Najprostszy błąd Inwestorzy ETF |

Czy zauważyłeś, że najprostsze zadanie jest obecnie bardziej skomplikowane? Jak kupowanie płatków zbożowych w sklepie spożywczym? Po prostu wpadłem na pudełko z Cheerios i miałem do czynienia z nie mniej niż sześcioma różnymi odmianami: miodem, mrożoną, czekoladą, wieloziarnistą, orzechami bananowymi i owsianymi.

Wszystkie te produkty należą do tej samej podstawowej kategorii Cheerios. I mają podobne opakowanie i ceny. Ale otwórz pudła, a wewnątrz znajdziesz dość wyraźne różnice.

To samo dotyczy funduszy ETF.

Inwestorzy zwykle mają na myśli ogólną listę zakupów: biotechnologia, małe spółki, obligacje zagraniczne -- cokolwiek. A kiedy już dojdziemy do tych korytarzy w supermarkecie ETF, istnieje oszałamiająca liczba wyborów.

Powszechnym błędem jest założenie, że jeden fundusz w określonej kategorii wygląda mniej więcej tak samo jak wszystkie inne, więc złapiemy najbliższą pudło z półki bez sprawdzania składników portfolio. To świetny sposób na zdobycie wanilii, kiedy naprawdę chcesz czekolady.

Wiele funduszy wygląda podobnie na zewnątrz, więc łatwo założyć, że są zbudowane podobnie w środku. Jeśli ropa naftowa zmierza w górę, czy ETF nie jest tak dobry jak drugi? Czy jest naprawdę duża różnica między ETAPami Vanguard Energy (NYSE: VDE) i ETF WisdomTree International Energy (NYSE: DKA) ?

W rzeczywistości istnieje.

Jeden fundusz jest ważony według kapitalizacji rynkowej, a drugi jest ważony przez dywidendy. Jeden fundusz inwestuje głównie w Stanach Zjednoczonych, a drugi inwestuje wyłącznie za granicą. Jeden fundusz ma zerową ekspozycję na BP (NYSE: BP) - dla drugiego, to jedno największe gospodarstwo.

Nie robię wyroku sądowego na żaden z tych funduszy, jestem tylko twierdzenie, że głupio byłoby zakładać, że te strukturalnie różne fundusze przyniosą identyczne zwroty.

Nie można wiele powiedzieć z nazwy funduszu bez głębszego kopania. Rozważmy Internetowe HOLDR-y infrastruktury Merrill Lynch (NYSE: IIH) . Z pozoru fundusz wydaje się być idealnym sposobem na wykorzystanie ogromnego potencjału generowanego przez Internet. Ale co dokładnie kupujesz?

W tej chwili portfel ma tylko osiem udziałów. Sześć z nich to maleńkie pensy. A pozostałe dwie, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM) i Verisign (Nasdaq: VRSN) , pochłaniają 90% aktywów funduszu. Nawet jeśli lubisz te dwa produkty, dlaczego nie kupisz ich pojedynczo i nie zaoszczędzisz opłat za przechowywanie?

Widzisz, fundusz jest zarządzany przez wadliwą metodologię indeksowania. Sterylny portfel jest stały i nie można go ponownie wyważyć ani odtworzyć. Z biegiem lat początkowe zasoby uległy zmniejszeniu: na przykład firma Alteon Websystems została przejęta przez Nortel Networks, a Inktomi stała się częścią Yahoo (Nasdaq: YHOO) . Portal Software, także były holding, został usunięty.

Ta przeszkoda doprowadziła do szaleńczych wyników i ogólnie ponurych zwrotów dla inwestorów. W swojej świetności IIH zmieniało układy rąk powyżej 55 $. Dziś handluje za mniej niż 4 USD. Wieloletni udziałowcy stracili ponad 95% wartości. (Osobiście wolę elastyczne fundusze, które mogą trafić w przycisk odświeżania, szczególnie w sektorze technologii, gdzie przełomowe zmiany oznaczają, że dzisiejszy highflier jest jutrzejszy).

Oczywiście nie jest to odosobniony przykład.

Popularny nowe produkty zaprojektowane z myślą o konkretnych strategiach to kolejna potencjalna pułapka. Istnieją fundusze ETF, które chronią przed inflacją, zakładają spadek wartości domów, a nawet zyskują na rozszerzeniu (lub zawężeniu) krzywej dochodowości.

Te fundusze są innowacyjne i sprytne, ale nie zakładaj naiwnie, że wszystkie mają bezbłędne wykonanie - to może być kosztowny błąd.

Przykład: istnieją konkretne powody, by sądzić, że dolar amerykański zmierza w złym kierunku, ale nie wiedząc, gdzie wylądują, niektórzy inwestorzy skakali obiema nogami PowerShares US Dollar Bearish Fund (NYSE: UDN) .

Nazwa brzmi dobrze. Ale czy to naprawdę najlepszy sposób na zabezpieczenie się przed spadającym dolarem? Prawdopodobnie nie. Jako zabezpieczenie kontraktów futures, fundusz posiada amerykańskie obligacje skarbowe, które moim zdaniem są zawyżone i prawdopodobnie spadną. Co ważniejsze, euro stanowi 58% indeksu bazowego.

Tak więc UDN nie stawia zbyt wiele na dolara, ponieważ obstawia euro, ale obaj mogą stracić przewagę nad innymi walutami. Jeśli posiadasz UDN, zadaj sobie następujące pytanie: co powstrzymać walutę przed deprecjonowaniem, ale zyskać w stosunku do euro?

Porozmawiaj o zwycięstwie w bitwie, ale przegrasz wojnę.

Inwestująca odpowiedź: Don ' Zakładam, że praca jest wykonywana tylko dlatego, że zidentyfikowałeś sektor, kraj lub temat, który brzmi obiecująco. Musisz pójść o krok dalej i określić, który produkt w tej niszy najlepiej pasuje do Twoich celów.

Na rynku jest obecnie około 1000 funduszy ETF - a każdego dnia wprowadzanych jest więcej. Ale więcej opcji oznacza więcej pracy domowej.

Zapoznaj się z taktyką funduszu - tradycyjny emitent, taki jak iShares, działa inaczej niż indeksator oparty na ilościach, taki jak PowerShares. Który z preferowanych przez Ciebie smaków zależy od twoich indywidualnych gustów.