyby wartość nominalną (powiedzmy 25 USD na akcję) i roczną stopę procentową (na przykład 10%). Oprocentowanie jest zwykle wypłacane inwestorom kwartalnie.
Jedyną rzeczą, która sprawia, że STRIDES jest wyjątkowy, jest to, że kiedy dojrzewają (zwykle około dwóch lat od daty emisji), inwestorzy są ponownie opłacani w akcjach danej firmy, a nie w gotówce. Liczba akcji jest często określana przez mnożnik, który jest ustalany w dniu pierwotnego wydania STRIDES i jest zawarty w prospekcie emisyjnym papierów wartościowych. Ponieważ mnożnik ten nie ulega zmianie, oznacza to, że wraz ze wzrostem ceny akcji bazowej, wartość STRIDES.
STRIDES jest również naliczana po określonej dacie (zwykle rok po ich wydaniu). Jeśli tak się stanie, inwestor zamiast tego otrzymuje wypłatę gotówkową równą określonej rocznej rentowności (powiedzmy + 20%). Oznacza to, że inwestor uczestniczy w "podskakiwaniu" ceną akcji, ale rezygnuje z wszelkich płatności z tytułu aprecjacji i kuponów wykraczających poza określony przychód do wezwania.
Posiadacze STRIDES nie otrzymują praw głosu, wspólnych dywidend udziałowych lub innych praw przypisywanych posiadacze zwykłych zapasów.
Dlaczego to ma znaczenie:
STRIDES pozwala inwestorom uczestniczyć w umacnianiu się wartości akcji danej firmy, jednocześnie uzyskując przewidywalny bieżący dochód w postaci płatności odsetkowych. Jednak wcześniej ustalona rentowność połączenia oznacza, że STRIDES potencjalnie ogranicza zyski inwestorów. Istnieje również ryzyko straty w przypadku spadku akcji spółki bazowej.
Aby dowiedzieć się więcej o STRIDES i zaletach, jakie oferują, przeczytaj nasz najnowszy artykuł Zarabiaj wysokie zyski na zapasach, które nie wypłacają dywidendy.
