Definicja i definicja Zero Beta |
Black's zero beta CAPM - SAFA 2017
Spisu treści:
Co to jest:
A portfel zero-beta to portfel zbudowany bez zerowego ryzyka systemowego.
Jak to działa (Przykład):
Inwestycje w portfel zero-beta są wybierane w taki sposób, że wartość portfela nie podlega fluktuacjom w wyniku ruchów rynkowych. Innymi słowy, portfel zero-beta eliminuje ryzyko systemowe.
Dlaczego to ma znaczenie:
Brak systematycznego ryzyka w portfelu zerowym beta oznacza, że jego zwrot jest taki sam jak stopa wolna od ryzyka. Z tego powodu zysk z portfela zerowej wartości beta jest niski i, bez narażenia na zmienność rynku, nie pozwala na czerpanie korzyści z potencjalnych wzrostów wartości całego rynku.