Opcje Definicja i format daty cofania |

Co to jest:

Opcje cofania występują, gdy firma przyznaje opcję datowaną przed datą firmy przyznano opcję.

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy na przykład, że Jane Smith jest dyrektorem generalnym firmy XYZ. Kiedy została zatrudniona, zarząd firmy XYZ zaoferował Jane atrakcyjne wynagrodzenie, a także roczną dotację na 1000 opcji spółki XYZ. Te opcje dają Jane prawo, ale nie obowiązek, do zakupu 1.000 akcji spółki XYZ po cenie rynkowej w dniu przyznania. Zarząd formalnie przyznaje opcje na akcje Jane co roku na styczniowym posiedzeniu zarządu.

Zazwyczaj data przyznania opcji na akcje jest taka sama jak data posiedzenia zarządu. Jest to ważne, ponieważ data przyznania określa cenę wykonania opcji. Na przykład, jeśli posiedzenie zarządu odbędzie się 3 stycznia 2020 r., A akcje XYZ Spółki zamkną się w tym dniu kwotą 45 USD za akcję, wówczas cena wykonania opcji Jane na 2020 r. Będzie wynosiła 45 USD za akcję. Oznacza to, że ma prawo, ale nie obowiązek, do zakupu 1.000 akcji Spółki XYZ za 45 USD za akcję.

Jeżeli jednak Firma XYZ zdecyduje się na cofnięcie opcji, może to zmienić dokumenty stwierdzające, że faktycznie przyznał te opcje na akcje Jane, powiedzmy, 15 czerwca 2019 r., kiedy kurs wynosił tylko 15 USD za akcję. Oznaczałoby to, że przyznanie Jane opcji na akcje w 2020 r. Miałoby cenę wykonania 15 USD za akcję, zamiast 45 USD za akcję.

Powiedzmy, że Jane teraz decyduje się skorzystać z opcji na akcje. W dniu, w którym zdecydowała się skorzystać z opcji, akcje Spółki XYZ są wyceniane na 50 USD. W normalnych okolicznościach płaci cenę akcji 45 USD za akcję i może odwrócić i sprzedać te akcje na giełdzie po 50 USD za sztukę, zyskując 5 USD za akcję lub 5 000 USD.

Ale jeśli opcje Jane są cofnięte na przykład powyżej, jej cena wykonania wyniesie tylko 15 USD za akcję. Płaci cenę za udział w wysokości 15 USD za akcję i może odwrócić i sprzedać te akcje po cenie 50 USD za akcję, przynosząc zysk w wysokości 35 USD za akcję lub 35 000 USD.

Dlaczego to ważne:

Przyznanie opcji na akcje pracownikom jest ogólnie przyjętą i całkowicie legalną formą wynagradzania pracowników, a zazwyczaj firmy przyznają opcje na akcje z ceną wykonania, która jest równa cenie rynkowej akcji w dniu przyznania. Jednak opcje cofania umożliwiają firmom ustalenie ceny wykonania niższej niż obecna wartość zapasów firmy. To sprawia, że ​​opcje w pieniądzu dla stypendysty (Jane Smith, w naszym przykładzie), w zasadzie daje jej opcje, które są natychmiastowo opłacalne.

W naszym przykładzie cofanie opcji jest takie samo jak udzielenie Jane Doe czeku na 35 000 USD. Jeśli firma zrobi to bez odnotowania 35 000 USD na rachunku zysków i strat jako rekompensata, zaniża swoje wydatki i zawyża swoje zyski, co jest pogwałceniem ogólnie przyjętych zasad rachunkowości (GAAP) i jest podstawą wielu oszustw i różnych opłat od federalnych, stanowych i lokalnych organów regulacyjnych.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) poprzednio zezwalała spółkom na zgłaszanie emisji opcji na akcje do dwóch miesięcy po przyznaniu opcji. Pozwoliło to firmom w istocie wybrać najniższe ceny akcji w ciągu tego dwumiesięcznego okresu i zgłosić je jako cenę wykonania opcji, dając firmom możliwość natychmiastowego przyznania pracownikom opcji opłacalnych. Obecnie przepisy w ustawie Sarbanes-Oxley wymagają od spółek zgłaszania dotacji na opcje do SEC w ciągu dwóch dni roboczych.