Czym jest Sekwestracja i jakie będą jego skutki?

Państwo Unii zostało wyemitowane na początku tego tygodnia - ale jaki jest prawdziwy stan naszego związku, jeśli chodzi o nadchodzące skutki sekwestracji?

Sekwencja budżetu - pierwotnie pomysł negocjatorów Białego Domu, łączących ramy ustawy o kontroli budżetowej - miała być biczem, który zmusił Kongres do poważnego ograniczenia wydatków. Jeśli Kongres nie będzie w stanie opracować bardziej ukierunkowanego planu, wówczas uruchomi się Ustawa o Kontroli Budżetowej i zmusi agencje federalne do zmniejszenia wszystkich wydatków uznaniowych o około 10 procent we wszystkich dziedzinach.

Teoretycznie oszczędności wyniosłyby około 1,2 biliona dolarów w ciągu najbliższych dziesięciu lat - prawie tyle samo, co koszty ObamaCare za 1,329 biliona dolarów od 2013 do 2023 roku, jak podało Biuro Budżetowe Kongresu. Ale jakim kosztem?

Wpływ Sekwestracji

Biały Dom rozdał w tym tygodniu projekcję tego, co by się stało, gdyby Kongres nie zaakceptował porozumienia możliwego do zaakceptowania przez prezydenta - tym samym uruchamiając automatyczną sekcję sekwestracji.

Na przykład według administracji Obamy:

• "Rząd federalny musiałby zmniejszyć gwarancje kredytowe Small Business Administration o 902 miliony dolarów.
• 70 000 małych dzieci zostanie wyrzuconych z programu Head Start, zagrożonych zostanie 10 000 zawodów nauczyciela, a finansowanie dla maksymalnie 7200 nauczycieli, pomocników i personelu może zostać zmniejszone.
• W ramach sekwestru [badania i rozwój] postępy w kierunku leczenia zostaną opóźnione, a kilka tysięcy naukowców może stracić pracę. Aż do 12 000 naukowców i studentów również zostałoby dotkniętych. "

Aspekty ekonomiczne 101: Jaki wpływ na ekonomię ma sequester budżetowy?

Wróćmy do podstaw.

John Maynard Keynes, człowiek stojący za keynesistowską ekonomią, stwierdził, że wydatki rządowe są, wszystkie inne rzeczy równe, stymulujące. Kiedy rząd wydaje pożyczone pieniądze, wciąż widzi pieniądze zmieniające właściciela. Pracownicy rządowi otrzymują wypłaty, a oni sami wydają pieniądze i wydają pieniądze, itp.

To nie jest poważnie kwestionowane. Wydatki są stymulujące, więc kiedy rząd federalny zmniejsza wydatki, ma tendencję do spowalniania gospodarki. Uchyliliśmy się od podatkowej części fiskalnej klifu dzięki noworocznej umowie dotyczącej reformy podatkowej. Ale cięcia wydatków na sekwestrację są już dostępne, a jeśli są tak dobre, jak cięcia wydatków, to będą gryźć.

Ile? Centrum Bipartisan Analysis uważa, że ​​połączone defensywne i nie obronne części sekwestracji wymuszą redukcję nawet o 15 procent na dowolnych częściach wydatków federalnych. Wynikająca de-stymulacja, jeśli dojdzie do sekwestracji, będzie kosztować Amerykanów około miliona miejsc pracy w ciągu najbliższych dwóch lat. Nie oznacza to, że projekt się skurczy: CBA planuje 4 miliony nowych miejsc pracy w ciągu najbliższych dwóch lat, jeśli nie dojdzie do zajęcia sekwestracji, a także 3 miliony nowych miejsc pracy, jeśli tak się stanie.

Wpływ na małe firmy

Perspektywa dla małych firm może być jeszcze bardziej dramatyczna: niedawna projekcja autorstwa prof. Stephena Fullera z George Mason University, sporządzona we współpracy ze Stowarzyszeniem Przemysłu Lotniczego, przewiduje, że w 2013 r. Sekwestr zajmie więcej niż 2 miliony miejsc pracy, dochodzi do skutku. Prawie milion utraconych miejsc pracy będzie pochodzić ze skór małych firm, które będą miały największe trudności z ich absorpcją. Pół miliona utraconych miejsc pracy, projekty Fullera, będzie pochodzić z przemysłu obronnego, a największy wpływ wywiera stan Virginia.

Wpływ na programy obrony USA

Teoretycznie wpływ sekwestracji będzie najbardziej widoczny w programach obronnych. Początkowo przepisy dotyczące sekwestracji na rok podatkowy 2013 miały doprowadzić do 8-procentowego cięcia w programach obronnych. Ale ponieważ ustawa o pomocy budżetowej z 2012 r., Uchwalona tuż po Nowym Roku, odroczyła przepisy dotyczące sekwestracji wydatków o trzy miesiące, pełny roczny efekt cięć wydatków będzie musiał nastąpić w ciągu zaledwie sześciu miesięcy zamiast dziewięciu. Cięcia w obronie będą musiały wzrosnąć do 13 procent - poziom, który wychodzący sekretarz obrony Leon Panetta nazywa "katastrofą".

Będzie to miało wpływ na firmy zajmujące się obronnością - w teorii znowu. Być może już widzimy pewne dowody na wycofanie niektórych kluczowych zasobów obronnych.

W rzeczywistości jednak wymogi dotyczące sekwestracji mogą nie spaść tak mocno jak na Pentagon, czego niektórzy oczekują. Czemu? Ponieważ wydatki na obronę są rutynowo finansowane, nawet bez żadnego budżetu, a tym bardziej małego. Kongres od lat nie uchwalił budżetu - mimo to nadal jest w stanie kontynuować uchwałę po kontynuowaniu restrukturyzacji i przekazuje dodatkowe środki w razie potrzeby.

Co więcej, polityka obronna nie zależy wyłącznie od budżetu. Najważniejsze decyzje, takie jak struktura sił, poziomy wojsk, liczba okrętów wymaganych przez marynarkę wojenną i nowe systemy broni, które mają być finansowane lub nabyte en masse są oparte na misji, w dużej mierze poprzez proces zwany Przeglądem Obrony Quadrennial. Kolejny QDR ma nastąpić w 2014 r. Niemniej jednak niektórzy obserwatorzy zauważają już, że niepewność budżetowa i zagrożenie sekwestracji już podcinają proces QDR.

Co więc powinni zrobić inwestorzy?

Teraz prawdziwe pytanie: czy powinieneś iść długo, czy krótko? Jak zwykle zależy to od tego, czy uważasz, że cięcia dochodów firm spowodowane sekwestracją zostały już wycenione na akcje. Więc jeśli największy ruch ma się wydarzyć w branży obronnej, to w jaki sposób inwestor gra?

Cóż, jest wiele możliwości wyboru, ale najprostszą odpowiedzią jest odgrywanie ETFów. Krótko mówiąc, pozostało tu niewiele plusów i mnóstwo wad.

Zrzeczenie się:Opinie i zalecenia w tym utworze są przechowywane przez indywidualnego autora i nie odzwierciedlają opinii Investmentmatome jako całości.