Definicja stopy kuponu i przykład |

Co to jest:

W świecie finansów stopa kuponu to roczne odsetki zapłacone wartość nominalna obligacji. Jest wyrażany jako procent.

Jak to działa (Przykład):

Termin "stopa kuponu" pochodzi z małych odłączalnych kuponów dołączonych do certyfikatów obligacji na okaziciela. Kupony uprawniały posiadacza do spłaty odsetek od kredytobiorcy. Kupony są dziś rzadkością, ponieważ większość obligacji nie jest wydawana w formie certyfikatu; są raczej rejestrowane elektronicznie (chociaż niektórzy posiadacze obligacji nadal decydują się na posiadanie papierowych certyfikatów).

Załóżmy, że kupujesz obligację XYZ o wartości 1000 USD. Stawka kuponowa obligacji wynosi 5%, co oznacza, że ​​emitent zapłaci 5% odsetki rocznie, lub 50 USD, od wartości nominalnej obligacji (1000 USD x 0,05). Nawet jeśli twoja obligacja będzie sprzedawać mniej niż 1000 USD (lub więcej niż 1000 USD), emitent jest nadal odpowiedzialny za opłacenie kuponu w oparciu o wartość nominalną obligacji.

Amerykańscy i japońscy emitenci zazwyczaj dokonują płatności kuponowych co sześć miesięcy. W powyższym przykładzie firma XYZ zapłaci 25 USD dwa razy w roku. Europejscy emitenci zazwyczaj dokonują wypłat kuponu raz w roku.

Nie wszystkie odsetki kuponów pozostają takie same przez cały okres trwania obligacji. Niektórzy emitenci mogą płacić odsetki w oparciu o ustaloną marżę nad indeksem finansowym, takim jak londyńska stawka międzybankowa (LIBOR). Te obligacje o zmiennym oprocentowaniu zazwyczaj zmieniają swoje stawki kuponowe co sześć miesięcy.

Nie wszystkie obligacje mają kupon, podobnie jak w przypadku obligacji zerokuponowych. Zamiast dokonywania wypłat odsetek, firmy mogą emitować obligacje z głębokimi rabatami, a następnie wypłacić posiadaczowi pełną wartość nominalną obligacji w terminie zapadalności. Na przykład, zamiast kupować obligacje XYZ Company za 1000 USD, a następnie zbierać 5% odsetek rocznie, możesz kupić obligację zerokuponową XYZ Company za 750 USD, utrzymywać obligację aż do terminu wymagalności i otrzymać 1000 $ w zamian (za odsetki w wysokości 250 USD)). W obu przypadkach inwestor otrzymuje odsetki, ale inwestor obligacji zerokuponowych nie otrzymuje odsetek do momentu wykupu obligacji. Należy zauważyć, że emitenci zerokuponowi nie muszą przydzielać gotówki do obsługi zadłużenia (tj. Dokonywać płatności odsetkowych), dopóki ich obligacje nie dojdą do skutku.

Firmy uczestniczące w lewarowanych wykupach lub innych transakcjach, które powodują duże obciążenie odsetkami może emitować obligacje z odroczonymi kuponami, dzięki czemu emitent może uniknąć dokonywania dalekosiężnych płatności przez określony czas.

Dlaczego to ma znaczenie:

Kupony są jedną z cech charakterystycznych obligacji i jedną z najbardziej wpływowych w sprawie ich cen, ponieważ dają inwestorom sposób na porównanie obligacji. Na przykład 5% kupon na obligacji XYZ Company może sprawić, że obligacja stanie się atrakcyjną inwestycją, jeśli podobne inwestycje przynoszą tylko 2%. Podobnie obligacja XYZ Company może nie być atrakcyjna, jeśli podobne inwestycje zapłacą 10%.

Przy wyższych stopach procentowych lepsze zyski można znaleźć w innych miejscach niż przy obligacjach. Właśnie dlatego ceny obligacji zwykle spadają, gdy stopy procentowe rosną i rosną wraz ze spadkiem stóp procentowych. Warto zauważyć, że wielkość kuponu obligacji wskazuje na to, jak wrażliwa będzie cena obligacji na zmiany stóp procentowych. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższa stopa kuponu, tym niższa cena zmieni się, gdy stopy procentowe będą się zmieniać.