Definicja wyzwalacza i przykład |
Poziom wyzwalania
Spisu treści:
Co to jest:
Argument stawki to zmiana stóp procentowych, która skłoniła emitenta obligacji do zadzwoń do swoich obligacji.
Jak to działa (Przykład):
Powiedzmy, że Firma XYZ wyemitowała w tym roku obligację z 10-procentową stopą kuponową. Obligacje dojrzewają za 10 lat. Obligacje są oprocentowane, co oznacza, że Spółka XYZ może wcześniej spłacić obligacje.
Teraz załóżmy, że upłynęły trzy lata, a stopy procentowe znacznie spadły. Firma XYZ rozmawia z bankiem inwestycyjnym ABC i dowiaduje się, że może emitować obligacje na poziomie zaledwie 5%. Pozwoli to zaoszczędzić miliony na kosztach odsetek.
W związku z tym 5% działa jako czynnik uruchamiający stawkę, a przedsiębiorstwo XYZ postanawia pożyczyć pieniądze i wykorzystać je do spłacenia 10% obligacji siedem lat wcześniej. Ludzie, którzy posiadali 10% obligacji, odzyskają swoje pieniądze, ale tracą przez kolejne 7 lat 10% płatności kuponowych.
Dlaczego to ma znaczenie:
Stawka uruchamia szybką zmianę. Mają duże skutki dla inwestorów, którzy posiadają papiery wartościowe do nabycia, ponieważ ich emitent ma motywację, by wywoływać papiery wartościowe w celu zaoszczędzenia pieniędzy.
