Rozporządzenie A + pozwala małym firmom zdobyć więcej inwestorów

Startupy i małe firmy mają nowy sposób na zarabianie pieniędzy zarówno od bogatych, jak i zwykłych inwestorów.

Rozporządzenie A +, będące częścią Ustawy o rozpoczęciu działalności gospodarczej (Jumpstart Our Business Startups - JOBS), weszło w życie 19 czerwca, otwierając opcje inwestycyjne dla prywatnych firm. Rozporządzenie pozwala firmom zarabiać do 50 milionów dolarów rocznie od inwestorów "akredytowanych" i nieakredytowanych. Akredytowanymi inwestorami są inwestorzy posiadający wartość netto co najmniej 1 miliona USD lub roczny dochód w wysokości co najmniej 200 000 USD. W zamian za pieniądze inwestorzy otrzymują udziały kapitałowe w spółce.

Jest jednak haczyk. Chociaż rozporządzenie A + może pozwolić startującym firmom na przyciągnięcie nowych inwestorów i kapitału, najprawdopodobniej pomoże tylko firmom w fazie późniejszej, ponieważ wiąże się ze skomplikowanymi i kosztownymi wymogami prawnymi, mówi Corbin Holt, dyrektor ds. Marketingu Crowdfunder, platformy crowdfundingowej służącej do łączenia przedsiębiorców i inwestorzy.

Jak działa rozporządzenie A +

Regulacja A + ma dwa poziomy, z których każdy ma inne wymagania: poziom I pozwala przedsiębiorstwom zwiększyć się do 20 milionów dolarów w okresie 12 miesięcy, podczas gdy poziom II pozwala firmom podnieść do 50 milionów dolarów w ciągu 12 miesięcy.

Zgodnie z poziomem I, firmy muszą przejść kontrolę stanu, zanim będą mogły zebrać pieniądze od inwestorów w danym stanie, mówi Holt. "W każdym stanie, w którym bierzesz pieniądze od inwestorów, musisz zgłosić się do tego stanu indywidualnie, co jest małą przeszkodą" - mówi.

Firmy nie podlegają tym wymogom w zakresie stanowego zgłoszenia papierów wartościowych na poziomie II, ponieważ wyprzedza ono państwowe przepisy dotyczące papierów wartościowych, znane jako prawo błękitnego nieba. Jednak poziom II wymaga od firm składania skontrolowanych sprawozdań finansowych, co jest "kosztownym i czasochłonnym procesem", mówi Holt. Poziom II ogranicza również ilość pieniędzy, które mogą zainwestować nieakredytowani inwestorzy: nie więcej niż 10% ich dochodów lub wartości netto każdego roku.

Zgodność może być droga

Całkowity koszt pozyskania pieniędzy na podstawie rozporządzenia A + może wynosić od 85 000 do 100 000 USD, gdy uwzględnimy wszystkie koszty, mówi Tanya Prive, współzałożycielka i dyrektor generalny Onevest, platformy inwestycyjnej dla startupów. Natomiast, tak zwane rozporządzenia D, które często nie wymagają od spółek rejestrowania papierów wartościowych w SEC, zwykle kosztują od 7 000 do 20 000 USD, zgodnie z Prive. (Jednakże rozporządzenie D nakłada znaczne ograniczenia na inwestycje nieakredytowanych inwestorów i ogranicza sposób, w jaki firma może pozyskiwać inwestorów.)

"Myślę, że będą to firmy działające na późniejszym etapie, które będą zainteresowane regulacjami A + - a nie typowym startupowym, finansowanym przez rodzinę startupem" - mówi.

Jaki tytuł III może dla ciebie zrobić

Kolejne postanowienie ustawy JOBS, znane jako tytuł III, powinno pomóc firmom na wczesnym etapie, ponieważ pozwolą one na wzrost do 1 miliona dolarów rocznie od akredytowanych i nieakredytowanych inwestorów, mówi Holt. SEC może podjąć ostateczne działania w sprawie tytułu III w październiku 2015 r.

"Szczegóły dotyczące tytułu III nie zostały jeszcze udoskonalone, ale mamy nadzieję na coś, co jest bardziej dostępne dla firm typu" seed "i typu" A "," mówi Holt, "umożliwiając im inwestowanie od nieakredytowanych inwestorów i skutecznie otworzyć znacznie większy dostęp do kapitału."

Tytuł III będzie miał większy wpływ niż rozporządzenie A +, ponieważ na wcześniejszym etapie jest dużo więcej firm, mówi Holt.

"Mój największy wybór na wynos: SEC jest zdecydowanie otwarta na to" - mówi Holt - "i można powiedzieć, że testują one wody za pomocą rozporządzenia A +, podnosząc się do przybijania tytułu III i czyniąc go wykonalnym dla firm."

Aby uzyskać więcej informacji na temat opcji finansowania i porównać je dla swojej małej firmy, odwiedź naszą stronę najlepsze kredyty biznesowe strona. Aby uzyskać bezpłatne, spersonalizowane odpowiedzi na pytania dotyczące finansowania firmy, odwiedź stronę Mały biznes sekcja Na naszej stronie Zapytaj stronę Doradcy.

Steve Nicastro jest pisarzem pracowniczym w Investmentmatome, osobistej witrynie finansowej. E-mail: [email protected] . Świergot: @StevenNicastro .

Zdjęcie przez iStock.