Definicja płynności i przykład
Spisu treści:
Co to jest:
Płynność to zdolność do sprzedania inwestycji na poziomie lub w pobliżu jej wartości.
Jak to działa (Przykład):
Powiedzmy, że bierzesz stary obraz ze strychu do lokalnego filmu "Antyki Roadshow". Ekspert mówi, że twój obraz jest wart 50 000 $. Niespodzianka!
To wspaniała wiadomość, z wyjątkiem tego, że znalezienie nabywcy może zająć miesiące, a kupujący może chcieć zapłacić 35 000 $ lub 40 000 $. Twoje malarstwo, mimo że cenne, nie jest zbyt płynne. Oznacza to, że nie można go szybko i łatwo przekonwertować na 50 000 USD. Domy również nie są bardzo płynne. Oni też mogą sprzedać miesiące, a kupujący często nie płacą ceny naklejki.
Dlaczego to ma znaczenie:
Płynność jest czynnikiem podaży i popytu na bezpieczeństwo. Ale ma na to również wpływ wielkość pierwotnej emisji i czas od pierwotnej emisji - im mniejsza liczba papierów wartościowych lub im dłuższe są papiery wartościowe, tym mniej jest ich płynnych.
Większość ludzi uważa, że wysokość spreadu bid / ask wskazuje na płynność papierów wartościowych - im większy spread, tym mniej płynne (a tym samym bardziej ryzykowne) jest bezpieczeństwo. Załóżmy na przykład, że oglądasz akcje spółki XYZ. Jeśli cena ofertowa wynosi 50 USD, a cena kuponu to 51,50 USD, wówczas spread cenowy wynosi 1,50 USD. Spread ten może być wysoki lub niski w zależności od tego, jaki spread zwykle dotyczy akcji Spółki XYZ. Zwiększający się spread oznacza rosnące ryzyko płynności i odwrotnie. W najgorszym scenariuszu ryzyko płynności sprawia, że inwestor może ponieść stratę, jeśli musi szybko sprzedać inwestycję.
Wszystkie inwestycje są obciążone ryzykiem płynności. Jest to ważne, aby zrozumieć, ponieważ ryzyko płynności może wiązać się z innymi problemami dla inwestorów. Na przykład, jeśli inwestor nie jest w stanie zlikwidować swojej pozycji, może to uniemożliwić mu wywiązanie się z zobowiązań dłużnych (tj. Ryzyko płynności zwiększa ryzyko kredytowe inwestora). Kupujący i trzymający inwestorzy są narażeni na mniejsze ryzyko utraty płynności, ponieważ zazwyczaj nie są zainteresowani szybkim zakupem i sprzedażą papierów wartościowych. Jest to szczególnie ważne w przypadku inwestorów obligacji typu "kupuj i trzymaj", którzy po prostu czekają, aż ich obligacje dojrzeją i nie będą dotyczyć tymczasowych ruchów cenowych.
