Zabezpieczenia oparte na hipotece komercyjnej (CMBS) Definicja i przykład |
Jak przyspieszyć wykreślenie hipoteki z KW (Księdze Wieczystej)
Spisu treści:
Co to jest:
zabezpieczone hipoteką komercyjną (CMBS) to zabezpieczenie o stałym dochodzie, zazwyczaj w postaci obligacji, która wykorzystuje kredyty na nieruchomości komercyjne jako zabezpieczenie.
Jak to działa (Przykład):
A CMBS składa się z wielu komercyjnych hipotek o różnych warunkach i wartościach, takich jak mieszkania wielorodzinne, nieruchomości komercyjne itp. W odróżnieniu od zabezpieczonego hipoteką mieszkaniową (RMBS), CMBS oferuje zmniejszone ryzyko przedpłatności, ponieważ termin komercyjne kredyty hipoteczne są na ogół ustalone.
Inwestorzy posiadający CMBS otrzymują jako zapłatę odsetki i spłaty kapitału od tych hipotek. Dlatego inwestorzy zasadniczo ponoszą ryzyko niewykonania zobowiązania przez pożyczkobiorcę (brak spłaty). W odróżnieniu od papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką mieszkaniową, CMBS nie przedstawia jednak posiadaczowi ryzyka przedakcesyjnego, ponieważ komercyjne kredyty hipoteczne są ustalane na czas określony.
Podobnie do zabezpieczonych hipoteką zobowiązań hipotecznych (CMO), hipotek, które z powrotem papiery wartościowe są podzielone na transze ryzyka. Umożliwia to inwestorom zakup CMBS, który pasuje do ich preferencji ryzyka. Wyższe transze (zwykle oznaczone jako A) mają wyższą stopę zwrotu, ponieważ otrzymują zarówno odsetki, jak i płatności główne, ale także mają większą ilość ryzyka (jeśli kredytobiorca nie może dokonać płatności, inwestor nie otrzymuje nic). Niższe transze (zwykle oznaczone jako B, C lub nawet D) niosą niższe ryzyko przy niższej stopie zwrotu, ponieważ absorbują tylko odsetki od hipotek o krótszych terminach spłaty.
Dlaczego to ma znaczenie:
CMBS przedstawia alternatywę zmniejszonego ryzyka dla RMBS, ponieważ ryzyko przedpłaty jest prawie wyeliminowane. Ponadto CMBS jest sposobem na to, by instytucje kredytowe zmniejszyły ryzyko i zwiększyły siłę kredytową poprzez pakowanie zaległych należności, takich jak hipoteki, w potencjalnie rentowne papiery wartościowe, które mogą być nabywane przez inwestorów.
